Investing.com -- Macquarie , SK Hynix üçün qiymət hədəfini 61% artıraraq 2,900,000 Koreya vonu na çatdırdı. Buna səbəb 2027-ci ildən sonra da davam edəcəyini gözlədiyi yaddaş çatışmazlığının pisləşməsi və yüksək bant genişliyinə malik yaddaş ( HBM ) qiymətlərində gözlənilən artım idi ki, bu da çip istehsalçısının gəlirlərini əhəmiyyətli dərəcədə artıra bilər. Analitiklər Daniel Kim və Jacob Kim cümə axşamı 1,970,000 səviyyəsində bağlanan səhm üzrə “Outperform” reytinqini saxladılar. Yeni hədəf 2027-ci ilin səhm başına qazancının ( EPS ) 6 qatına əsaslanır. Analitiklər yazırdılar: “Gəlirlərin daha yaxşı görünməsi ilə 2027-ci il Hynix -in qazanc gücünü 2026-cı ildən daha yaxşı nümayiş etdirməlidir.” Macquarie -nin nikbin ssenarisi, 2027-ci ildən etibarən yeni istehsal müəssisələri istifadəyə verilsə belə, yaddaş çatışmazlığının azalmayacağı arqumentinə əsaslanır. DRAM bit tədarükünün artımı 2028-ci ildə təxminən 20% ilə məhdudlaşmalıdır, bu da qabaqcıl proses düyünlərində die məhsuldarlığının yavaşlaması və növbəti nəsil HBM çipləri tərəfindən istehlak edilən wafer tutumunun artması ilə əlaqədardır. Bu arada, agentik AI tətbiqlərinin yayılması “token tələbatını kəskin şəkildə artıracaq” və yaddaş qiymətlərini yüksək səviyyədə saxlayacaq, analitiklər bildirdilər. 2025-ci ilin oktyabrında 2026-cı il HBM illik müqavilələri müəyyən edildikdə, əmtəə DRAM qiymətləri bu günkü səviyyəsinin yalnız bir hissəsi idi, bu da HBM mənfəət marjalarını standart DRAM -dan xeyli aşağıda qoyurdu. Macquarie hesab edir ki, AI çip şirkətlərinin 2027-ci il illik HBM müqavilələrində “əhəmiyyətli qiymət artımını qəbul etməkdən başqa çarəsi qalmayacaq”, bu da 50%-i keçə bilər. Analitiklər iddia etdilər: “Bu, HBM alıcıları üçün əvvəlki səhvlərindən (2026-cı ildə kifayət qədər tədarük təmin edə bilməmək) qaçmaq və Hynix üçün DRAM və HBM arasında mənfəət səviyyələrini uyğunlaşdırmaq üçün kritik olacaq.” Onlar həmçinin uzunmüddətli tədarük müqavilələrində ( LTAs ) struktur tələbat siqnalını qeyd etdilər. Böyük və kiçik əsas yaddaş alıcılarının beş illik tədarük müqavilələri imzalamağa hazır olduqları bildirilir ki, Macquarie bunu müştərilərin 2028-ci ildən etibarən tədarük şərtlərinin asanlaşmasını gözləmədiklərinin əlaməti kimi şərh edir. Hynix -in yalnız ən əlverişli şərtləri seçmək mövqeyində olduğu düşünülür, illik həcmlərin 30-50%-i zamanla bu cür müqavilələrə ayrılır. Macquarie tərəfindən vurğulanan səhm üçün başqa bir katalizator şirkətin Birləşmiş Ştatlar da planlaşdırılan ADR listinqini əhatə edir. Analitiklər Hynix -in növbəti iki il ərzində səhmlərin geri alınmasına və ləğvinə təxminən 250 trilyon von xərcləyəcəyini, ADR sərbəst dövriyyəsini tədricən buraxılmış səhmlərin 15%-dən çoxuna qədər artıracağını gözləyirlər. Onlar hesab edirlər ki, bu proses yerli sərbəst dövriyyəni azaldacaq və ABŞ investorlarından passiv axınları cəlb edərək səhm qiyməti üçün əlavə dəstək yaradacaq.