Nvidia (NASDAQ: NVDA) 5 trilyon dollar və ya daha çox dəyərə malik yeganə şirkət olaraq təkbaşına dayanır. Lakin bu eksklüziv klubun qapısını döyən başqa bir şirkət də var: Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL). Alphabet bu həddən çox uzaq deyil və hazırda təxminən 4.8 trilyon dollarlıq bazar dəyərinə malikdir, buna görə də tezliklə bu eksklüziv dəyərləndirməyə çata bilər. 5 trilyon dollarlıq dəyər əhəmiyyətli bir nöqtə olsa da, Alphabet üçün növbəti nədir? Axı, uzunmüddətli investisiya sadəcə bir neçə faiz qazanmaqdan və müəyyən bir həddi keçməkdən daha çox şeydir. Alphabet bir ildən bir qədər çox müddətdə geridən liderliyə yüksəlib. 2025-ci ilin əvvəlində Alphabet süni intellekt (AI) inkişafında geri qalırdı. Nəhəng resurslarına baxmayaraq, generativ AI model yarışında xeyli geridə idi və Google Search biznesinin uzunömürlülüyü ilə bağlı bir neçə sual qalmaqda idi. Lakin Alphabet hər iki məsələni böyük ölçüdə həll edib və indi aparıcı generativ AI modellərindən birini təklif edir, AI-ı Google Search -ə problemsiz şəkildə inteqrasiya edərək axtarış sistemini müasirləşdirib və gəlirliliyini qoruyub. Birinci rübdə Google Search -ün gəlirləri illik müqayisədə təsirli 19% artıb ki, bu da bu biznes vahidinin nə qədər yetkin olduğunu göstərən əhəmiyyətli bir göstəricidir. Alphabet həmçinin bulud hesablama resurslarına böyük tələbat görür. Bu seqment birinci rübdə 63% gəlir artımı göstərib və xarici müştərilərə Tensor Processing Units (TPUs) satışları ilə güclənib. Google Cloud AI tətbiqləri qurmaq üçün ən yaxşı yerlərdən birinə çevrilir və bu, Alphabet -in maliyyə göstəricilərində özünü göstərir. Bu, Alphabet -in gələcəyi üçün yaxşı əlamətdir və bazar onun perspektivləri ilə açıq-aydın həyəcanlıdır, çünki səhm ilin əvvəlindən 25%-dən çox artıb. Lakin o, əvvəlki qədər ucuz deyil. Məncə, Alphabet səhmləri üçün düzgün dəyərləndirmə ölçüsü qiymət-əməliyyat pul axınıdır. Bu metrik böyük kapital xərclərinin və ya investisiya qazanclarının təsirlərini aradan qaldırır və biznesin nə qədər pul istehsal etdiyinə fokuslanır. Son on ildə Alphabet heç vaxt bu qədər yüksək qiymətləndirilməyib. Bəs bu, səhmi həddindən artıq qiymətləndirilmiş edirmi? Mütləq deyil. Apple bir müddətdir ki, əməliyyat pul axınının 30 qatından çoxuna ticarət edir və Microsoft da bu həddən yuxarı qiymətləndirilirdi, ta ki bu yaxınlara qədər. Alphabet əvvəlkindən daha bahadır, lakin bu, qeyri-adi bir dəyərləndirmə deyil. Bu o deməkdir ki, bəzi digər şirkətlərlə müqayisədə yaxın müddətli yüksəliş nisbətən məhduddur və Alphabet AI bölməsi üçün daha çox böyümə görməyə başlayana qədər, onun yüksəlişi bəzi rəqiblərindən daha azdır. Alphabet növbəti 5 trilyon dollarlıq həddi keçmək üçün etibarlı bir bahisdir, lakin maksimum yüksəliş axtarırsınızsa, nəzərə alınacaq başqa variantlar da var.