Fond bazarı güclü ralli yaşayır. Qazanclar yüksəkdir. İnvestor inamı artıb. Üstünə baxanda, bu, dərslikdəki risk-on mühitinə bənzəyir. Goldman Sachs bu oxunuşla razılaşır. Və düşünür ki, məhz buna görə investorlar hazırda gördüklərinə yaxından diqqət yetirməlidirlər. Bank mayın 13-də strateqlər Andrea Ferrario , Christian Mueller-Glissmann və Alessandro Giglio tərəfindən yazılmış “Makro Əks Küləklər vs. Mikro Arxa Küləklər” başlıqlı bir qeyd dərc etdi. Tapdığı şey 2000-ci ildən bəri bazarlarda görünməyib. Goldman -ın Risk İştahı Göstəricisi 2021-ci ildən bəri ən yüksək səviyyəyə çatıb. Seeking Alpha-ya görə, Goldman -ın xüsusi Risk İştahı Göstəricisi bu həftə 1.1-i keçərək 2026-cı ilin əvvəlində müşahidə olunan yüksək səviyyələri geridə qoyub və 2021-ci ildən bəri ən yüksək göstəriciyə çatıb. Bu, cari göstəricini 1991-ci ildən bəri bütün müşahidələrin 99-cu persentilinə yerləşdirir. 1950-ci ilə qədər uzanan daha uzun tarixi proksi istifadə edərək, göstərici vaxtının yalnız 2%-ni 1.0-dan yuxarı keçirib. Çatdığı səviyyə həqiqətən nadirdir. Risk iştahının bərpası Yaxın Şərq münaqişəsinin sonuna dair nikbinlik, regionlar üzrə güclü qazanc artımı və süni intellekt ilə əlaqəli kapital xərcləri ilə təkan verilən texnologiya sektorunun yüksəlişi ilə əlaqədar olub. İnvestor mövqeyi də ümumilikdə daha bullish tərəfə dönüb, fevralın sonunda Yaxın Şərq müharibəsinin başlamasından sonra baş verən müdafiə dəyişikliyinin əksəriyyətini geri qaytarıb. Həm makro hekayə, həm də korporativ qazanc hekayəsi hazırda eyni istiqamətdə hərəkət edir və bazarlar bu nikbinliyin böyük bir hissəsini eyni vaxtda qiymətləndirir. Niyə risk iştahı və səhm impulsunun birləşməsi daha həyəcanverici siqnaldır? Goldman qeyd edir ki, təkbaşına yüksək risk iştahı ayı bazarına keçmək üçün etibarlı bir siqnal deyil. Makro şərtlər dəstəkləyici qaldıqda investor inamı uzun müddət yüksək qala bilər və bank bu nümunənin bir neçə dövr ərzində təkrarlandığını görüb. Bu qeyddə daha qeyri-adi inkişaf, eyni zamanda səhm impulsunda baş verənlərdir. Daha çox Wall Street : ABŞ səhm impulsunun bir illik yuvarlanan z-skoru keçən həftə 3.0-ı keçdi. Bu, 2000-ci ildən bəri ən güclü göstəricilərdən biridir. Goldman -ın analizi göstərir ki, tarixi olaraq risk iştahı ilə səhm impulsu arasında güclü bir əlaqə olmayıb, bu da cari anı hər iki göstəricinin təkbaşına təklif edəcəyindən daha müstəsna edir. Bu, 2000-ci ilin əvvəlindən bəri bankın Risk İştahı Göstəricisinin 1.0-dan yuxarı və səhm impulsunun z-skorunun eyni vaxtda 3.0-dan yuxarı olduğu ilk haldır.