Son altı ayda UFP Industries -in səhmləri (hazırda 81.49 dollar səviyyəsində ticarət olunur) S&P 500 -ün 9.9%-lik qazancından xeyli aşağı, 10%-lik məyusedici itki göstərib. Bu, qismən onun daha zəif rüblük nəticələri ilə əlaqədar idi və investorları növbəti addımlarını düşünməyə vadar edə bilər. Niyə UFP Industries -in zəif performans göstərəcəyini düşünürük? Daha əlverişli giriş qiymətinə baxmayaraq, UFP Industries -ə çox etibar etmirik. Budur, UFPI -dən niyə uzaq durduğumuzun üç səbəbi və əvəzində sahib olmaq istədiyimiz bir səhm. 1. Uzunmüddətli Gəlir Artımı Pankekdən Düzdür. Bir şirkətin uzunmüddətli satış performansı onun ümumi keyfiyyətinin bir siqnalıdır. İstənilən biznes qısa müddətli uğur qazana bilər, lakin ən yaxşı performans göstərənlər illər boyu davamlı artım əldə edirlər. Təəssüf ki, UFP Industries ardıcıl olaraq tələbatı artıra bilməyib, çünki son 12 ayda 6.19 milyard dollar satış həcmi beş il əvvəlki gəlirinə yaxın idi. Bu, bizim standartlarımızdan aşağı idi və onun aşağı keyfiyyətli bir biznes olduğunu göstərir. 2. EPS Aşağı Düşür. Hər səhmə düşən gəlirin ( EPS ) uzunmüddətli dəyişikliyini təhlil etmək, şirkətin əlavə satışlarının gəlirli olub olmadığını göstərir – məsələn, gəlir reklam və promosyonlara həddindən artıq xərcləməklə şişirdilə bilər. Təəssüf ki, UFP Industries üçün son beş ildə EPS illik 1.8% azalıb, gəliri isə sabit qalıb. Bu, şirkətin çətinlik çəkdiyini göstərir, çünki onun sabit xərc bazası dəyişkən tələbata uyğunlaşmağı çətinləşdirirdi. 3. Yeni İnvestisiyalar ROIC Azaldıqca Bəhrə Vermir. ROIC , yəni qoyulmuş kapitalın gəlirliliyi, bir şirkətin topladığı pula (borc və səhm) nisbətdə nə qədər əməliyyat mənfəəti əldə etdiyini göstərən bir göstəricidir. Biz yüksək gəlirli bizneslərə investisiya etməyi sevirik, lakin şirkətin ROIC -dəki tendensiya tez-tez bazarı təəccübləndirir və səhm qiymətini hərəkətə gətirir. Son bir neçə ildə UFP Industries -in ROIC -i təəssüf ki, əhəmiyyətli dərəcədə azalıb. Rəhbərliyin keçmişdə gördüyü işləri bəyənirik, lakin onun azalan gəlirləri bəlkə də daha az gəlirli böyümə imkanlarının bir əlamətidir. Yekun Qərar Bütün Bazar Şərtləri üçün Yüksək Keyfiyyətli Səhmlər