Investing.com -- Bank of America bazar ertəsi Salesforce üçün 'Underperform' reytinqi və 160 dollarlıq qiymət hədəfi ilə əhatə dairəsini bərpa edərək, müəssisə proqram təminatı nəhənginin müvəqqəti dövri geriləmədən daha çox, süni intellektin yüksəlişi ilə idarə olunan struktur yenidənqurma ilə üzləşdiyini iddia etdi. BofA -nın tezisi üç struktur narahatlığa əsaslanır: məhdud yeni müştəri əlavələri, zəifləyən upsell dinamikası və Agentforce adlı süni intellekt məhsulu üçün qeyri-kafi monetizasiya yolu. Analitik Tal Liani , Salesforce -u "tarixən yüksək böyümə platformasından yetkin nağd pul generatoruna çevrilən" bir şirkət kimi gördüyünü və gələcəkdə illik təxminən 10% gəlir artımı modelləşdirdiyini bildirdi ki, bu da şirkətin 2020-ci maliyyə ilindən (FY20) 2023-cü maliyyə ilinə (FY23) qədər əldə etdiyi 18-28% dərəcələrindən nəzərəçarpacaq dərəcədə yavaşlamadır. Agentforce haqqında Liani , başlıq göstəricilərini — 23,000 müştəri və illik 169% artımla 800 milyon dollar ARR — qəbul etsə də, məhsulun əhatə dairəsinin dar qaldığını iddia etdi. Salesforce -un 200,000-dən çox müştərisinin yalnız 9-10% -i ödənişli Agentforce müqavilələri imzalayıb və sifarişlərin 60% -dən çoxu yeni loqotiplərdən deyil, mövcud müştərilərdən gəlib. Liani həmçinin vurğuladı ki, Agentforce , potensial müştərilərin təsnifatı və xidmət işlərinin həlli kimi vəzifələri uğurla avtomatlaşdırdıqca, Salesforce abunəliyinə ehtiyacı olan insan istifadəçilərinin sayını azaldır və bu da tarixən böyüməni təmin edən yer əsaslı modelə təzyiq göstərir. O dedi: “Biz CRM -in artan böyümə monetizasiyasına qadir bir platforma deyil, doymuş, missiya-kritik bir qeyd sistemi kimi inkişaf etdiyini görürük.” Analitik həmçinin rəqabət risklərini qeyd edərək, bir neçə istiqamətdən gələn müdaxilələrə işarə etdi: ServiceNow -un CRM -ə bitişik iş axınlarına genişlənməsi, Google -un tətbiq qatının üstündə yerləşən agent əsaslı orkestrasiya platformalarını tətbiq etməsi, Adobe -nin marketinqdə rəqabət aparması və Shopify -ın ticarətdə rəqabət aparması. Liani yazdı: “Bu oyunçular tez-tez fərqli alt seqmentləri hədəf alsalar da, xalis təsir daha böyük üst-üstə düşmə və böyümə və qiymət gücünə potensial təzyiqdir.” BofA , Salesforce -un müəssisə daxilindəki dərin köklərini nəzərə alaraq, mövcud müştəri bazasının platformanı tərk etməsini gözləmir. Lakin Liani , tək köklənmənin artan böyüməni təmin etmək üçün kifayət olmadığını iddia etdi. O dedi: "Müəssisə köklənməsi bir böyümə strategiyası deyil," qeyd edərək ki, Fortune 500 şirkətlərinin təxminən 90% -i artıq Salesforce -dan istifadə etdiyi üçün yeni qazanclar üçün ünvanlana bilən bazar getdikcə məhdudlaşır. BofA -nın qiymət hədəfi, proqram təminatı sahəsindəki digər şirkətlər arasında orta hesabla 10.5 dəfə olan göstəricidən bir qədər aşağı, təxmin edilən 2027-ci il sərbəst pul axınının 9 dəfə qiymətləndirmə multiplikatorundan istifadə edilərək müəyyən edilmişdir.