Bəzən ən maraqlı analitik hərəkətlər adi təmiz yüksəlişlər deyil, fərqli görünənlər olur. Bunun yaxşı nümunəsi Broadcom -da gördüyümüzdür. Analitik firma bir rəqəmi azaldıb, hədəfi qaldırıb və bu prosesdə buğa vəziyyətini bir növ gücləndirib. UBS Broadcom (AVGO) üçün qiymət hədəfini 475 dollardan 490 dollar a qaldırarkən, 'Al' reytinqini saxlayıb. Bu, Anthropic ilə bağlı gəlir proqnozlarını əhəmiyyətli dərəcədə azaltdıqdan sonra belə baş verib. Səbəb? Müqavilə strukturu dəyişib. Və bunu edərək, Broadcom -un süni intellekt gəlirlərinin təkcə kəmiyyətini deyil, keyfiyyətini də sakitcə yaxşılaşdırmış ola bilər. Broadcom -un baş direktoru Hock Tan mart ayında artıq aqressiv bir ton təyin etmişdi. Şirkət bəyanatında o, “Bizim süni intellekt gəlirlərimizin artımı sürətlənir və biz Q2 -də süni intellekt yarımkeçirici gəlirlərinin 10.7 milyard dollar olacağını gözləyirik” demişdi. Bu, Anthropic razılaşması yenidən qurulmazdan əvvəl idi və UBS hələ də buğa mövqeyində idi. Daha geniş Wall Street konsensusu da razıdır. Analitiklər hazırda AVGO üçün cari səviyyələrdən 12% orta yüksəlişlə 'Güclü Al' reytinqini saxlayırlar. Niyə UBS Broadcom -un Anthropic proqnozlarını azaltdı, lakin qiymət hədəfini yenə də qaldırdı? Başlıqdakı düzəliş əvvəlcə həyəcanverici səslənir. Investing.com təsdiqləyir ki, UBS Anthropic -in 2026-cı il üçün töhfə proqnozunu təxminən 8 milyard dollar a, 2027-ci il üçün isə 22 milyard dollar a endirib, müvafiq olaraq 21 milyard dollar və 23 milyard dollar dan aşağı. Lakin məlumatların nəzərdən keçirilməsində kritik detal budur: Anthropic sifarişi tam rəflərdən daha standart tətbiqə xas inteqral sxem ( ASIC ) razılaşmasına çevrilib. Bu yeni struktur ilkin gözlənilən gəlirin təxminən 25% -ni təşkil edir, lakin əhəmiyyətli dərəcədə daha yüksək marjalar gətirir. Daha çox Texnologiya Səhmləri: Başqa sözlə, Broadcom Anthropic müqaviləsi üzrə daha az həcmdə iş görür və tanıdığı hər bir gəlir dollarından daha çox pul qazanır. UBS məlumatlarına görə, son on iki ayda 77% ümumi mənfəət marjası əldə etmiş bir şirkət üçün bu, pis bir ticarət deyil. UBS həmçinin 2027-ci maliyyə ili üçün süni intellekt gəlir proqnozunu 145 milyard dollar dan 133 milyard dollar a endirib və 2027-ci maliyyə ili üçün səhm başına qazancı ( EPS ) bir qədər 21.14 dollar a azaldıb. Qiymət hədəfi hələ də yüksəlib. Bu, UBS -in aşağı gəlir rəqəmlərinə baxmayaraq daha yüksək qiymətləndirməni dəstəklədiyini söylədiyi yarımkeçirici həmyaşıd qrupunda çoxsaylı genişlənmənin əksidir. Broadcom -un Q1 2026 nəticələri və Q2 rəhbərliyinin siqnalları Anthropic -in yenidən qurulması hekayəyə çevrilməzdən əvvəl, Broadcom artıq diqqətəlayiq rəqəmlər göstərirdi.