Carvana son altı ayda S&P 500 ilə birlikdə yüksələrək bazarın trayektoriyasını yaxından izləyib. Səhm 10% artaraq 70.05 dollar səviyyəsinə çatıb, indeks isə 9.9% qazanıb. Niyə CVNA səhmləri mübahisələrə səbəb olur? Şüşə qülləli avtomobil satış avtomatları ilə tanınan Carvana ( NYSE:CVNA ), işlənmiş avtomobillərin alqı-satqısı üçün onlayn platforma təklif edərək rahat avtomobil alış-veriş təcrübəsi təmin edir. İki müsbət xüsusiyyət: 1. Sürətlə artan gəlir güclü impuls göstərir. Bir şirkətin uzunmüddətli performansı onun ümumi keyfiyyətinin göstəricisidir. İstənilən biznes bir-iki yaxşı rüb keçirə bilər, lakin ən yaxşıları uzun müddət ərzində ardıcıl olaraq böyüyür. Xoşbəxtlikdən, Carvana -nın satışları son üç ildə 21% mürəkkəb illik artım tempi ilə təsirli şəkildə artıb. Onun artımı orta istehlakçı internet şirkətini üstələyib və təkliflərinin müştərilər tərəfindən rəğbətlə qarşılandığını göstərir. 2. Artan sərbəst pul axını marjası maliyyəni gücləndirir. Sərbəst pul axını şirkətin maliyyə hesabatlarında və gəlir açıqlamalarında əsasən yer alan bir metrik deyil, lakin biz bunun əhəmiyyətli olduğunu düşünürük, çünki o, bütün əməliyyat və kapital xərclərini nəzərə alır və manipulyasiya etməyi çətinləşdirir. Nəğd pul kraldır. Aşağıda göründüyü kimi, Carvana -nın marjası son bir neçə ildə 12.1 faiz bəndi genişlənib. Şübhəsiz ki, səhmdarlar onun pul çevrilməsinin artmasını görməyə davam etmək istəyərlər, çünki bu, şirkətə daha çox seçim imkanı verir. Carvana -nın son 12 ay üçün sərbəst pul axını marjası 3.3% təşkil edib. Ehtiyatlı olmaq üçün bir səbəb: Aşağı ümumi marja zəif struktur mənfəətliliyini ortaya qoyur. Carvana kimi onlayn pərakəndə satış (onlayn bazarlardan ayrı) biznesləri üçün ümumi mənfəət, şirkətin məhsul və xidmətlərinin əsas xərclərini ödədikdən sonra nə qədər pul saxladığını göstərir ki, bu da adətən satılan məhsulların əldə edilməsi, göndərmə və yerinə yetirmə, müştəri xidməti və rəqəmsal infrastruktur xərclərini əhatə edir. Carvana -nın vahid iqtisadiyyatı digər istehlakçı internet şirkətlərindən xeyli aşağıdır, çünki o, onlayn pərakəndə satıcı kimi inventarları saxlamalıdır. Bu o deməkdir ki, onun Meta və ya Airbnb kimi sırf proqram təminatı biznesindən nisbətən daha yüksək kapital intensivliyi var və rəqabətli bazarda fəaliyyət göstərdiyini göstərir. Aşağıda göründüyü kimi, son iki ildə orta hesabla 20.7% ümumi marjaya sahib olub. Bu o deməkdir ki, Carvana öz biznesini idarə etmək üçün təchizatçılarına çox pul ödəyib (hər 100 dollar gəlir üçün 79.26 dollar ). Yekun qərar