Hindistan səhm bazarları müəyyən bir diapazonda hərəkət etsə də, təcrübəli investorlar bunu qırmızı bayraqdan daha çox fürsət kimi görürlər. Mirae Asset Investment Managers -ın baş fond meneceri Varun Goel bildirir ki, son 18-20 ayın korreksiyadan sonrakı konsolidasiyası qarşıdakı dövr üçün daha sağlam bir bazarın əsasını qoyub və o, günəş , külək , EV və davamlı istehlak sektorlarını dəstəkləyir. Bazarlar kifayət qədər qiymətləndirilmiş görünür. Goel qeyd edir ki, Nifty 50 şirkətlərinin növbəti 12 ay ərzində təxminən 14-15% gəlir artımı göstərməsi gözlənilir. Geosiyasi qeyri-müəyyənliyin əhval-ruhiyyəyə təsirinə baxmayaraq, o, Hindistanın makroiqtisadi əsaslarının möhkəm qaldığına və daha geniş bazar görünüşünün müsbət olduğuna inanır. Xam neft sualı. Hindistan bazarları üzərində asılı qalan ən böyük risklərdən biri xam neft qiymətlərinin artmasıdır. Lakin Goel, tarixə əsaslanaraq rahatlıq tapır. Son 25 ildə xam neft qiymətləri heç vaxt barel başına 100 dollar dan yuxarı altı aydan çox davam etməyib. Yüksək qiymətlər nəticədə qlobal miqyasda tələbatın azalmasına səbəb olur və qiymətləri yenidən aşağı çəkir. Atəşkəs tez baş verməsə belə, Goel qiymətlərin üç-dörd ay ərzində soyuyacağını gözləyir. Qısa müddətdə isə yüksək xam neft inflyasiyanı artıra və istiqraz gəlirlərini yüksəldə bilər ki, bu da bankçılıq sektoruna müəyyən təzyiq göstərə bilər. Yaşıl enerji təkan alır. Enerji böhranından yaranan müsbət cəhət Hindistanın daha təmiz yanacaqlara keçidinin sürətlənməsidir. Goel, günəş və külək enerjisi şirkətlərində, ötürmə və paylama oyunçularında, həm iki, həm də dörd təkərli elektrikli nəqliyyat vasitələri istehsalçılarında güclü böyümə potensialı görür. Etanol qarışığı da izlənilməli başqa bir sahədir. Hindistan artıq benzin üçün 20% qarışdırma səviyyəsindədir və dizel qarışdırma proqramı da izləyə bilər. Goel deyir ki, bu struktur dəyişikliklər növbəti onillikdə Hindistanın enerji balansını yenidən formalaşdıracaq. İstehlak dayanıqlı qalır. Xammal təzyiqlərinə baxmayaraq, istehlakçı tələbatı yaxşı səviyyədə qalıb. Avtomobil satışları və GST yığımları güclü olaraq qalıb. Goel, güclü yay mövsümünü nəzərə alaraq, xüsusilə davamlı istehlak malları, kondisionerlər, paltaryuyan maşınlar və soyuduculara nikbin yanaşır. O, qida, içkilər və davamlı mallar üzrə ixtiyari istehlakı dəstəkləməyə davam edir. EMS şirkətlərinə ehtiyatla yanaşma. Elektronika İstehsal Xidmətləri (EMS) şirkətləri çətin bir dövr keçirib, məyusedici gəlirlər və zəif görünüşlə. Goel burada ehtiyatlı olmağı tövsiyə edir. Bu bizneslər nazik marjalar və uzun dövriyyə kapitalı dövrləri ilə işləyir ki, bu da istiqraz gəlirləri və əmtəə qiymətləri birlikdə yüksəldikdə onları həssas edir. Uzunmüddətli böyümə hekayəsi toxunulmaz qalsa da, yaxın müddətli gəlirlilik təzyiq altında qala bilər. Bankçılıq sektoru: Sağlam, lakin marjaları izləyin. Şəxsi banklar gəlirlər yüksəldikcə borclanma xərcləri üzrə müəyyən təzyiqlərlə üzləşə bilər ki, bu da marjaları sıxa bilər. Lakin Goel həddindən artıq narahat deyil. Kredit artımı 15-16% səviyyəsindədir və 12-13%-ə qədər yavaşlasa belə, bu hələ də sağlamdır. Daha da əhəmiyyətlisi, bankçılıq sistemində aktivlərin keyfiyyəti yaxşı vəziyyətdədir ki, bu da güclü bir bufer təmin edir. Metallar: Qiymətləndirmələr həddindən artıq uzanır. Metallar sektoru son 6-12 ay ərzində təsirli gəlirlər göstərib. Polad idxal rüsumları ilə qorunan daha sabit bir hekayə olaraq qalır. Lakin Goel digər metallarda qiymətləndirmələrin faktiki gəlir göstəricilərindən irəli getdiyinə dair narahatlığını bildirir. O, bu sahədə ehtiyatlı olmağı tövsiyə edir. Müdafiə: Struktur uzunmüddətli mərc. Goel üç-beş illik perspektivdə müdafiə səhmlərinə nikbin yanaşır. Daha böyük müdafiə PSU -ları aydın gəlir və mənfəət görünürlüyü ilə güclü sifariş kitablarına malikdir. Bəzi kiçik müdafiə adları bahalaşıb, lakin birinci dərəcəli müdafiə şirkətləri sağlam gəlir trayektoriyası təklif etməyə davam edir. Goel-dən ümumi mesaj aydındır; investisiya edin, seçici olun və görünən gəlir artımı olan keyfiyyətli bizneslərə baxın. Mövcud qeyri-müəyyənlik müvəqqətidir; Hindistanın struktur hekayəsi deyil.