Meituan (SEHK:3690) səhmlərinin son qiymət hərəkətindən sonra investorların diqqətini cəlb edib, səhm HK$82.70 səviyyəsində bağlanıb. Bu dəyişiklik qısa və uzunmüddətli dövrlərdə qarışıq gəlirlər fonunda baş verir. Meituan üçün ən son təhlilimizə baxın. Son ticarət qeyri-sabit olub, 1 günlük səhm qiyməti 3.5% , ilin əvvəlindən isə 20.9% azalıb, eyni zamanda 1 illik ümumi səhmdar gəliri 37.1% enib. Bu, nisbətən sabit 90 günlük səhm qiyməti hərəkətindən sonra azalan impulsdan xəbər verir. Əgər Meituan -ın son geriləməsi sizi seçimlərinizi yenidən qiymətləndirməyə vadar edirsə, bu, 99 ən yaxşı təsisçi tərəfindən idarə olunan şirkətlərlə izləmə siyahınızı genişləndirmək üçün yaxşı bir an ola bilər. Beləliklə, Meituan -ın son səhm qiyməti zəifliyi, möhkəm bildirilən gəlir artımı və illik xalis zərəri ilə, siz dəyərindən aşağı qiymətləndirilmiş bir böyümə hekayəsinə, yoxsa bazarın növbəti addımları artıq qiymətləndirdiyi bir səhmə baxırsınız? Satışa Nisbət (P/S) 1.2x : Bu əsaslıdırmı? Meituan hazırda 1.2x P/S ilə ticarət edir ki, bu da yoxlamalarımıza görə bir ölçüdə rəqiblərinə qarşı yaxşı dəyər, lakin daha geniş Honq Konq Qonaqpərvərlik sənayesi nə qarşı bahalı hesab olunur. P/S nisbəti şirkətin HK$82.70 səhm qiymətini gəlirləri ilə müqayisə edir, qazanc ilə deyil, bu da burada faydalıdır, çünki Meituan hələ də zərərlə işləyir. HK$364.9 milyard gəliri və HK$23.4 milyard illik xalis zərəri olan bir biznes üçün P/S , bazarın satışları mənfəətin olmaması ilə necə müqayisə etdiyinə dair daha aydın bir fikir verə bilər. Rəqib müqayisəsində, Meituan -ın 1.2x P/S -i 2.8x ortalamasından xeyli aşağıdır ki, bu da səhmin bir çox birbaşa müqayisə edilə bilən şirkətlərdən daha ehtiyatlı qiymətləndirildiyini göstərir. Eyni zamanda, nisbət Honq Konq Qonaqpərvərlik sənayesi nin 0.9x ortalamasından yuxarı və modelimizin etalon səviyyəsi kimi müəyyən etdiyi təxmini ədalətli P/S 3.5x -dən aşağıdır. Meituan üçün SWS ədalətli nisbətini araşdırın Nəticə: Satışa Nisbət (P/S) 1.2x (DƏYƏRİNDƏN AŞAĞI) Lakin, şirkətin HK$23.4 milyard illik xalis zərəri və çoxillik ümumi səhmdar gəlirinin azalması, gəlir artımındakı impuls yavaşlasa, əhval-ruhiyyəni kövrək saxlaya bilər. Bu Meituan hekayəsinin əsas riskləri haqqında məlumat əldə edin. Başqa bir baxış: DCF daha dərin dəyərindən aşağı qiymətləndirməyə işarə edir 1.2x P/S daha geniş Honq Konq Qonaqpərvərlik sektoru na qarşı ehtiyatlı olmağı təklif etsə də, SWS DCF modeli daha böyük dəyər boşluğunu göstərir. Meituan -ın HK$82.70 ilə ticarət etməsi, təxmini gələcək pul axını dəyəri HK$212.99 olduğu halda, model səhmi çox dəyərindən aşağı qiymətləndirilmiş kimi təqdim edir. Bəs hansı siqnala daha çox əhəmiyyət verirsiniz?