Bu məqalədə GOOG Sevdiyiniz səhmləri izləyin PULSUZ HESAB YARADIN 23 iyul 2025-ci ildə Kaliforniya ştatının Mountain View şəhərində Google qərargahının kampusunda bir binanın qarşısında Android personajı nümayiş etdirilir. Justin Sullivan | Getty Images Alphabet -in səhmləri son bir ildə 140% artıb, bulud biznesi Amazon və Microsoft -dan daha sürətlə böyüyür. Lakin 18 ay əvvəl Google -un ana şirkəti süni intellekt dövrünə on il hazırlaşmış kimi görünürdü, lakin bazarı OpenAI müəyyən etdi. İndi Wall Street Alphabet -i generativ süni intellekt bumunun hər qatından qazanc əldə etmək üçün mövqelənmiş azsaylı şirkətlərdən biri kimi qiymətləndirir. Çərşənbə axşamı başlayan Google I/O həmişə şirkətin inkişaf etdiricilərə hara getdiyini göstərmək üçün bir məkan olub. Bu il risklər daha yüksəkdir. Wall Street Alphabet -i süni intellekt sahəsindəki geri dönüşünə görə artıq mükafatlandırıb, lakin investorlar bu inamın axtarış, bulud, Android , çiplər və korporativ proqram təminatı kimi əsas sahələrdə real məhsul yol xəritəsi ilə dəstəklənib-dəstəklənmədiyini görmək istəyirlər. Plexo Capital -ın qurucu idarəedici partnyoru və Anthropic -in erkən investoru Lo Toney deyib: “ Google , yəqin ki, süni intellekti geniş miqyasda monetizasiya etmək üçün ən yaxşı mövqeyə malik şirkətdir, çünki o, yığının demək olar ki, hər qatına nəzarət edir.” “Biz heç vaxt süni intellekti dəstəkləmək üçün yuxarıdan aşağıya qədər tam şaquli inteqrasiyaya malik bir şirkət görməmişik.” Deepwater Asset Management -ın idarəedici partnyoru Gene Munster , bu qədər nəzarət qatına sahib olmanın üstünlüyünün təkcə miqyas deyil, həm də sürət olduğunu söylədi. Munster dedi: “İnnovasiya sürəti baxımından tam yığına sahib olmaqda bir fayda var. Məsələn, öz xüsusi silikonunuz üzərində qurarkən, bu, sürət üstünlüyüdür. Enerjiyə çıxışınız olduqda, məlumat mərkəzlərini daha sürətlə qura bilərsiniz.” Bu, vacib olan sürət üstünlüyüdür. Budur, investorların Google I/O -da izlədiyi yeddi əsas sahə: Gemini üçün növbəti nədir? Ən diqqətlə izlənilən elan Google -un növbəti nəsil Gemini modelini təqdim edib-etməyəcəyi olacaq. I/O -dan əvvəlki hesabatlar potensial Gemini 4 debütünə işarə etsə də, analitiklər buna tamamilə arxalanmırlar. Citi qeyd etdi ki, fevral ayında buraxılan Gemini 3.1 Pro ilə Google təxminən üç-dörd aylıq buraxılış tempində olub, bu da tam nəsil sıçrayışından daha çox Gemini 3.2 və ya 3.5 yeniləməsini daha ehtimal edir. Bu, Gemini 4 sualını bir versiya nömrəsindən daha çox edir. Tam nəsil sıçrayışı Google -a OpenAI və Anthropic -ə daha təmiz bir cavab verəcək. Mizuho yazdı ki, Gemini 4 elanı “ Google -u sərhədin ən qabaqcıl nöqtəsinə geri qaytaracaq”, digər bir Gemini 3 yeniləməsi isə daha çox geridə qalmaq kimi oxunacaq. Daha geniş Gemini ekosistem yeniləməsi də əsas olacaq. Mizuho analitikləri, xüsusilə Google -un universal süni intellekt köməkçisi olan Project Astra -da irəliləyişləri, eləcə də daha dərin Gemini Live imkanlarını, ekran paylaşımını, video anlayışını və Search , Gmail , Calendar və Maps -də yerli alət istifadəsini izləyəcəklərini söylədilər. Google -un açıq mənbəli model ailəsi olan Gemma və Gemini Robotics -ə yeniləmələr də gözlənilir. Tədbirə qədər istifadə rəqəmləri artıq bir il əvvəlkindən daha güclüdür. Ödənişli Gemini Enterprise aylıq aktiv istifadəçiləri birinci rübdə əvvəlki rüblə müqayisədə 40% artıb. Gemini tətbiqi ABŞ -da aylıq aktiv istifadəçilərin sayını göstərdi. Citi -nin məlumatlarına görə, aprel ayında illik müqayisədə 127% artıb. Google Cloud Next -ə qədər token istehlakı dəqiqədə 16 milyarda çatdı. İndi izləyin Süni intellekt agentləri Əgər I/O sessiya cədvəlində bir mövzu varsa, bu, agentlərdir. Google -un agent kodlaşdırma iş axınları, multimodal alətlər, media generasiyası, robototexnika və süni intellekt agentləri üzrə sessiyaları var. Məqsəd Gemini -ni bir çatbotdan daha çox – və Google məhsulları arasında konteksti anlamaq və hərəkətə keçmək qabiliyyətinə malik bir əməliyyat qatı kimi mövqeləndirməkdir. Tony dedi: “Ofis köməkçisi bazarını kim qazanacaq?” “Əgər daha böyük bazar süni intellekt agentləri və onların orkestrasiyası – nəticə infrastrukturu, multimodal iş axınları, korporativ axtarış olarsa – Google -un Alphabet -in gələcək böyüməsini təmin etmək üçün böyük bir fürsət gördüyümüz yer budur.” Agent kodlaşdırma Gemini -ni Anthropic -in Claude Code və OpenAI -nin Codex -inə cavab olaraq mövqeləndirməyin bir hissəsidir. Bu kateqoriya süni intellektin kommersiya dəyəri üçün, xüsusilə korporativ proqram təminatında ən aydın sübut nöqtələrindən birinə çevrilib. Agent alış-verişi Ticarət daha böyük fürsət ola bilər. Google -un artıq axtarış, alış-veriş, avtomatik doldurma və ödənişləri var; indi Gemini -nin onları agent ödəniş təcrübəsinə birləşdirməsini istəyir. Google son həftələrdə Meta , Microsoft , Stripe , Klarna və Affirm daxil olmaqla tərəfdaşlar əlavə edərək Universal Ticarət Protokolunu genişləndirir. I/O -nun bu infrastrukturun necə son-to-son agent ödənişini təmin edə biləcəyini daha da göstərəcəyi gözlənilir, burada Gemini yalnız alış-veriş sorğusuna cavab vermir, həm də əməliyyatı tamamlayır. Google -un Android Ekosisteminin prezidenti Sameer Samat , Gemini -dən barbekü planlaşdırmasını, menyu qurmasını, Instacart -ı açmasını, ərzaqları Safeway səbətinə əlavə etməsini və tapşırıq bitdikdə ona bildirməsini xahiş etdiyini təsvir etdi. Samat dedi: “Əgər bunu həftə ərzində gündə bir neçə dəfə toplasanız, bu, çox vaxt qazandırır. Bunlar insanların daha çox həyəcanlandığı və daha real olan xüsusiyyətlərdir.” Toney dedi ki, Google -un multimodal təcrübəsi bu iş axınları daha mürəkkəbləşdikcə ona struktur üstünlük verir. O dedi: “Korporativ iş axınları getdikcə video, səs, şəkillər və kod kimi şeyləri əhatə edir.” “ Google multimodal sistemlərdə unikal dərəcədə güclüdür, çünki onların ən böyük tətbiqlərdən bəziləri – YouTube , Android , Maps , Search , DeepMind – və sonra, əlbəttə ki, TPU -lar ilə təcrübəsi var.” İnvestorlar üçün agent ticarət təkanının Alphabet -dən kənarda da təsirləri var. Mizuho qeyd etdi ki, Google -dan daha çox agent məhsul inkişafı Booking Holdings , Expedia , DoorDash , Zillow və Instacart kimi bazarlara təsir edə bilər, bu dəyişikliyin gözləntisinin bu səhmlərdəki son zəifliyin bir hissəsi olduğunu qeyd etdi. Süni intellekt rejimi Növbəti sual Google -un bunun üçün necə pul qazanacağıdır. Citi -nin məlumatına görə, süni intellektlə işləyən kampaniyalar indi axtarış xərclərinin 30%-dən çoxunu təşkil edir. Aprel ayında beta versiyasından çıxan və sentyabr ayına qədər Dinamik Axtarış Reklamlarını əvəz etməyə hazırlaşan AI Max , tam xüsusiyyət dəsti ilə daha güclü konversiyalar daxil olmaqla erkən nəticələr göstərir. Citi qeyd etdi ki, AI Mode Google -a tarixi olaraq reklam gəlirlərinə çevrilməsi daha çətin olan daha uzun, daha mürəkkəb sorğuları monetizasiya etməyə kömək edə bilər. Lakin Mizuho mübadiləyə işarə edir: AI Mode axtarışları daha az xarici kliklər yaradır, firma 93%-nin xarici klik olmadan bitdiyini və AI Overview sorğularında üzvi klikləmə nisbətlərinin 15% azaldığını təxmin edir. Bu, monetizasiyanı I/O -ya qədər ən böyük suallardan birinə çevirir. Munster , AI Mode daxilində yeni reklam məhsullarını, Google -un agent ticarətini necə çərçivələndirdiyini və daha fərdiləşdirilmiş süni intellekt təcrübələri haqqında nə dediyini izləyəcəyini söylədi. İndi izləyin Google Cloud İnvestorlar üçün isə ən əhəmiyyətli I/O elanları bulud və infrastrukturdan gələ bilər. Bulud Alphabet -in ən güclü sütunlarından birinə çevrilib. Birinci rübdə illik müqayisədə 63% böyüyərək həm Azure , həm də AWS -i geridə qoydu. Bulud yığılması 462 milyard dollar a çatdı, rübdən rübdə təxminən 90% artdı, yarısının növbəti 24 ay ərzində tanınacağı gözlənilir. Gen AI məhsul gəlirləri illik müqayisədə təxminən 800% artdı. CEO Sundar Pichai bu böyümənin arxasında bir neçə sürücüyə işarə etdi, o cümlədən daha sürətli yeni müştəri qazanmaları, daha böyük öhdəliklər və mövcud müştərilərlə daha dərin əlaqələr. Şirkətin birinci rüb gəlirləri çağırışında, 2025-ci ildə imzalanan milyard dollardan çox müqavilələrin sayının əvvəlki üç ilin cəmini üstələdiyini, mövcud müştərilərin isə ilkin öhdəliklərini 30%-dən çox üstələdiyini söylədi. Süni intellekt çipləri Yeni joker kartı xarici TPU satışlarıdır. Google birinci rübdə 2026-cı ilin ikinci yarısında xüsusi süni intellekt çiplərini xarici müştərilərə çatdırmağa başlayacağını, 2027-ci ildə daha geniş genişlənmənin planlaşdırıldığını açıqladı. Bu, potensial olaraq böyük yeni bir gəlir axınıdır, lakin investorlar hələ də onu necə modelləşdirəcəklərini dəqiq bilmirlər. Mizuho yazdı ki, investorlar xarici TPU satışlarının ümumi satışlar və ya royalti gəlirləri kimi qeydə alınıb-alınmadığı, marjaların necə göründüyü və bu müqavilələrin yığılmada necə nəzərə alındığı barədə hər hansı bir detalı dinləyəcəklər. Toney TPU -ları Alphabet tezisinin ən az qiymətləndirilən hissələrindən biri adlandırdı və Google -un daxili çiplərinin şirkətə yalnız Gemini və Cloud -u deyil, həm də YouTube , Android və ekosisteminin qalan hissəsini dəstəkləyən sıx inteqrasiya olunmuş süni intellekt infrastrukturu qurmağa imkan verdiyini iddia etdi. Munster , daha geniş süni intellekt çip bazarının təxminən 500 milyard dollar illik sürətlə işlədiyini təxmin edir, bu da hətta təvazökar pay qazanclarının Alphabet üçün əhəmiyyətli ola biləcəyini göstərir. Anthropic I/O -ya qədər Google -un Anthropic ilə əlaqələrindən daha çox diqqət çəkən heç bir əlaqə olmayacaq. Alphabet süni intellekt startapında əhəmiyyətli bir mülkiyyət payına malikdir və bu yaxınlarda bildirilən 200 milyard dollar lıq bulud öhdəliyi, əgər dəqiqdirsə, Google -un müqaviləli gələcək bulud gəlirlərinin böyük bir hissəsini təşkil edə bilər. Google həmçinin ümumi investisiya olaraq 40 milyard dollar a qədər vəsait ayırıb, bu da kapitalın Anthropic -ə axıb bulud və TPU xərcləri vasitəsilə Google -a geri qayıtdığı bir dövrə yaradır. Bu dinamika investorların buludda başqa yerlərdə gördüyü bir konsentrasiya sualını ortaya qoyur. Oracle -ın səhmləri əsasən OpenAI ilə əlaqəli böyük bir yığılma sıçrayışını bildirdikdən sonra yüksəldi, sonra investorlar müştəri konsentrasiyası ilə bağlı daha çox narahat olduqları üçün satıldı. Microsoft OpenAI ilə əlaqələri ətrafında oxşar bir mübahisə ilə üzləşir. Toney dedi ki, Google-Anthropic əlaqəsi zəiflikdən daha çox bir hedcinqə bənzəyir. O dedi ki, hətta müəssisələr Gemini yerinə Claude -u seçsələr belə, Google bu istifadənin arxasındakı infrastruktur tələbatından hələ də faydalana bilər. O dedi: “Əgər müəssisələr Claude -u üstün tutursa, Google infrastrukturda hələ də qalib gəlir, çünki bütün bu fəaliyyət haradasa yaşamalıdır. Google TPU -larına görə hələ də qalib gəlir.” İZLƏYİN: Alphabet -in kapital xərclərinin nəticəsi: İnvestorlar nə bilməlidir