Sabit gəlirli bazarda son vaxtlar bəzi çalxalanmalar müşahidə olunsa da, investorlar yüksək gəlirli istiqrazlardan çəkinməməlidirlər — xüsusilə də son illərdə onlar daha yaxşı performans göstəriblər, bu barədə aktivlərin idarə edilməsi firması BondBloxx bildirib. Çərşənbə axşamı inflyasiya qorxusu səbəbindən gəlirliliklər sıçrayış etdikdən sonra bütün diqqətlər Xəzinə bazarına yönəlib. Uzunmüddətli 30 illik Xəzinə istiqrazının faiz dərəcəsi 2007-ci ilin iyulundan bəri ən yüksək səviyyəyə çataraq 5.19% -i keçib, 10 illik istiqrazın gəlirliliyi isə 2025-ci ilin yanvarından bəri görünməyən səviyyələrə çatıb. Çərşənbə günü neft qiymətləri düşdükcə gəlirliliklər azalıb. İstiqraz gəlirlilikləri qiymətlərlə tərs mütənasib hərəkət edir. Hazırda, xüsusilə dəyişkənlik fonunda, yüksək gəlirli istiqrazlarda daha yaxşı imkanlar var, bu barədə BondBloxx -un baş investisiya strateqi JoAnne Bianco bildirib. O qeyd edib ki, “Bu, bəlkə də qeyri-intuitiv görünür, lakin onlar uzunmüddətli Xəzinə istiqrazlarından daha az risklidir”. “Onlar daha aşağı dəyişkənliyə malikdir, demək olar ki, hər zaman dövründə daha yaxşı gəlir gətirirlər.” Bianco qeyd edib ki, bu aşağı dəyişkənlik sahədəki ümumi qısa müddətdən irəli gəlir ki, bu da istiqrazları faiz dərəcələrinə daha az həssas edir. Müddət, istiqrazın qiymətinin faiz dərəcələrindəki dalğalanmalara həssaslığının ölçüsüdür. Daha uzun müddətli istiqrazlar daha böyük müddətə malik olmağa meyllidir və buna görə də faiz dərəcələri dəyişdikdə daha kəskin qiymət dəyişiklikləri yaşayır. HYSA YTD mountain BondBloxx USD High Yield Bond Sector Rotation ETF ilin əvvəlindən bəri. Bu arada, ABŞ yüksək gəlirli istiqrazları son 10 ildə illik əsasda Xəzinə istiqrazlarını , investisiya dərəcəli korporativ istiqrazları, ipoteka təminatlı qiymətli kağızları və aktiv təminatlı qiymətli kağızları üstələyib, o bildirib. Bianco bildirib ki, bu üstün performans əsasən kupondan, yəni istiqraz sahibinə ödənilən illik faiz dərəcəsindən qaynaqlanır. İnvestorlara investisiya dərəcəli aktivlərlə müqayisədə daha çox risk götürdükləri üçün ödəniş edilir. Yüksək gəlirli bazarda keyfiyyətin yaxşılaşdırılması. Yüksək gəlirli bazar əvvəlki qədər riskli deyil. Bu, investor tələbatının dayanıqlı qalmasına kömək edib, Wells Fargo Investment Institute 27 aprel tarixli qeydində bildirib. Firmanın investisiya strateqi analitiki Tony Miano deyib: “Ən riskli istiqrazların payı əhəmiyyətli dərəcədə azalıb, daha yüksək keyfiyyətli seqmentlər isə indi bazarın daha böyük hissəsini təşkil edir”. O əlavə edib: “Əhəmiyyətlisi odur ki, yüksək gəlirli indekslərdəki bir çox şirkət indi bazar kapitallaşmasına görə daha böyük və daha gəlirlidir”. “Gəlirlilik fərqi bəzi borcalanları investisiya dərəcəsinin ən aşağı pilləsinə keçmək əvəzinə, yüksək gəlirli ( BB reytinqli) istiqrazların yuxarı hissəsində qalmağa təşviq etmək üçün kifayət qədər dardır.” USHY YTD mountain iShares Broad USD High Yield Corporate Bond ETF ilin əvvəlindən bəri. BondBloxx -dan Bianco bildirib ki, bu qazanc mövsümü də bu sahədəki şirkətlər üçün yaxşı olub, konsensus proqnozlarını üstələyənlərin sayı proqnozları qaçıranlardan daha çox olub. O əlavə edib ki, müsbətdən neytrala doğru irəli bələdçilik səviyyəsi də yüksək olub. Bianco bildirib ki, şirkətlərin pandemiyadan bəri başlayan borcların yenidən maliyyələşdirilməsinə çoxillik diqqəti də yüksək gəlirli bazarın gücünü dəstəkləyir. BlackRock -dan Rick Rieder də yüksək gəlirli istiqrazlarda fürsət görənlər arasındadır. O, bu yaxınlarda CNBC -yə deyib: “Yüksək gəlirli bazar, xüsusilə ABŞ yüksək gəlirli bazarı, yaxşı bir əsas saxlanılacaq aktivdir”. Firmanın qlobal sabit gəlir üzrə baş investisiya direktoru Rieder bildirib ki, texniki göstəricilər yaxşıdır və defoltlar yüksək olmayacaq. Invesco -da sabit gəlir və alternativ ETF məhsul strategiyasının rəhbəri Jason Bloom üçün bu, investorlar tərəfindən qiymətləndirilməyən bir fürsətdir. O deyib: “İnsanlıq tarixində ən böyük kapital qoyuluşu dövrünün ortasında olduğumuzu qəbul etməyin vaxtıdır və biz beş illik xərcləmənin iki ilini geridə qoymuşuq”. “Artan inflyasiya ətrafında neqativ ola bilərsiniz, lakin makro səviyyədə böyümə ətrafında həqiqətən neqativ ola bilməzsiniz.” İmkanların tapılması. Bloom yüksək gəlirli istiqrazlarda beş ildən az müddətli istiqrazları bəyəndiyini bildirib. O, həmçinin adətən təminatlı gecəlik maliyyələşdirmə dərəcəsinə bağlı üzən faiz dərəcələrinə malik olan bank kreditlərini də bəyənir. BKLN YTD mountain Invesco Senior Loan ETF ilin əvvəlindən bəri. Bloom bildirib ki, investorlar bazardakı dislokasiyalardan da faydalana bilərlər. Məsələn, süni intellekt infrastrukturunu quran bəzi texnologiya şirkətləri istiqraz buraxmaq üçün tələsir və daha rəqabətli şərtləri müzakirə etməyə vaxt ayırmırlar ki, cədvəllərini vaxtında saxlaya bilsinlər, o deyib. Bloom deyib: “Bu, pis kredit demək deyil”. “Nəticədə, xərcləmələr Amerikanın ən güclü texnologiya şirkətlərinin balans hesabatları tərəfindən dəstəklənir.” Bununla belə, BlackRock -dan Rieder bildirib ki, yüksək gəlirli bazar idiosinkratikdir, buna görə də investorlar seçici olmalıdırlar. BB bazarında spredlər dar olduğundan, B reytinqli istiqrazlar “şirin nöqtədir”, o deyib. Dar kredit spredləri o deməkdir ki, investorlar kredit riski götürdükləri üçün ümumiyyətlə daha az kompensasiya alırlar. Lakin, BondBloxx -dan Bianco bu spredlərdən narahat deyil, şirkətlərin qazanclarının və irəli bələdçiliyinin nə qədər güclü olduğunu qeyd edir. Bianco bildirib ki, BondBloxx USD High Yield Bond Sector Rotation ETF (HYSA) hazırda B və CCC ekspozisiyasına üstünlük verir. Reytinq agentlikləri CCC reytinqli istiqrazları çox yüksək kredit riski hesab edirlər. O qeyd edib ki, fond BB ekspozisiyasına az üstünlük verir, çünki komanda daha az yüksəliş potensialı olduğunu düşünür. Bianco təklif edib ki, investorlar yüksək gəlirli istiqrazları portfellərinə bir əlavə kimi düşünməli, sabit gəlir ayırmalarının təxminən 10% və ya 15% -ni təşkil etməlidir. O deyib ki, istiqrazların risk xüsusiyyətlərindən xəbərdar olun, çünki onlar daha çox səhmlər kimi ticarət edəcəklər. Bianco deyib: “Dayanıqlı ABŞ iqtisadiyyatı sayəsində, yüksək gəlirli bazarın nə qədər güclü olduğunu düşündüyüm üçün, bu, CCC səviyyəsinə qədər fürsətə çevrilir”.