Bu məqalə ilk dəfə GuruFocus -da dərc olunub. BNP Paribas analitikləri xəbərdarlıq ediblər ki, təyyarə təklifi və tələbatını tarazlaşdırmaq üçün aviaşirkətlər təyyarələri son sürətdən iki dəfə çox istismardan çıxarmalı ola bilərlər ki, bu da aviasiya investorlarının dövrün daha mürəkkəb bir mərhələsinə qədəm qoyduğunu göstərir. BNP Paribas analitiki Matt Akers bildirib ki, son illərdə təxminən 1.5%-dən 2%-ə qədər olan qlobal donanmanın istismardan çıxarılma sürəti, Boeing (NYSE:BA) və Airbus (EADSY) istehsalı artırdıqca və mühərrik problemləri həll edildikcə, həmçinin davamlılıq təkmilləşdirmələri yaxşılaşdıqca, təxminən 1000 park edilmiş təyyarə xidmətə qayıtdıqca bu onilliyin sonlarında 4%-dən çox artmalı olacaq. Əsas təzyiq nöqtəsi yanacaq qiymətləri deyil, bazarın mövcud sıx təchizat narrativini sarsıda biləcək və aviasiya sektorunda gözləntiləri yenidən formalaşdıra biləcək gələcək təyyarə təchizatı dalğasıdır. BNP Paribas qeyd edib ki, təyyarələr doludur, yükləmə əmsalları rekord həddə yaxındır, lakin onlar pandemiyadan əvvəlki kimi intensiv istifadə edilmir. Hər bir oturacaq, Covid -dən əvvəlki səviyyələrlə müqayisədə orta hesabla təxminən 5% daha az sərnişin daşıyır ki, bu da qlobal sərnişin axınının pandemiyadan əvvəlki səviyyələrdən bir qədər yuxarı qalxmasına baxmayaraq, az istifadəni göstərir. Hesabatda həmçinin qeyd olunur ki, iqtisadi artımla müqayisədə sərnişin axını uzunmüddətli trendindən təxminən 20% aşağı qalır, bu da sənayenin tarazlığı bərpa etmək üçün daha kəskin bir istismardan çıxarılma dövrünə ehtiyac duya biləcəyi deməkdir. BNP hesab edir ki, aviaşirkətlər növbəti beş ildə təxminən 7000 təyyarəni, yəni bugünkü donanmanın təxminən 20%-ni istismardan çıxara bilərlər, bu zaman köhnə dar gövdəli və orta ölçülü təyyarələr, o cümlədən əvvəlki nəsil Airbus A320 modelləri, Boeing 737 NG və Classic təyyarələri, həmçinin köhnəlmiş 757 və 767 təyyarələri ən çox risk altındadır. Bu dəyişiklik, bazardan sonrakı xidmətlərə əsaslanan aviasiya şirkətləri üçün daha çətin bir vəziyyət yarada bilər, çünki texniki xidmət, təmir və ehtiyat hissələri orijinal avadanlıq satışlarından daha yüksək gəlirlilik gətirir. BNP Paribas bildirib ki, daha sürətli istismardan çıxarılmalar köhnə təyyarələrə xidmət göstərməklə daha çox bağlı olan şirkətlərə təsir edəcək, bu da firmanın GE Aerospace (NYSE:GE), RTX (NYSE:RTX) və TransDigm (NYSE:TDG) üçün qiymət hədəflərini azaltmasına səbəb olub. Hesabatda GE Aerospace ən çox risk altında görünür, çünki o, gəlirlərinin daha böyük hissəsini bazardan sonrakı xidmətlərdən əldə edir və BNP , mühərrik satış qarışığının normallaşması və geniş istifadə olunan CFM56 kimi köhnə mühərriklərin istismardan çıxarılması səbəbindən bazardan sonrakı daha yavaş artımı əsas gətirərək GE üçün qiymət hədəfini 300 dollardan 270 dollara endirib. İnvestorlar üçün mesaj ondan ibarətdir ki, əgər istismardan çıxarılmalar sürətlənməzsə, aviasiya qıtlıqdan qaynaqlanan bir mühitdən artıq təchizatın riskə çevrildiyi bir mühitə keçə bilər, bu da yeni təyyarə və komponent istehsalını dəstəkləyərkən, son illərdə gəlir artımına kömək edən yüksək marjalı bazardan sonrakı bizneslərə təzyiq göstərə bilər.