Regeneron son altı ayda 3.4% kiçik gəlir qeydə alaraq 717.22 dollar səviyyəsində sabit qalıb. Səhm bu dövrdə S&P 500 -ün 9.9% qazancından da geri qalıb. Niyə Regeneron həyəcanverici deyil? Biz Regeneron haqqında ehtiyatlıyıq. Budur, REGN -in bizi niyə həyəcanlandırmadığının üç səbəbi və əvəzinə sahib olmaq istədiyimiz bir səhm. 1. Zəif Gəlir Artımı Biz StockStory -də uzunmüddətli artıma ən çox əhəmiyyət veririk, lakin səhiyyə sahəsində uzunmüddətli tarixi baxış son yenilikləri və ya dağıdıcı sənaye tendensiyalarını nəzərdən qaçıra bilər. Regeneron -un son performansı göstərir ki, onun tələbatı azalıb, çünki son iki ildə illik gəlir artımı 6.7% olmaqla beş illik trendindən aşağı düşüb. Sektordakı şirkətlərin gəlir artımında yavaşlama müşahidə etdikdə ehtiyatlı oluruq, çünki bu, aşağı keçid xərcləri ilə dəstəklənən istehlakçı zövqlərinin dəyişdiyini göstərə bilər. 2. Sərbəst Pul Axını Marjasının Düşməsi Əgər bir müddətdir StockStory -ni izləyirsinizsə, bilirsiniz ki, biz sərbəst pul axınına böyük əhəmiyyət veririk. Niyə, soruşursunuz? İnanırıq ki, sonda pul kraldır və siz hesablamalardakı mənfəətlərlə borcları ödəyə bilməzsiniz. Aşağıda göründüyü kimi, Regeneron -un marjası son beş ildə 20.5 faiz bəndi azalıb. Son vaxtlar bir qədər yüksəlmiş olsa da, səhmdarlar yəqin ki, marjanın ən azı tarixi səviyyəsinə qayıtmasını ümid edirlər. Əgər uzunmüddətli trend qayıtsa, bu, şirkətin investisiya dövrünün ortasında olduğunu göstərə bilər. Regeneron -un son 12 ay üçün sərbəst pul axını marjası 27.6% təşkil edib. 3. Yeni İnvestisiyalar ROIC Azaldıqca Bəhrə Vermir ROIC, yəni sərmayə qoyulan kapitalın gəlirliliyi, bir şirkətin topladığı pula (borc və səhm) nisbətdə nə qədər əməliyyat mənfəəti əldə etdiyini göstərən bir göstəricidir. Biz yüksək gəlirli bizneslərə sərmayə qoymağı sevirik, lakin şirkətin ROIC-dəki trend tez-tez bazarı təəccübləndirir və səhm qiymətini hərəkətə gətirir. Son bir neçə ildə Regeneron -un ROIC-i təəssüf ki, əhəmiyyətli dərəcədə azalıb. Rəhbərliyin keçmişdə etdiklərini bəyənirik, lakin azalan gəlirləri bəlkə də daha az gəlirli böyümə imkanlarının simptomudur. Yekun Qərar