Federal Ehtiyat Sistemi nin 2022-ci ildəki aqressiv faiz artırma dövrü uzunmüddətli Xəzinədarlıq istiqrazları üçün onilliklərin ən pis performansına səbəb olduğundan, investorlar portfellərində sabit gəlirli qiymətli kağızları əsasən nəzərə almayıblar. Bu, xüsusilə süni intellekt (AI) bumunu nəzərə alaraq doğru idi, bu da texnologiya, yarımkeçirici və böyümə səhmləri üçün böyük gəlirlər gətirdi. Belə bir yüksəliş bazarında bu səhmlərə həddindən artıq investisiya qoymaq Warren Buffett in üslubu deyil, nə də şaxələndirilmiş portfeldə sabit gəlirli qiymətli kağızları nəzərə almamaq. Onun dəyər yönümlü yanaşması son bir neçə ildə xüsusilə yaxşı nəticə verməsə də, onilliklər boyu investisiya etdiyi müddətdə danılmaz dərəcədə uğurlu olub. Əksər investorlar üçün o, portfelin əksər hissəsinin S&P 500 -ə yatırılmasını, lakin həm də Xəzinədarlıq istiqrazları na təvazökar bir pay ayrılmasını nəzərdə tutan sadə bir yanaşmanı müdafiə edir. Bu məqsədlə, Buffett , ehtimal ki, Vanguard 0-3 Month Treasury Bill ETF (NASDAQ: VBIL) -ə investisiyanı dəstəkləyərdi. Əsas məqamlar: VBIL 2025-ci ilin fevralında istifadəyə verildi və qalan müddəti 90 gün və ya daha az olan qısamüddətli Xəzinədarlıq istiqrazları portfelini izləmək üçün nəzərdə tutulub. Xəzinədarlıq istiqrazları gəlir təmin etmək və portfel dəyişkənliyini idarə etmək üçün istifadə edilə bilər. Onlar həmçinin daha uzunmüddətli aktivlərə yerləşdirilməyi gözləyən nağd pul üçün bir saxlama yeri kimi istifadə edilə bilər. Buffett bu məqsədlərin hər ikisi üçün ən azı kiçik bir Xəzinədarlıq istiqrazları payının saxlanmasını tövsiyə edir. Niyə portfeldə Xəzinədarlıq istiqrazları saxlamaq məntiqlidir? Yüksəliş bazarlarında əksər investorlar səhmlərə 100% investisiya etmək istəyirlər. Təəssüf ki, yüksəliş bazarları əbədi davam etmir və şərtlər tez bir zamanda pisləşə bilər, bu da bütün səhm portfellərini böyük itkilərə qarşı həssas edir. Bunu bu yaxınlarda mart ayında gördük. Portfelinizdə nağd pul mövqeyi saxlamaq iki əsas məqsədə xidmət edir. Birincisi, ümumi portfel dəyişkənliyini azaltmağa kömək edən real gəlir komponenti təmin edə bilər. 2010-cu illərin əksər hissəsində və COVID pandemiyasından sonrakı illərdə Fed faizləri mümkün qədər aşağı saxlamağa çalışdığı üçün nağd pul demək olar ki, heç bir gəlir təmin etmirdi. Bu dəyişdi. Bu gün Xəzinədarlıq istiqrazları müntəzəm olaraq 3%-4% gəlir təklif edir ki, bu da onları səhmlərə cəlbedici risk/mükafat alternativi edir. İkincisi, investorlara işə salınmağa hazır olan nağd pul üçün bir saxlama yeri verir. Warren Buffett əsas səhm kifayət qədər düşərsə, dəyər imkanlarından istifadə etməyi sevir. Dəyişkənliyin artdığı və səhm qiymətlərinin geri çəkildiyi mühitlər, potensial bir sıçrayışı ələ keçirmək üçün ideal qısamüddətli giriş nöqtələri ola bilər. Digər uzun mövqeləri ləğv etməyə ehtiyac qalmadan nağd pulun hazır olması daha yaxşı yanaşmadır.