Paramount -un səhm qiyməti son altı ayda ciddi zərbə alaraq dəyərinin 32.9% -ni itirib və hər səhm üçün 10.52 dollar a düşüb. Bu, investorları vəziyyətə necə yanaşmaq barədə düşündürə bilər. Niyə Paramount -un zəif performans göstərəcəyini düşünürük? Səhm ucuzlaşsa da, biz hələlik bu vəziyyətdən kənarda qalırıq. Budur, PSKY -dən niyə uzaq durduğumuzun üç səbəbi və əvəzində sahib olmaq istədiyimiz bir səhm. 1. Uzunmüddətli Gəlir Artımı Məyus Edir. Bir şirkətin uzunmüddətli satış performansı onun ümumi keyfiyyətini göstərə bilər. İstənilən biznes qısa müddətli uğur qazana bilər, lakin yüksək səviyyəli bir biznes illərlə böyüyür. Təəssüf ki, Paramount -un son beş ildəki 2.1% illik gəlir artımı zəif olub. Bu, bizim standartlarımızdan aşağı idi. 2. Pul Axını Marjası Azalacaq. Sərbəst pul axını şirkətin maliyyə hesabatlarında və gəlir açıqlamalarında çox önəmli bir göstərici olmasa da, biz bunun əhəmiyyətli olduğunu düşünürük, çünki o, bütün əməliyyat və kapital xərclərini nəzərə alır və manipulyasiya etmək çətindir. Nəğd pul kraldır. Növbəti il ərzində analitiklər Paramount -un pul istehsal edən şirkətdən pul yandıran şirkətə çevriləcəyini proqnozlaşdırırlar. Onların konsensus təxminləri göstərir ki, son 12 ay ərzində 1.1% olan sərbəst pul axını marjası mənfi 1.1% -ə qədər azalacaq. 3. Yeni İnvestisiyalar ROIC Azaldıqca Bəhrə Vermir. Biz yüksək gəlirli bizneslərə investisiya etməyi sevirik, lakin şirkətin ROIC (İnvestisiya üzrə Gəlirlilik) tendensiyası tez-tez bazarı təəccübləndirir və səhm qiymətini hərəkətə gətirir. Təəssüf ki, Paramount -un ROIC -i son bir neçə ildə əhəmiyyətli dərəcədə azalıb. Onsuz da aşağı olan gəlirləri ilə birlikdə bu azalmalar, onun gəlirli böyümə imkanlarının az olduğunu göstərir. Paramount əvəzinə alacağımız səhmlər haqqında son qərar.