Son altı ayda Expro əla ticarət olub, S&P 500 -ü 6% üstələyib. Onun səhm qiyməti 15.66 dollar a yüksələrək 15.9% sağlam artım nümayiş etdirib. Bu, qismən onun möhkəm rüblük nəticələri sayəsində baş verib və bu performans investorları vəziyyətə necə yanaşmaq barədə düşündürə bilər. Niyə Expro həyəcanverici deyil? Biz şadıq ki, investorlar qiymət artımından faydalanıblar, lakin biz hələlik Expro -dan imtina edirik. Budur, XPRO -nun bizi niyə həyəcanlandırmadığının üç səbəbi və əvəzinə sahib olmaq istədiyimiz bir səhm. 1. Daha az paylama kanalları onun tavanını məhdudlaşdırır. Gəlir bazasının ölçüsü yuxarı xətti qiymətləndirmək üçün bir yoldur və o, investora bir Enerji istehsalçısının daha həssas bir əmtəə qəbul edən tərəfdən davamlı bir əməliyyat platformasına keçib-keçmədiyini bildirir. Miqyaslı bizneslər adətən bir sahədən və ya qazma proqramından deyil, bir çox quyulardan, meydançalardan, çıxış yollarından və coğrafiyalardan gəlir əldə edir. Expro -nun keçən ilki 1.58 milyard dollar gəliri sənaye üçün olduqca kiçikdir, bu da şirkətin investorların rahat yata biləcəyi bir şaxələndirmə səviyyəsinə çatmadığını göstərir. 2. Aşağı ümumi marja zəif struktur mənfəətliliyini ortaya qoyur. Bir rübdə və ya ildə sektordakı ümumi marjalar əmtəə qiymətləri, hedcinq və ya əmək xərclərindəki dəyişikliklər səbəbindən kəskin şəkildə dəyişə bilər. Bir neçə illik dövr ərzində, dövrün müxtəlif nöqtələrində ümumi marja fərqləri bir şirkətin struktur cəhətdən üstünlüklü bir istehsalçı olub-olmadığını (daş keyfiyyəti, çıxış, əməliyyat xərcləri) göstərə bilər. Expro , son beş ildə orta hesabla 20% ümumi marja ilə sektorda ən aşağı səviyyəli vahid iqtisadiyyat nümayiş etdirib. Bu o deməkdir ki, şirkət daha yaxşı ümumi marjaları olan rəqiblərinə nisbətən daha yüksək əmtəə qiymətlərində çətinlik çəkəcək. 3. Orta səviyyəli sərbəst pul axını marjası yenidən investisiya potensialını məhdudlaşdırır. Əgər bir müddətdir StockStory -ni izləyirsinizsə, bilirsiniz ki, biz sərbəst pul axınına önəm veririk. Niyə, soruşursunuz? Biz inanırıq ki, sonda pul kraldır və siz hesablamalardakı mənfəəti borcları ödəmək üçün istifadə edə bilməzsiniz. Expro son beş ildə rəqiblərinə nisbətən zəif pul mənfəətliliyi göstərib, bu da şirkətə səhmdarlara kapital qaytarmaq üçün daha az imkanlar verir. Onun sərbəst pul axını marjası orta hesabla 1.3% təşkil edib ki, bu da yuxarı axın və inteqrasiya olunmuş enerji biznesi üçün gözlədiyimizdən aşağıdır. Yekun qərar