Bir biznesin pul qazanmaması, səhmlərin qiymətinin düşəcəyi anlamına gəlmir. Məsələn, Felix Gold ( ASX:FXG ) şirkətinin səhmlərinin qiyməti son bir ildə 134% artaraq bir çox səhmdarı sevindirib. Bununla belə, gəlirsiz şirkətlər risklidir, çünki onlar bütün nağd pullarını yandırıb çətin vəziyyətə düşə bilərlər. Buna görə də, səhmlərin yüksək qiymətinə baxmayaraq, Felix Gold -un nağd pul yandırma sürətinin çox riskli olub-olmadığını soruşmağa dəyər hesab edirik. Bu məqalədə biz nağd pul yandırmanı şirkətin illik (neqativ) sərbəst pul axını kimi müəyyən edirik ki, bu da şirkətin böyüməsini maliyyələşdirmək üçün hər il xərclədiyi pulun miqdarıdır. İlk addım, onun nağd pul yandırmasını nağd pul ehtiyatları ilə müqayisə etməkdir ki, bu da bizə onun 'nağd pul ehtiyatı müddətini' versin. Tramp Amerika neft və qazını 'sərbəst buraxmağa' söz verib və bu 15 ABŞ səhminin inkişafları fayda əldə etməyə hazırdır. Felix Gold nə vaxt pulsuz qala bilər? Bir şirkətin nağd pul ehtiyatı müddəti, onun nağd pul ehtiyatını nağd pul yandırmasına bölməklə hesablanır. Felix Gold sonuncu dəfə 2026-cı ilin mart ayında 2025-ci ilin dekabr ayına aid balans hesabatını təqdim etdikdə, onun sıfır borcu və 17 milyon AU$ dəyərində nağd pulu var idi. Əhəmiyyətlisi, son on iki ay ərzində onun nağd pul yandırması 20 milyon AU$ təşkil edirdi. Beləliklə, 2025-ci ilin dekabr ayından etibarən təxminən 10 aylıq nağd pul ehtiyatı müddəti var idi. Bu, kifayət qədər qısa nağd pul ehtiyatı müddətidir, bu da şirkətin ya illik nağd pul yandırmasını azaltmalı, ya da nağd pul ehtiyatlarını doldurmalı olduğunu göstərir. Aşağıdakı şəkil onun nağd pul balansının son bir neçə ildə necə dəyişdiyini göstərir. Felix Gold üçün ən son təhlilimizə baxın. Felix Gold -un nağd pul yandırması zamanla necə dəyişir? Felix Gold son bir ildə heç bir gəlir qeydə almayıb, bu da onun hələ də biznesini inkişaf etdirən erkən mərhələli bir şirkət olduğunu göstərir. Beləliklə, böyüməni anlamaq üçün satışlara baxa bilməsək də, xərclərin zamanla necə dəyişdiyini anlamaq üçün nağd pul yandırmasının necə dəyişdiyinə baxa bilərik. Onun nağd pul yandırması son bir ildə müsbət mənada partlayış yaşayıb, 500% artıb. Xərclərdəki bu kəskin artım nəzərə alınmaqla, şirkətin nağd pul ehtiyatları tükəndikcə nağd pul ehtiyatı müddəti sürətlə azalacaq. Etiraf etmək lazımdır ki, Felix Gold -un əhəmiyyətli əməliyyat gəlirlərinin olmaması səbəbindən bir qədər ehtiyatlıyıq. Buna görə də, biz ümumiyyətlə analitiklərin böyümə proqnozlaşdırdığı səhmlər siyahısından səhmlərə üstünlük verərdik. Felix Gold asanlıqla daha çox pul toplaya bilərmi? Nağd pul yandırma trayektoriyası nəzərə alınmaqla, Felix Gold səhmdarları gələcəkdə əlavə pul toplamağın nə qədər asan ola biləcəyi barədə artıq düşünməlidirlər. Ümumiyyətlə, bir siyahıya alınmış biznes səhmlər buraxmaqla və ya borc götürməklə yeni pul toplaya bilər. Adətən, bir biznes pul toplamaq və böyüməni təmin etmək üçün özündə yeni səhmlər satır. Bir şirkətin illik nağd pul yandırmasını onun ümumi bazar kapitallaşması ilə müqayisə edərək, şirkəti daha bir il idarə etmək üçün (eyni yandırma sürəti ilə) təxminən nə qədər səhm buraxmalı olacağını təxmin edə bilərik.