Movado son vaxtlar sürətlə yüksəlib. Təkcə son altı ayda şirkətin səhm qiyməti 44.8% artaraq hər səhm üçün 27.06 dollar a çatıb. Bu yüksəliş investorları növbəti addımlarını düşünməyə vadar edə bilər. Niyə Movado-nun zəif performans göstərəcəyini düşünürük? İnvestorların pul qazanmasından məmnunuq, lakin Movado ilə bağlı ehtiyatlıyıq. MOV -un bizi niyə həyəcanlandırmadığının üç səbəbi və əvəzində sahib olmaq istədiyimiz bir səhm aşağıdadır. 1. Uzunmüddətli Gəlir Artımı Məyus Edir Bir şirkətin uzunmüddətli performansını araşdırmaq onun keyfiyyəti haqqında ipuçları verə bilər. İstənilən biznes bir-iki yaxşı rüb keçirə bilər, lakin bir çox davamlı biznes illərlə böyüyür. Təəssüf ki, Movado -nun satışları son beş ildə illik mürəkkəb artım tempi ilə zəif 5.8% böyüyüb. Bu, istehlakçı diskresioner sektoru üçün müəyyən etdiyimiz meyarı ödəmir. 2. Orta Sərbəst Pul Vəsaitlərinin Axını Marjası Yenidən İnvestisiya Potensialını Məhdudlaşdırır Sərbəst pul vəsaitlərinin axını şirkətin maliyyə hesabatlarında və gəlir açıqlamalarında əsas göstərici olmasa da, biz bunun əhəmiyyətli olduğunu düşünürük, çünki o, bütün əməliyyat və kapital xərclərini nəzərə alır və manipulyasiya etməyi çətinləşdirir. Nəğd pul kraldır. Movado son iki ildə rəqiblərinə nisbətən zəif pul gəlirliliyi göstərib ki, bu da şirkətə səhmdarlara kapital qaytarmaq üçün daha az imkan verir. Onun sərbəst pul vəsaitlərinin axını marjası orta hesabla 3.3% təşkil edib ki, bu da istehlakçı diskresioner biznesi üçün gözlədiyimizdən aşağıdır. 3. Yeni İnvestisiyalar ROIC Azaldıqca Bəhrə Vermir Bir şirkətin ROIC -i və ya sərmayə qoyuluşu üzrə gəlirliliyi, onun topladığı pulla (borc və səhm) müqayisədə nə qədər əməliyyat mənfəəti əldə etdiyini göstərir. Biz yüksək gəlirli bizneslərə sərmayə qoymağı sevirik, lakin şirkətin ROIC -dəki tendensiya bazarı tez-tez təəccübləndirən və səhm qiymətini hərəkətə gətirən amildir. Son bir neçə ildə Movado -nun ROIC -i təəssüf ki, əhəmiyyətli dərəcədə azalıb. Artıq aşağı olan gəlirləri ilə birlikdə, bu azalmalar onun gəlirli böyümə imkanlarının az olduğunu göstərir. Yekun Qərar Movado-dan Daha Çox Bəyəndiyimiz Səhmlər BURADA OLARKƏN: Bazarı Üstələyən Ən Yaxşı 9 Səhm. Ən yaxşı səhmlər bazarı yalnız bir dəfə üstələmir. Onlar bunu yenidən edirlər. Və yenidən. Güclü gəlir artımı, artan sərbəst pul vəsaitlərinin axını, rəqiblərini geridə qoyan kapital gəlirləri. Bazar artıq bu biznesləri mükafatlandırıb.