Çin , idxalın demək olar ki, dörd ilin ən aşağı səviyyəsinə düşməsinə baxmayaraq, aprel ayında böyük xam neft ehtiyatlarını artırmağa davam etdi. İdxalın 20% azalması, neft emalının isə 2022-ci ilin avqustundan bəri ən aşağı səviyyəyə düşməsi nəticəsində Çin in artıq xam neft ehtiyatı aprel ayında gündəlik təxminən 430 min barel təşkil edib. Dünyanın ən böyük xam neft idxalçısı tərəfindən ehtiyatların davamlı olaraq artırılması, Çin in dünyanın qalan hissəsindən fərqli bir vəziyyətdə olduğunu göstərir. Digər ölkələr Hörmüz boğazı nın faktiki bağlanması nəticəsində təxminən 12 milyon barel/gün təchizat itkisini kompensasiya etmək üçün neft ehtiyatlarını yandırır. Çin strateji və kommersiya ehtiyatlarına daxil olan və ya çıxan xam neftin həcmini açıqlamır, lakin idxal və daxili istehsaldan əldə edilən ümumi xam neftdən emal olunan neftin miqdarını çıxmaqla təxmini hesablamalar aparmaq mümkündür. Qeyd etmək lazımdır ki, artıq xam neftin hamısı ehtiyatlara əlavə edilməmiş ola bilər, bir hissəsi rəsmi məlumatlarda əks olunmayan zavodlarda emal olunub. Lakin bu boşluqları nəzərə alsaq belə, aydındır ki, 2025-ci ilin mart ayından etibarən Çin daxili yanacaq tələbatını ödəmək üçün lazım olandan daha yüksək sürətlə xam neft idxal edir. Çin in xam neft idxalı aprel ayında gündəlik 9.37 milyon barel təşkil edib ki, bu da bir il əvvəlki eyni ayla müqayisədə 20% azalıb və 2022-ci ilin iyulundan bəri ən aşağı səviyyədir. Daxili istehsal gündəlik 4.37 milyon barel olub, yəni emalçılar üçün ümumilikdə gündəlik 13.73 milyon barel xam neft mövcud idi. Aprel ayında neft emalı gündəlik 13.3 milyon barel təşkil edib ki, bu da 2025-ci ilin eyni ayı ilə müqayisədə 5.8% azalıb. Emal olunan nefti ümumi mövcud xam neftdən çıxdıqda, kommersiya və ya strateji ehtiyatlar üçün gündəlik 430 min barel artıq qalır. İlin ilk dörd ayında Çin in artıq xam neft ehtiyatı təxminən gündəlik 1.16 milyon barel təşkil edib, belə ki, idxal təxminən gündəlik 11.27 milyon barel, daxili istehsal gündəlik 4.43 milyon barel və neft emalı gündəlik 14.54 milyon barel olub. Bu o deməkdir ki, Çin ümumi xam neft ehtiyatlarını artırmağa davam edib ki, bu da əksər analitiklər tərəfindən ən azı 1.2 milyard barel, bəlkə də 1.5 milyard barel olaraq qiymətləndirilir. YANACAQ İXRACTI Aprel məlumatları ilə bağlı qeyd edilməli digər bir məqam isə neft emalının azalmasının mütləq zəif daxili tələbatın göstəricisi olmamasıdır, bu daha çox Çin in emal olunmuş məhsulların ixracına qoyduğu qeyri-rəsmi məhdudiyyətlərin əksidir. Dizel, təyyarə yanacağı və benzin kimi yanacaqların tədarükü aprel ayında 3.1 milyon metrik tona düşüb ki, bu da ən azı on ilin ən aşağı səviyyəsidir. Bu rəqəmin bir qədər şişirdilmiş olması da ehtimal olunur, çünki Çin in rəsmi ixrac məlumatlarına Honkonq a göndərilən yüklər də daxildir. Bazar üçün sual budur ki, ABŞ və İran sülh müqaviləsinin şərtləri ilə bağlı hələ də uzaq görünürsə, Hörmüz boğazı nın tam və davamlı yenidən açılması qəti deyil, bəs Çin yaxın aylarda nə edəcək? Çin idxalını məhdudlaşdırmağa davam edə bilər ki, bu da son illərdə qiymətlər yüksəldikdə idxalı azaltmaq, qiymətlər düşdükdə isə idxalı artırmaq modelinə uyğundur. O, həmçinin emalçılarına Asiya da, xüsusilə dizel və təyyarə yanacağı üçün təklif olunan yüksək marjaların bir hissəsini ələ keçirmək üçün neft emalını və yanacaq tədarükünün ixracını artıra bilər. Bu, həmçinin Pəncab və Banqladeş kimi yanacaq idxal edən ölkələrin təchizat narahatlıqlarını azaltmağa kömək edəcək ki, bu ölkələr də Pekin ə dost münasibətdə hesab olunur. Əgər Çin ehtiyatlarını gündəlik 1 milyon barel sürətlə istifadə etsəydi, ehtiyatları tükənmədən bunu üç il edə bilərdi. Ehtimal ki, Çin in xam neft idxalı may ayında azalacaq, əmtəə analitikləri Kpler dəniz yolu ilə gələn yüklərin cəmi gündəlik 6.32 milyon barel olacağını təxmin edir. Bu rəqəm ayın sonuna qədər daha çox yük izləndikcə yuxarıya doğru yenidən nəzərdən keçiriləcək və həmçinin Rusiya dan boru kəməri ilə gələn xam nefti istisna edir. Lakin mövcud məlumatlar göstərir ki, may ayında Çin in xam neft idxalı bir neçə ilin ən aşağı səviyyəsinə düşəcək. Bu o deməkdir ki, Çin ehtiyatlardan istifadə etməyə başlayacaq, lakin nə qədər olacağı emalçılarına ixrac etməyə icazə verilən yanacaq həcmləri ilə müəyyən ediləcək. Bu sütunu bəyənirsiniz? Qlobal maliyyə şərhləri üçün əsas yeni mənbəyiniz olan Reuters Open Interest (ROI) -ə baxın. ROI svop dərəcələrindən soya paxlasına qədər hər şey haqqında düşündürücü, məlumatlara əsaslanan təhlillər təqdim edir. Bazarlar hər zamankından daha sürətli hərəkət edir. ROI sizə ayaqlaşmağa kömək edə bilər. LinkedIn və X -də ROI -ni izləyin. Burada ifadə olunan fikirlər müəllifin, Reuters -in köşə yazarının fikirləridir.