Yenidən başlayırıq: Nvidia gəlirləri həftəsi gəldi. Dünyanın ən dəyərli şirkəti və süni intellekt çiplərinin aparıcı istehsalçısı çərşənbə gecəsi birinci rübün gəlirlərini açıqlayacaq. Əlbəttə ki, bu, bu həftə Wall Street -də çoxlu hərəkətliliyə səbəb olacaq. Lakin bu, bizim radarımızda olan yeganə şey deyil. Digər iki Klub holdinqi də hesabat verir. Bundan əlavə, Google -un çox gözlənilən tərtibatçı konfransı var, burada süni intellekt yeniləmələrinin nümayiş etdiriləcəyini gözləyirik. Daha yaxından nəzər salaq (bütün gəlirlər və təxminlər LSEG vasitəsilədir): 1. Pərakəndə satış gəlirləri: Home Depot çərşənbə axşamı səhər Klub gəlirləri həftəmizi başlayır. Morgan Stanley analitikləri keçən həftəki qeydlərində bunu yaxşı ifadə edərək, ABŞ mənzil bazarının “dibdə sürünməyə davam etdiyini” bildirdilər. Beləliklə, biz Home Depot -un nəticələrində dönüş nöqtəsi görməyi gözləmirik, çünki ipoteka dərəcələri və mənzil fəaliyyəti əməkdaşlıq etməyib. Nəticə odur ki, 30 illik sabit ipoteka dərəcəsi yüksəlməyə başladığı fevral ayından bəri səhm əzilib və indi çoxillik minimumlarda ticarət olunur. Bu o deməkdir ki, Home Depot -un nəticələri üçün gözləntilər aşağıdır. FactSet -ə görə, Wall Street Home Depot -un birinci rübdə eyni mağaza satışlarının 0,8% artacağını gözləyir. Home Depot fevral ayında dördüncü rübün nəticələrini açıqlayanda, bu, iqtisadi fonu bulandıran və inflyasiyanı yenidən alovlandıran İran müharibəsinin başlamasından cəmi bir neçə gün əvvəl idi. Lakin Bernstein analitikləri Home Depot -un bütün il üçün eyni mağaza satışlarının sabitdən 2%-ə qədər artım proqnozunu dəyişdirməsini gözləmədiklərini bildirdilər, çünki proqnoz “geniş ssenariləri nəzərdə tuturdu”. Bernstein həmçinin bildirdi ki, Home Depot -un SRS Distribution törəmə şirkəti rübdə fırtına ilə əlaqədar təmir fəaliyyətindən faydalana bilər, buna görə də bunun doğru olub-olmadığını yoxlayacağıq. Home Depot SRS -i 2024-cü ildə topdansatış distribyutorlarına güvənən peşəkar podratçıları cəlb etmək üçün aqressiv bir təkanın bir hissəsi olaraq əldə etdi. O, həmçinin HVAC distribyutorunun alınmasını yenicə yekunlaşdırdı. İnflyasiyanın artması Federal Ehtiyat Sistemi -nin yeni rəhbəri Kevin Warsh -ın faiz dərəcələrini tez bir zamanda azaltmasını çətinləşdirdi. Lakin biz Home Depot -u saxlayırıq, çünki bir nöqtədə mənzil bazarı oyanmalıdır. Gəlir: 41,53 milyard dollar EPS: 3,41 dollar Digər pərakəndə satış şirkəti TJX Companies çərşənbə səhəri növbəti olacaq. Buradakı böyük fərq ondadır ki, iqtisadi mühit əslində TJX -in əlinə oynayır, çünki o, əla qiymətlərlə keyfiyyətli məhsullar təklif edən bir pərakəndə satıcı kimi tanınır. Yüksək benzin qiymətlərindən əziyyət çəkirsinizsə, lakin yeni bir cüt cins şalvara ehtiyacınız varsa, T.J. Maxx və ya Marshalls -dan daha yaxşı yerlər azdır. Bu səbəbdən, TJX -in müştəriləri cəlb etməyə davam etmək üçün nisbətən yaxşı mövqedə olacağını gözləyirik. Konsensus rübdə eyni mağaza satışlarının 4,1% artacağını gözləyir və biz bu nəticəni təmin edən əməliyyatların artımını görməyə davam etmək istəyirik. Diqqət yetirilməli bir şey TJX -in yük xərcləri ilə bağlı irəli şərhi olacaq. Son rüblərdə TJX -in marjaları azalan yük dərəcələrindən faydalanmışdı. Lakin İran müharibəsi səbəbindən onlar səhv istiqamətə getdilər. Ümumilikdə, biz TJX -ə layiqli uzunmüddətli səhm kimi inamımızı qoruyuruq, buna görə də cümə günü daha çox səhm aldıq. Nəzərə alın ki, rəhbərliklə bağlı olaraq, TJX rəhbərləri az vəd edib çox yerinə yetirməyi sevirlər. Gəlir: 13,98 milyard dollar EPS: 1,01 dollar 2. Nvidia gəlirləri: İndi çərşənbə gecəsi əsas hadisəyə keçək. “Beat and raise” minimum tələbdir. Bu o deməkdir ki, Nvidia -nın açıqladığı nəticələr konsensusu üstələməli və cari rüb üçün proqnozu gözləntiləri aşmalı, analitikləri öz təxminlərini artırmağa sövq etməlidir. Bu, illərdir ki, standartdır. Və Nvidia səhmləri nəhayət aylarla davam edən yuxudan oyanaraq yeni zirvələrə çatdığı üçün, bu dəfə də belə olacaq. Nvidia -nın qarşılaşdığı bir problem: nəticələri əla olsa belə, bəzi investorlar bu əla nəticələrin davamlılığı ilə bağlı narahatlıqlarını qoruyurlar. Beləliklə, CEO Jensen Huang və CFO Colette Kress -in çərşənbə gecəsi investisiya dövrünün tezliklə yavaşlaya biləcəyi ilə bağlı narahatlıqları aradan qaldırmaq üçün edə biləcəyi hər şey səhmin açıqlamaya reaksiyası üçün əsas olacaq. Bazar həmçinin Huang -ın mart ayında möhtəşəm GTC konfransında elan etdiyi 1 trilyon dollarlıq satış proqnozuna Nvidia -nın görünürlüyü ilə bağlı şərhləri dinləyəcək. Bu, keçən ildən 2027-ci ilə qədər Blackwell və Rubin sistemlərinin satışlarını əhatə edirdi. Şübhəsiz ki, Nvidia süni intellekt çip sahəsində həm digər qrafik prosessor vahidi ( GPU ) istehsalçısı Advanced Micro Devices -dan, həm də Broadcom və Marvell kimi xüsusi silikon təminatçılarından artan rəqabətlə üzləşir, onlar böyük texnologiya şirkətləri ilə ixtisaslaşmış çiplər dizayn etmək üçün işləyirlər. Lakin biz Huang -ın bu məsələni birbaşa həll etməsini və rəqabətlə müqayisədə enerji səmərəliliyini və ümumi əməliyyat xərclərini müzakirə etməsini istəyirik. Texnologiya mübahisələrindən kənarda, keçən həftə Wall Street -in ilkin qeydlərində gördüyümüz başqa bir mövzu səhmdarlara kapitalın qaytarılmasıdır. Nvidia nağd pulla doludur və sifarişlər yerinə yetirildikcə daha çox pul gəlir. Nəticədə, bir çox analitik Nvidia -nın bu pulların bir hissəsini investorlara qaytarmaq planları ilə bağlı yeniləmə istəyir – bəlkə də dividend artımı və ya səhm geri alım icazəsinin əhəmiyyətli dərəcədə artırılması vasitəsilə. Nvidia hazırda səhm başına 1 sent dörddəbir dividend ödəyir ki, bu da 0,02% mikroskopik gəlirə səbəb olur. O, yanvar ayında başa çatan 2026-cı maliyyə ilində 974 milyon dollar dividend ödəyib. Geri alımda, Nvidia keçən maliyyə ilində 40,09 milyard dollar dəyərində səhm geri alıb və səhm geri alım icazəsi altında 58,5 milyard dollar qalmışdı. Əlbəttə ki, böyük bir rəqəm. Lakin bu, 5,56 trilyon dollar dəyərində bir şirkətdir, buna görə də bazar kapitallaşmasının faizi olaraq təxminən 1%-dir. Kapitalın qaytarılmasını artırmaq üçün hansı yanaşmanın üstünlük verdiyimizə əmin deyilik. Bir tərəfdən, dividend artımı tələbin davamlılığına inamı göstərir. Digər tərəfdən, gəliri gəlir axtaran investorları cəlb etmək üçün səhmdar bazasını genişləndirəcək hər hansı bir səviyyəyə çatdırmaq, əks halda tədqiqat və inkişaf və ya daha strateji investisiyalar və satınalmalar üçün istifadə edilə biləcək illik ödənişlərə sadiq qalmaq demək olardı (biz bilirik ki, Nvidia məşğul olub). Nəzərə alın ki, 5,56 trilyon dollarlıq bir şirkətdə 2% dividend gəlirinə çatmaq üçün Nvidia illik 100 milyard dollardan çox göndərməli olacaq. Bu gəlir əlbəttə ki, hörmətli olardı və Nvidia -nın yaratdığı sərbəst pul axını ilə mümkündür – FactSet -ə görə, bu maliyyə ilində 182 milyard dollar və sonrakı iki ildə daha da yüksək olacağı proqnozlaşdırılır. Lakin, bir nöqtədə, biz sadəcə dollar məbləğini nəzərə almalıyıq. Bu, illik göndərməyə sadiq qalmaq üçün çox böyük bir puldur. Əlbəttə, Nvidia pula ehtiyacı olduğunu düşünərsə, sonradan azalda bilər, lakin dividend kəsilməsi demək olar ki, həmişə gələcək tələbin mənfi siqnalı kimi qəbul edilir. Daha böyük bir geri alım isə nağd pulu qaytaracaq, səhm sayını azaltmaqla gələcək səhm başına qazancı artıracaq və komandadan icazə məbləğindən kənar gələcək ödənişlər tələb etməyəcək. Lakin, daha böyük bir dividendin edə biləcəyi kimi, gəlir yönümlü dəyər investorlarını cəlb etməyəcək. Hər halda, bu, maraqlı bir müzakirədir və Nvidia -nın hər hansı bir addım atıb-atmayacağını tezliklə öyrənəcəyik. Gəlir: 78,67 milyard dollar EPS: 1,76 dollar 3. Google tədbiri: Alphabet çərşənbə axşamı və çərşənbə günü illik I/O tərtibatçı konfransına ev sahibliyi edir. Bank of America analitikləri bunun Google -un süni intellekt mövqeyini gücləndirə biləcəyini bildirdilər. Lakin gözləntilər yüksək olduğu üçün, onlar “heyrətamiz bir elanın olmaması səhmi təzyiq altında qoya bilər” deyə xəbərdarlıq etdilər. Google -un Gemini 4 AI modelini təqdim edəcəyi və ya ipucu verəcəyi ilə bağlı şayiələr yayılır – və bu, böyük bir hadisədir, çünki noyabr ayında Gemini 3 -ün təqdimatı böyük uğur qazanmış və səhmlərin yüksəlməsinə səbəb olmuşdu. İzlədiyimiz başqa bir şey Google -un süni intellekti digər təkliflərinə necə daxil etməsidir ki, bu da onun böyük xərclərinin gəlirliliyi ilə bağlı narahatlıqları aradan qaldırmağa kömək edə bilər. Xüsusilə, biz yeni agentik süni intellekt imkanları – insan müdaxiləsi olmadan tapşırıqları yerinə yetirməyə və hərəkət etməyə qadir olan süni intellekt sistemləri ilə bağlı yeniləmələr axtarırıq. Bundan əlavə, robototexnika, ağıllı eynəklər kimi süni intellekt geyimləri və Waymo -nun daha geniş yayılması da maraq doğuracaq. Həmçinin çərşənbə günü, Alphabet süni intellektin monetizasiyası və yeni reklam alətləri ilə bağlı şərhləri izləmək üçün vacib olan Google Marketing Live tədbirinə ev sahibliyi edəcək. İnvestorlar süni intellekt modelinin qəbul edilməsinə baxmayaraq ənənəvi Google Search -in hələ də böyüdüyünə dair daha çox ipucu axtarırlar. Yaxşı xəbər budur ki, sorğular artıq bütün zamanların ən yüksək səviyyəsindədir, CEO Sundar Pichai şirkətin birinci rübün gəlirləri ilə bağlı zəngində bildirib ki, süni intellekt istifadəsi əslində Google Search istifadəsini artırır. Google -un daxili TPU çipləri onun süni intellekt səyləri üçün əsasdır, lakin şirkət aprel ayının sonunda Google Cloud tədbirində səkkizinci nəsil ailəsini yenicə təqdim etdiyi üçün, biz hər hansı böyük silikon xəbərləri üçün aşağı gözləntilərə sahibik. Həftənin əvvəli Bazar ertəsi, 18 may Zəngdən əvvəl: Baidu (BIDU) Çərşənbə axşamı, 19 may Saat 10:00 ET-də gözlənilən ev satışları Zəngdən əvvəl: Home Depot (HD) , Vertiv (VRT) , Amer Sports (AS) , KE Holdings (BEKE) , Bilibili (BILI) Zəngdən sonra: Keysight (KEYS) , Toll Brothers (TOL) , CAVA (CAVA) Çərşənbə, 20 may Federal Açıq Bazar Komitəsi iclasının protokolları saat 14:00 ET-də Zəngdən əvvəl: TJX Companies (TJX) , Target (TGT) , Analog Devices (ADI) , VF Corp (VFC) , ZIM Integrated (ZIM) , Lowe's (LOW) , Arcos (ARCO) , Hasbro (HAS) , Baozun (BZUN) Zəngdən sonra: Nvidia (NVDA) , Intuit (INTU) , Urban Outfitters (URBN) Cümə axşamı, 21 may İlkin işsizlik müraciətləri saat 8:30 ET-də Ev tikintiləri saat 8:30-da. ET S&P Global Flash U.S. PMI saat 9:45 ET-də Zəngdən əvvəl: NIO (NIO) , Deere (DE) , Walmart (WMT) , Advance Auto Parts (AAP) , NetEase (NTES) , Vipshop (VIPS) Zəngdən sonra: Deckers (DECK) , Take-Two (TTWO) , Workday (WDAY) , Zoom (ZM) , Copart (CPRT) , Ross Stores (ROST) Cümə, 22 may Michigan Universiteti istehlakçı əhval-ruhiyyəsi sorğusu (yekun) saat 10:00 ET-də Zəngdən əvvəl: Booz Allen Hamilton (BAH) , BJ's (BJ) ( Jim Cramer -in Xeyriyyə Fondu NVDA , HD , TJX və GOOGL -da uzun mövqedədir. Səhmlərin tam siyahısı üçün buraya baxın.) Jim Cramer ilə CNBC Investing Club -a abunəçi olaraq, Jim ticarət etməzdən əvvəl ticarət xəbərdarlığı alacaqsınız. Jim xeyriyyə fondunun portfelində səhm almadan və ya satmadan əvvəl ticarət xəbərdarlığı göndərdikdən sonra 45 dəqiqə gözləyir. Əgər Jim CNBC TV -də bir səhm haqqında danışıbsa, ticarəti həyata keçirməzdən əvvəl ticarət xəbərdarlığını verdikdən sonra 72 saat gözləyir. YUXARIDAKI İNVESTİSİYA KLUBU MƏLUMATLARI BİZİM ŞƏRTLƏRİMİZƏ VƏ MƏXFİLİK SİYASƏTİMİZƏ, HƏMÇİN İMTİNA BƏYANATIMIZA TABEDİR. İNVESTİSİYA KLUBU İLƏ BAĞLI VERİLƏN HƏR HANSİ MƏLUMATIN ALINMASI İLƏ HEÇ BİR FİDUSİAR ÖHDƏLİK VƏ YA VƏZİFƏ YARANMIR VƏ YA MÖVCUD DEYİL. HEÇ BİR XÜSUSİ NƏTİCƏ VƏ YA MƏNFƏƏTƏ ZƏMANƏT VERİLMİR.