Bu məqalə ilk dəfə GuruFocus -da dərc olunub. BlackRock Inc. (NYSE:BLK) iddia edir ki, investorlar dəyişkənlikdən uzaqlaşmaq əvəzinə kredit bazarlarına sərmayə qoymaqla daha yaxşı nəticələr əldə edə bilərlər. Çərşənbə günü yayımlanan rüblük sabit gəlirli aktivlər proqnozunda şirkət, geosiyasi qeyri-müəyyənliyin bir çox investoru kənarda saxladığını, lakin bu dəyişkənliyin səbirli kapital üçün imkanlar yarada biləcəyini, xüsusilə bazar qiymətlərinin əsaslardan uzaqlaşdığı hallarda, qeyd edib. BlackRock -un EMEA üzrə qlobal sabit gəlirli aktivlər rəhbəri James Turner bildirib ki, gəlirlərin yüksək səviyyədə olması səbəbindən sabit gəlirli aktivlərin gəlirləri son iyirmi ildə ən yüksək davamlı səviyyədədir və gəlirin əsas yükü çəkdiyi bir dövrdə cəlbedici mürəkkəb gəlirlər təklif edir. Bu gəlir hekayəsi BlackRock -un baxışının mərkəzindədir. Bloomberg -in avro investisiya dərəcəli korporativ istiqrazlar indeksində gəlirlər təxminən 3.6% təşkil edir ki, bu da son on ildəki 2% -dən az orta göstərici ilə müqayisədə yüksəkdir. Hətta Avropa kredit spredləri İran müharibəsindən əvvəlki səviyyələrə qayıtdıqdan sonra da, BlackRock hesab edir ki, sağlam kupon gəliri gəlirlərin az qiymətləndirilən bir sürücüsü olaraq qala bilər və investorların qiymət artımlarına və ya spred hərəkətlərinə çox güvənmə ehtiyacını azalda bilər. Turner qeyd edib ki, bazar indi daha normal bir sabit gəlirli aktivlər mühitinə yaxın görünür, burada investorların yaxşı ümumi gəlir əldə etmək üçün kapital gəlirlərinə ehtiyacı yoxdur. BlackRock həmçinin korporativ əsasları dəstək mənbəyi kimi göstərərək, daha ehtiyatlı balans hesabatı idarəçiliyini, proaktiv yenidən maliyyələşdirməni, azalan borc yükünü və sağlam marjaları qeyd edib. Şirkət bildirib ki, bu şərtlər genişmiqyaslı reytinq endirimlərini və ya defoltları qeyri-mümkün edir, Turner isə resessiyanın BlackRock -un əsas ssenarisinin bir hissəsi olmadığını əlavə edib ki, bu da spredlərin məhdudlaşdırılmasına kömək edə bilər. BlackRock hələ də böyümə və siyasət faiz dərəcəsi yolu ətrafında qeyri-müəyyənlik görür, bu da aktiv müddət idarəçiliyini vacib edir, ən cəlbedici imkanlar iki-beş illik seqmentdədir və daha uzun müddətli risklərə qarşı daha ehtiyatlı olmaq lazımdır.