Qızıl qiymətlərindəki nəzərəçarpacaq enişə baxmayaraq, Goldman Sachs -ın analitikləri külçə bazarı nın trayektoriyası ilə bağlı nikbin qalırlar. Bank, geniş rallini idarə edən qüvvələrin getdikcə daha da möhkəmləndiyini görür, lakin qeyd etmək lazımdır ki, onlar eyni dərəcədə siyasi xarakter daşıyır. Bank bu yaxınlarda qızıl ın 2026-cı il in sonuna qədər bir unsiya üçün 5,400 dollar a çatacağı proqnozunu təsdiqlədi, hətta investorlar və treyderlər ləğv və mənfəət götürmə nəticəsində yaranan müvəqqəti dəyişkənliklə mübarizə aparsalar belə. Lakin Goldman , bu anların struktur tələbatın zəifləməsinin əlaməti deyil, texniki və likvidliklə bağlı olduğuna inanır. Goldman son qeydində, həm mərkəzi bank sorğularına, həm də güclənən geosiyasi qeyri-müəyyənliyə işarə edərək, “ qızıl a güclü əsas maraq qalmaqdadır” dedi. Bank, Böyük Britaniya nın rəsmi ticarət məlumatlarında 2025-ci il dən etibarən yaranan boşluqlardan sonra əvvəlki hesablamalarının suveren alış fəaliyyətini az qiymətləndirdiyini etiraf etdi. Goldman indi mərkəzi bank ın alış proqnozlarını aylıq təxminən 50 ton səviyyəsində görür ki, bu da əvvəlki 29 ton luq təxminindən demək olar ki, iki dəfə çoxdur. Hökumətlər ehtiyatlarını ABŞ dolları ndan uzaqlaşdırmağa davam etdikcə, bu sürətin 2026-cı il ə qədər ayda orta hesabla 60 ton a çatacağı gözlənilir. Bu, 2022-ci il də Rusiya nın Ukrayna ya təcavüzündən sonra sanksiyalar və aktivlərin dondurulması ilə başlayan daha geniş bir tendensiyanın bir hissəsidir. 2024-cü il in sonlarında qiymətli metal dövrü ortaya çıxdıqda, resurs millətçiliyinə və de-dollarlaşmaya doğru daha geniş qlobal dəyişiklik aşkar oldu. İnkişaf etməkdə olan bazarlarda hökumətlər qızıl kimi əmtəələri təkcə ixrac və ya maliyyə aktivləri kimi deyil, həm də suverenlik, fiskal təhlükəsizlik və geosiyasi təsir rıçaqları ilə bağlı strateji alətlər kimi qəbul edirlər. Bu dəyişiklik xüsusilə Afrika və Asiya da nəzərə çarpır, burada mühüm siyasətçilər qızıl a kəskin fərqli – lakin eyni dərəcədə müdaxiləçi yanaşmalar qəbul ediblər. Qana hakimiyyəti artan külçə qiymətlərindən daha çox dövlət gəliri əldə etmək üçün aqressiv bir yanaşma seçib. Afrika nın ən böyük qızıl istehsalçısı , sabit 5% -lik royalti sistemindən, qiymət bir unsiya üçün 4,500 dollar ı keçdikdə 12% -ə qədər ödəniş tələb edən sürüşmə şkalalı rejimə keçir. Reuters -in məlumatına görə, bu addım Amerika Birləşmiş Ştatları , Çin və böyük mədən şirkətlərinin nadir hallarda koordinasiyalı müxalifətinə səbəb olub, onların hamısı gələcək investisiyaların riskləri barədə xəbərdarlıq ediblər. Lakin Qana rəsmiləri davam etməkdə qərarlı görünürlər. Qana nın Minerallar Komissiyası nın baş icraçı direktoru İsaak Tandoh xarici hökumətlərlə diplomatik müzakirələrə istinad edərək, “Onlar bizimlə görüşdülər, prinsipcə nəzərdən keçirməyə qarşı deyillər” dedi. Qana , qızıl bir unsiya üçün 5,000 dollar a çatana qədər ən yüksək royalti səviyyəsini təxirə salmaq təkliflərini rədd etdi. Mədən rəhbərləri dərindən narahat qalırlar. Qana Mədən Palatası nın rəhbəri Kenneth Ashigbey , daha yüksək royalti yükünün “yeni layihələri və istehsalı qurudacağını” xəbərdar etdi. Bu arada, Hindistan əks problemlə üzləşir. Qızıl istehsalından gəliri maksimuma çatdırmağa çalışmaq əvəzinə, Baş nazir Narendra Modi daxili qızıl tələbatını tamamilə azaltmağa çalışır. Uzun sürən Yaxın Şərq münaqişəsi neft i bir barel üçün 100 dollar a doğru sürür və Hindistan ın xarici maliyyəsini gərginləşdirir, Modi vətəndaşları daha az qızıl almağa, xarici səyahətləri azaltmağa və yanacağa qənaət etməyə çağırıb. Hökumət, dollar axınlarını yavaşlatmaq və rupi ni müdafiə etmək üçün daha geniş bir səy çərçivəsində qızıl və gümüş üzrə idxal rüsumlarını 15% -ə qaldırıb. Nomura nın analitikləri Aurodeep Nandi və Sonal Varma BBC -yə istinadən qeyd etdilər ki, “Daha çox rupi devalvasiyasına maraq azdır və tənzimləmə yükü istehlakçılarla tədricən paylaşıla bilər”. Qana öz mineral sərvətindən birbaşa daha çox dəyər əldə etməyə çalışarkən, Hindistan istehlakçı tələbatını azaltmaq və ödəniş balansını sabitləşdirmək üçün vətənpərvər qənaətdən istifadə edir. Yenə də, bu iki nümunə, bir sikkənin fərqli tərəfləri olsa da, sarı metalın əhəmiyyətini göstərir. Onun rolu dəyər saxlama vasitəsindən siyasətçilər üçün başqa bir alətə doğru genişlənir. Qiymətə Nəzarət: SPDR Gold Shares ( NYSE:GLD ) ilin əvvəlindən 3.32% artıb.