Lakin Fed -in yeni rəhbərinin bu vəzifəyə təcrübə gətirməsi onun işinin asan olacağı anlamına gəlmir. Pauell -in varisi dərhal 6.7 trilyon dollarlıq bir çətinliklə üzləşir və Wall Street ortada qalıb. Varş əvvəllər Federal Ehtiyat Sistemi -nin İdarə Heyətində xidmət etmiş və 24 fevral 2006-cı ildən 31 mart 2011-ci ilə qədər FOMC -nin səsvermə hüququna malik üzvü olmuşdur. O, 2008-2009-cu illərdə maliyyə böhranı zamanı Amerika iqtisadiyyatı nı idarə etməyə kömək edən əsas fiqurlardan biri idi. Pauell -in yerinə keçən və Fed sədri vəzifəsini tutan cəmi 17-ci şəxs Tramp -ın namizədi Kevin Varş dır. Bu arada, Pauell faiz dərəcələrinin niyə azaldılmadığına səbəb kimi prezidentin mallar sektoruna tətbiq etdiyi tariflərin qiymət sabitliyini və daha yaxınlarda İran müharibəsi nin inflyasiya təsirlərini müntəzəm olaraq vurğulayırdı. Tramp , faiz dərəcələrini aqressiv şəkildə 1% və ya daha aşağı səviyyəyə endirmədikləri üçün Pauell -i və Federal Açıq Bazar Komitəsi (FOMC) -nin digər üzvlərini – ölkənin pul siyasətini müəyyən etməkdən məsul olan 12 nəfərlik orqanı – dəfələrlə tənqid etmişdi. Aşağı faiz dərəcələri iqtisadi artımı sürətləndirmək, işə qəbulu artırmaq və innovasiyaları təşviq edən kredit mühitini yaratmaq potensialına malikdir. 15 may cümə günü Jerome Pauell -in Fed rəhbəri kimi ikinci müddətinin son günü idi. Prezident Donald Tramp və Pauell arasında faiz dərəcələri ilə bağlı açıq fikir ayrılıqları onun üçüncü müddətə qayıtmayacağını aydın şəkildə göstərdi. Biz həmçinin Amerika nın ən böyük maliyyə institutu olan Federal Ehtiyat Sistemi ndə inanılmaz dərəcədə nadir bir hakimiyyət dəyişikliyinin şahidi olduq. Bu, Wall Street -də tarix dolu bir il olub. Biz ikonik Dow Jones Sənaye Ortalaması (DJINDICES: ^DJI) , geniş əhatəli S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) və böyüməyə əsaslanan Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) -in hamısının rekord həddə çatdığını gördük və SpaceX -dən tarixin ən böyük ilkin kütləvi təklifini gözləyirik. Kevin Varş -ın 6.7 trilyon dollarlıq sualının Wall Street üçün xoş bir cavabı olmaya bilər. Demək olar ki, hər yeni Fed sədrinin yüksəlişində olduğu kimi, Wall Street və investorlar üçün cavablardan daha çox suallar var. Məsələn, Varş -ın FOMC -də səsvermə qeydləri onun pul siyasəti mövqeyinin 2006-cı ildən 2011-ci ilə qədər əsasən sərt olduğunu göstərir. Daha sadə desək, Varş maliyyə böhranı zamanı işsizlik səviyyəsi yüksəlsə belə, federal fondların hədəf dərəcəsini azaltmağa qarşı tez-tez xəbərdarlıq edirdi. Onun təcrübəsi göstərir ki, o, inflyasiya təzyiqlərini cilovlamaq üçün daha yüksək faiz dərəcələrini dəstəkləyir ki, bu da onu Prezident Tramp ilə ziddiyyətə sala bilər. Lakin yeni Fed sədri üçün daha böyük bir sual var: mərkəzi bankın 6.7 trilyon dollarlıq balans hesabatı ilə nə etməli? Fed -in yeni rəhbəri maliyyə böhranından bəri balans hesabatının şişməsinin açıq tənqidçisi olub. 2008-ci ilin avqustundan 2022-ci ilin martına qədər mərkəzi bankın balans hesabatı təxminən on dəfə artaraq demək olar ki, 9 trilyon dollara çatdı. Kəmiyyət sıxlaşdırma dövründən sonra Fed -in ümumi aktivləri təxminən 6.7 trilyon dollar təşkil edir ki, bu da əsasən uzunmüddətli ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazları və ipoteka təminatlı qiymətli kağızlardan ibarətdir. Kevin Varş -ın “təklifi” nisbətən sadədir: bu aktivlərin (əksəriyyətini) ləğv etmək və Amerika nın aparıcı maliyyə institutuna aktiv iştirakçı olmaqdansa, haqlı olaraq bazar müşahidəçisi olmağa imkan vermək. Senat Bank Komitəsi qarşısında verdiyi ifadədə Varş hətta “ Fed fiskal işdən çıxmalıdır” şərhini də vermişdi. Lakin Amerika nın maliyyə təməli olan 6.7 trilyon dollarlıq balans hesabatını azaltmaq göründüyü qədər asan deyil və Wall Street üçün potensial olaraq dəhşətli nəticələrə səbəb ola bilər. Fed -in balans hesabatının delevric edilməsi bahalı səhm bazarı üçün fəlakətli ola bilər. İnvestorların nəzərə almalı olduğu əsas dinamika odur ki, istiqraz qiymətləri və gəlirləri əks istiqamətlərdə hərəkət edir. Əgər Varş balans hesabatında əhəmiyyətli bir azalma üçün lobbiçilikdə uğurlu olarsa, bu, trilyonlarla dollar dəyərində uzunmüddətli Xəzinədarlıq istiqrazları nın nəticədə satışına səbəb olacaq. Bu, uzunmüddətli Xəzinədarlıq istiqrazları nın qiymətlərini aşağı salacaq, gəlirləri artıracaq və borclanma dərəcələrini (ipoteka dərəcələri daxil olmaqla) yüksəldəcək. Adətən, kredit dərəcələrinin artması səhm bazarı üçün həlledici bir ssenari olmazdı – lakin bu, tipik səhm bazarı deyil. S&P 500 -ün Şiller Qiymət-Gəlir (P/E) Əmsalı na görə, səhm bazarı 2026-cı ilə tarixin ikinci ən bahalı qiymətləndirməsi ilə başladı və süni intellekt (AI) inqilabı onu daha da bahalaşdırdı. 14 may tarixində 42.18 olan Şiller P/E Əmsalı , 1999-cu ilin dekabrında dot-com köpüyünün partlamasından aylar əvvəl müəyyən edilmiş 44.19-luq bütün zamanların ən yüksək səviyyəsinə yaxındır. İnvestorlar ilə 2026-2027-ci illərdə bir neçə faiz dərəcəsinin azaldılmasını gözləyirdilər. Yüksək inflyasiya səbəbindən bu azalmaların effektiv şəkildə gündəmdən çıxması və Varş -ın balans hesabatının azaldılması təklifinin kredit dərəcələrini artırma təhlükəsi ilə, bu, tarixi bahalı səhm bazarı üçün ən pis ssenaridir. Eyni zamanda, Fed -in şişmiş balans hesabatı ilə heç nə etməməsi də eyni dərəcədə zərərli ola bilər. Əgər Varş həmkarlarını Fed -in trilyonlarla ümumi aktivlərini azaltmağa inandıra bilməsə, uzunmüddətli faiz dərəcələrinin davamlı süni depressiyası həddindən artıq risk almağa və səmərəsiz kapital bölgüsünə səbəb ola bilər ki, bu da başqa bir dot-com köpüyünün partlaması hadisəsinə (yalnız bu dəfə AI tərəfindən idarə olunan) gətirib çıxarar. Jerome Pauell -in varisinin əlində 6.7 trilyon dollarlıq böyük bir çətinlik var və Wall Street və investorlar üçün xoş bir həll yolu olmaya bilər. İndi S&P 500 İndeksi nə səhm almalısınızmı? S&P 500 İndeksi nə səhm almadan əvvəl bunu nəzərdən keçirin: The Motley Fool Stock Advisor analitik komandası investorların indi alması üçün ən yaxşı 10 səhmi müəyyən etdi və S&P 500 İndeksi onlardan biri deyildi. Seçilmiş 10 səhm gələcək illərdə böyük gəlirlər gətirə bilər. Netflix -in 17 dekabr 2004-cü ildə bu siyahıya daxil olduğunu düşünün... əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar sərmayə qoysaydınız, 469,293 dollarınız olardı!* Və ya Nvidia 15 aprel 2005-ci ildə bu siyahıya daxil olduqda... əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar sərmayə qoysaydınız, 1,381,332 dollarınız olardı!* Qeyd etmək lazımdır ki, Stock Advisor -ın ümumi orta gəliri 993% təşkil edir – bu, S&P 500 üçün 207% ilə müqayisədə bazarı üstələyən bir performansa malikdir. Stock Advisor ilə mövcud olan ən son top 10 siyahısını qaçırmayın və fərdi investorlar üçün fərdi investorlar tərəfindən qurulmuş bir investisiya icmasına qoşulun. 10 səhmə baxın » * Stock Advisor gəlirləri 17 may 2026-cı il tarixinə qədərdir. Sean Williams qeyd olunan səhmlərin heç birində mövqeyə malik deyil. The Motley Fool qeyd olunan səhmlərin heç birində mövqeyə malik deyil. The Motley Fool -un açıqlama siyasəti var. Yeni Fed Sədri Kevin Varş -ın 6.7 Trilyon Dollarlıq Çətinliyi Var – və Wall Street Ortada Qalıb məqaləsi əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən dərc edilmişdir.