Hər təcrübəli investor bazar şoklarının qaçılmaz olduğunu bilir, lakin az adam zərbənin xüsusi dərinliyinə hazırdır. Tarixən, 15 böyük böhran zamanı Lowe's ( NYSE: LOW ) S&P 500 -ün orta hesabla 16% enişi ilə müqayisədə orta hesabla 18% enişə məruz qalır. Səhm tez-tez daha geniş bazarı izləsə də, müəyyən iqtisadi qırılmalar pərakəndə investorları qəfil yaxalayan daha kəskin bir tələ effekti yaradır. Əgər portfelinizdə Lowe's səhmləri varsa, onun "minimum həddini" bilməlisiniz. Bu tip tarixi sıfırlanma yetkin dəyər oyunları arasında yaygındır; məsələn, oxşar dərin təhlil Nokia -nın hələ də dəyərindən aşağı qiymətləndirilib-qiymətləndirilmədiyini araşdıran məqalədə də görülə bilər ki, bu da bazar liderlərinin əhəmiyyətli şoklardan sonra necə yenidən kalibrləndiyini göstərir. Lowe's -un böyük likvidasiyalar zamanı tarixi sağ qalma qabiliyyətinin təhlili onun potensial minimumu üçün riyazi bir baza yaradır. Keçmiş enişlər gələcək performansı proqnozlaşdırmasa da, dəyişkən mühitlərdə risk qiymətləndirməsi üçün kəmiyyət çərçivəsi təklif edir. Bu stress testlərindən istifadə etmək investorlara terminal enişləri ilə standart dövri sıfırlanmaları ayırd etməyə kömək edir, beləliklə portfel qərarlarının reaksiyalı deyil, məlumatlara əsaslanmasını təmin edir. Şəkil: Steve Buissinne , Pixabay -dən. Böyümə və Tələb Qorxuları ilə Necə Mübarizə Aparır? 2020-ci il COVID-19 böhranı zamanı pandemiya qorxuları və eyni vaxtda baş verən Səudiyyə-Rusiya neft qiymətləri müharibəsi hökumətlər qlobal iqtisadiyyatları bağladığı üçün tarixdə ən sürətli ayı bazarını yaratdı. Aqressiv pul siyasəti yumşaltmaları və görünməmiş fiskal stimullar nəticədə V şəkilli bərpaya səbəb olsa da, Lowe's səhmləri 47% eniş yaşadı ki, bu da S&P 500 -ün 34% enişindən və istiqrazların 0.7% enişindən xeyli dərin idi. Lowe's ilkin pərakəndə şoklar zamanı əsas rəqibi Home Depot ( HD ) ilə müqayisədə daha böyük dəyişkənlik nümayiş etdirir, çünki onun müştəri bazasında daha çox DIY (özün et) həvəskarları var ki, onlar adətən Home Depot -un üstünlük verdiyi peşəkar seqmentlərdən daha çox ani iqtisadi qeyri-müəyyənliyə həssasdırlar. Kredit və Likvidlik Böhranları Zamanı Nə Baş Verir? 2008-2009-cu illər Qlobal Maliyyə Böhranı zamanı mənzil kreditlərinin ləğvi və Lehman Brothers -ın iflası qlobal maliyyə sistemini dondurdu, işsizliyi 10% -ə, neftin qiymətini isə 35 dollar/bbl -ə çatdırdı. Lowe's səhmləri 41% enişlə nisbi dayanıqlıq nümayiş etdirdi, S&P 500 -ün 53% enişini geridə qoydu, istiqrazlar isə sabit qaldı. Bu performans Floor & Decor ( FND ) və Tractor Supply Co. ( TSCO ) kimi xüsusi rəqiblərin fərqli risk profilləri ilə ziddiyyət təşkil edir. Eyni zamanda, Lowe's -un şaxələndirilmiş miqyası ona Böyük Tənəzzül ü daha geniş bazardan daha yaxşı keçirməyə kömək etdi; bu ixtisaslaşmış rəqiblər kredit dondurmaları xüsusilə peşəkar podratçıları və ya kənd yerlərindəki diskresion xərcləri hədəf aldıqda daha dəyişkən enişlərlə üzləşirlər.