Hər bir investorun izləmə siyahısında bir adı var. Mənim üçün qida səhmlərində bu, Cava -dır. Texnologiya sahəsində isə bu ad Cloudflare (NYSE: NET) şirkətidir. Cloudflare ən maraqlı süni intellekt (AI) oyunçusu deyil, şübhəsiz ki, ən ucuz infrastruktur səhmi də deyil və o, ictimai həyatının ən pis həftələrindən birini yaşadı. Buna baxmayaraq, Cloudflare -in əsas biznesi beş-on illik perspektivdə əhəmiyyətli olan işləri görməyə davam edir, buna görə də məni daim geri çəkir. Uzunmüddətli quruluşu ortaya qoyan pis bir həftə. Cloudflare üçün indiyə qədər çətin bir ay olub. Mayın əvvəlində şirkət ilk böyük miqyaslı ixtisarını elan etdi və təxminən 1,100 iş yerini azaltdı. CEO Matthew Prince bu qərarı süni intellektdən əldə edilən səmərəlilik artımı ilə əlaqələndirdi, baxmayaraq ki, şirkət rekord gəlir əldə etdi və birinci rüb üçün həm yuxarı, həm də aşağı xətt proqnozlarını üstələdi. Bazarın reaksiyası sərt oldu – xəbər üzərinə səhmlər 20% -dən çox düşdü. Bu cür yerdəyişmə narahatlıq doğurur, lakin həm də məlumatvericidir. İxtisar tələbin çökməsi ilə əlaqədar deyildi. Bu, şirkətin öz süni intellekt tezisinə kifayət qədər inanması və onu öz xərc strukturunda tətbiq etməsi ilə əlaqədar idi. Bazarın sonda razılaşıb-razılaşmayacağı ayrı bir məsələdir. Cloudflare hekayəsinin daha maraqlı hissəsi onun yazda nə göndərməsidir. Agents Week 2026 boyunca şirkət, Workers AI yeniləmələri və tərtibatçılara öz modellərini paketləməyə və təqdim etməyə imkan verən yeni bir nəticə platforması daxil olmaqla, onu süni intellekt agentləri üçün standart infrastruktur halına gətirməyə yönəlmiş geniş bir məhsul siyahısı təqdim etdi. Buradakı təklif sadədir: Əgər agentlər internet trafikinin əhəmiyyətli bir hissəsinə çevriləcəksə, onların işləməsi üçün sürətli, paylanmış hesablama qatına ehtiyacları olacaq. Cloudflare on ildən çoxdur ki, insan trafiki üçün məhz bu qatı qurmaqla məşğuldur. Bu, səhmi hər hansı bir rüblük hesabatdan kənarda mənim üçün maraqlı edən bucaqdır. Əksər təhlükəsizlik müqayisələri şirkətin getdikcə bir tətbiq platforması olduğu faktını nəzərdən qaçırır. Workers , R2 obyekt saxlama, D1 verilənlər bazası və Workers AI indi ənənəvi məzmun çatdırılma təminatçıları ilə deyil, daha çox hiperskalatorlar ilə rəqabət aparan bir yığın təşkil edir. Cloudflare -in riskləri həmişə mövcud olub. Cloudflare ənənəvi qiymətləndirmə metrikalarına görə heç vaxt ucuz olmayıb və son ixtisar müzakirəsi böyümənin hətta mülayim şəkildə yavaşladığı zaman əhval-ruhiyyənin nə qədər tez dəyişə biləcəyini göstərdi. Səhm əsaslı kompensasiya yüksək olaraq qalır, səhmdarları seyreltir və ümumi qəbul edilmiş mühasibat prinsiplərinə ( GAAP ) uyğun gəlirliliyə gedən yolu çətinləşdirir. Agentik süni intellekt tezisi də geniş miqyasda sübut olunmayıb. Bu, ağlabatandır, lakin zəmanət verilmir.