Hindistanın İT sektoru uzun müddət zəif performans göstərib və Systematix Group -dan Dhananjay Sinha -ya görə, bu sahəyə son maraq strukturdan daha çox taktiki xarakter daşıyır. Son 12-18 ay ərzində sektor ABŞ -ın autsorsinq siyasətləri və şirkətlərin zəif gəlir proqnozları ilə bağlı narahatlıqlar fonunda əhəmiyyətli dərəcədə dəyərdən düşüb. O qeyd edir ki, “Bu, keçmişdə qaldı.” Eyni zamanda, bank səhmləri nə doğru yönəlmiş bazar liderliyi indi yorğunluq əlamətləri göstərir, çünki investor inamı zəifləyir. O, qeyd edir ki, “İnsanlar indi müəyyən dərəcədə İT -yə qayıda bilərlər,” lakin əlavə edir ki, bu, sektorun perspektivində fundamental dönüşdən daha çox müdafiə xarakterli bir addım olacaq. Makroiqtisadi cəbhədə isə artan xammal neft qiymətləri yenidən əsas inflyasiya sürücüsünə çevrilir. Neft in yüksək səviyyələrdə qalması ilə, az gəlirlər və ötürücü təsirlərlə bağlı narahatlıqlar artır. Sinha vurğulayır ki, “ 100 dollar səviyyəsində xam neft in əslində bu səviyyədə qaldığını gördük,” və xəbərdarlıq edir ki, hökumətin qiymət tənzimləmələri qeyri-kafi olaraq qalır. O əlavə edir ki, “Biz bunun çox qeyri-kafi olduğunu düşünürük,” bu da yanacaq qiymətlərinin daha da artırılmasına ehtiyac ola biləcəyini göstərir. O, daha geniş nəticənin inflyasiya təzyiqlərinin davam edəcəyini, “Daha yüksək enerji qiymətlərinin inflyasiyaya ötürülməsi olacaq,” və WPI inflyasiyası nın cari gözləntiləri aşaraq arta biləcəyini irəli sürür. Pul siyasətinə gəlincə, Sinha hesab edir ki, Hindistan Mərkəzi Bankı daralan siyasət dəhlizi ilə üzləşir. O müşahidə edir ki, mərkəzi bank ilkin olaraq inflyasiya sıçrayışlarına göz yuma bilər, lakin inflyasiya əsas həddləri keçərsə narahatlıq artacaq. “ RBI ilkin artımı nəzərdən keçirməyə çalışacaq,” deyir, lakin xəbərdarlıq edir ki, “Onlar əslində daha çox narahat olacaqlar, bu, 5% -i keçməyə başlayanda olacaq.” Onun fikrincə, inflyasiya yüksək qalarsa, real faiz dərəcələri mənfi ola bilər ki, bu da nəticədə RBI -ni faiz artımlarını nəzərdən keçirməyə məcbur edəcək. O, həmçinin valyuta təzyiqini əlavə məhdudiyyət kimi qeyd edir, “Biz rup inin kifayət qədər kəskin zəifləyəcəyini gözləyirik,” eyni zamanda RBI -nin müdaxilə qabiliyyətinin azala biləcəyini bildirir. Daha geniş makro hekayəyə gəlincə, Sinha Hindistan iqtisadiyyatı nın uzun müddətdir davam edən “ Goldilocks ” baxışına meydan oxuyur. O iddia edir ki, artan enerji ilə bağlı inflyasiya tədricən istehsal xərclərinə, istehlaka və korporativ gəlirlərə təsir edəcək. O qeyd edir ki, “Biz düşünürük ki, yüksək enerji qiymətləri səbəbindən xərc inflyasiyasının artması ilə...” və bu, “ümumi xərcləmə qabiliyyətinə” təsir edəcək. Nəticə, onun fikrincə, aşağı inflyasiya ilə güclü böyümə ideyasından daha çətin, yavaş böyümə və daha yüksək inflyasiya mühitinə keçiddir. “Yavaş böyümə və daha yüksək inflyasiya olacaq,” deyir və əlavə edir ki, “Biz bunu staqflyasiya vəziyyəti kimi düşünürük.” Ümumilikdə, şərh bazar və makro mühitin keçid dövrünü təsvir edir, burada sektor rotasiyası daha çox müdafiə mövqeyi ilə idarə olunur, inflyasiya, valyuta dinamikası və siyasət məhdudiyyətləri isə perspektivə getdikcə daha çox təsir edir.