Integer Holdings son altı ayda təsirli bir yüksəliş nümayiş etdirib, belə ki, onun səhmləri S&P 500 -ü 15% üstələyib. Səhm hazırda 85.04 dollar dan ticarət edilir və 25% qazanc əldə edib. Bu performans investorları vəziyyətə necə yanaşmaq barədə düşündürə bilər. Niyə Integer Holdings həyəcanverici deyil? Bu dinamikaya baxmayaraq, biz hələlik Integer Holdings -i rədd edirik. ITGR -in bizi niyə həyəcanlandırmadığının üç səbəbi və sahib olmaq istədiyimiz bir səhm aşağıdadır. 1. Daha az paylama kanalları onun potensialını məhdudlaşdırır. Daha böyük şirkətlər miqyas iqtisadiyyatından faydalanır, burada infrastruktur, texnologiya və idarəetmə kimi sabit xərclər daha yüksək həcmdə mal və ya xidmətlərə yayılır, bu da vahid başına xərci azaldır. Miqyas həmçinin təchizatçılarla danışıq gücünə, daha böyük marka tanınmasına və daha çox investisiya gücünə səbəb ola bilər. Əgər miqyaslı bir şirkət kartlarını düzgün oynasa, xeyirli bir dövr başlaya bilər. Son 12 ay da cəmi 1.86 milyard dollar gəliri olan Integer Holdings , miqyasın əhəmiyyətli olduğu bir sənayedə kiçik bir şirkətdir. Bu, səhiyyənin yüksək dərəcədə tənzimlənən, mürəkkəb və resurs tələb edən bir sahə olması səbəbindən müştərilərlə etibar qurmağı çətinləşdirir. 2. Proqnozlaşdırılan gəlir artımı məhdud yüksəliş göstərir. Wall Street analitikləri tərəfindən proqnozlaşdırılan gəlirlər bir şirkətin potensialını göstərir. Proqnozlar həmişə dəqiq olmaya bilər, lakin sürətlənən artım adətən qiymətləndirmə əmsallarını və səhm qiymətlərini artırır, yavaşlayan artım isə əksinə təsir göstərir. Növbəti 12 ay ərzində satış tərəfi analitikləri Integer Holdings -in gəlirinin durğunlaşacağını gözləyir ki, bu da son beş ildəki 12.4% illik artımına nisbətən yavaşlamadır. Bu proqnoz bizi həyəcanlandırmır və onun məhsul və xidmətlərinin bəzi tələb problemləri ilə üzləşəcəyini göstərir. 3. Əvvəlki inkişaf təşəbbüsləri təsir bağışlamayıb. Artım bizə bir şirkətin uzunmüddətli potensialı haqqında fikir verir, lakin bu artım kapital baxımından nə qədər səmərəli olub? Buraya ROIC (investisiya edilmiş kapitalın gəlirliliyi) daxildir, bu metrik bir şirkətin topladığı pula (borc və səhm) nisbətən nə qədər əməliyyat mənfəəti əldə etdiyini göstərir. Integer Holdings tarixi olaraq gəlirli inkişaf təşəbbüslərinə sərmayə qoymaqda orta səviyyədə iş görüb. Onun beş illik orta ROIC -i 5.4% olub ki, bu da ardıcıl olaraq 20%+ gəlir əldə edən ən yaxşı səhiyyə şirkətləri ilə müqayisədə bir qədər aşağıdır. Yekun Qərar