BPCL Səhm Qiyməti Diqqət Mərkəzində: BSE 100 -ün tərkib hissəsi olan Maharatna səhmi, dövlətə məxsus Bharat Petroleum Corporation Ltd (BPCL) , 19 may çərşənbə axşamı günü, 31 mart tarixində başa çatan rübdə, yuxarı axın aktivlərində 4,349 crore rupi dəyərində dəyərsizləşmə itkisi qeydə aldıqdan sonra xalis mənfəətinin düz olduğunu bildirdi. Dördüncü rüb nəticələrindən sonra Emkay , Nuvama Research və Motilal Oswal kimi brokerlər Maharatna səhmi ilə bağlı qarışıq mövqelər nümayiş etdirdilər. Gəlin onların reytinqlərini, ən son hədəf qiymətini və səbəblərini nəzərdən keçirək. BPCL Səhm Qiyməti Diqqət Mərkəzində: Nuvama 'Azalt' reytinqini saxlayır – səbəbi budur. Nuvama Research brokeri, Bharat Petroleum Corporation Limited üzrə 'Azalt' reytinqini saxlayır və hədəf qiymətini (TP) əvvəlki 322 rupi dən 277 rupi yə endirir. Səbəbi budur: Qərbi Asiya müharibəsi və artan LPG itkiləri səbəbindən çətin ssenari fonunda BPCL -in pik gəlirləri pisləşəcək. Yüksək capex dövrü gəlirlilik nisbətlərinə təsir edəcək və risk-mükafat nisbətini əlverişsiz edəcək. Broker, aşağı marketinq marjası və daha yüksək xərcləri nəzərə alaraq FY27/28E EBITDA -nı 19/18% azaldır. Q4FY26 Qərbi Asiya müharibəsindən təcrid olunmuşdu; Q1FY27E -nin azalması gözlənilir, lakin BPCL fasiləsiz yanacaq tədarükünə diqqət yetirir. Xam neft ehtiyatı 27 gün dür; xam neft saxlama çatışmazlığı xam neft ehtiyatlarını 30 gündən artıq məhdudlaşdırır. BPCL iyul-26 -ya qədər xam neft tədarükünü təmin edib. Hazırda premiumla satılan Rusiya xam neftinin payı 41% -ə yüksəlib (Q4: 31% ). FY27 capex 250 milyard rupi olaraq proqnozlaşdırılır. Kapitalın ayrılması əsasən neft-kimya inteqrasiyası və bərpa olunan enerji mənbələrinə yönəlib. Konsolidə edilmiş ümumi borc/kapital nisbəti 0.4x -dir; BPCL pik capex -ə baxmayaraq onu səviyyəsində saxlamağı hədəfləyir. Müstəqil ümumi borc 105 milyard rupi idi (illik +98% ). Bina neft-kimya və neft emalı zavodunun genişləndirilməsi hədəflənən 32% -ə qarşı 23% irəliləyiş əldə edib. Broker xərc artımını gözləmir, çünki xarici valyuta ilə əlaqəli xərclər ümumi capex -in 13% -ni təşkil edir. Braziliya layihəsindəki gecikmə səbəbindən dəyərsizləşmə; ilk neft/qaz indi əvvəlki FY29 -a qarşı FY31/32 -də gözlənilir. Bharat Petroleum Corporation Limited Q4 EBITDA -sını 101 milyard rupi olaraq bildirdi ki, bu da illik 30% artım və konsensus proqnozlarından 29% yuxarıdır. Bu artım GRM -lərin 17.8$/bbl -ə kəskin artması, inventar qazancları və yaxşılaşdırılmış marketinq marjaları ilə əlaqədar idi, baxmayaraq ki, aşağı xam neft emalı və zəif daxili satış artımı ilə qismən kompensasiya edildi. Bildirilən PAT 32 milyard rupi təşkil etdi ki, bu da 43 milyard rupi birdəfəlik dəyərsizləşmə itkisi səbəbindən rüblük 58% azalma deməkdir, tənzimlənmiş PAT isə illik 51% artaraq 75 milyard rupi yə yüksəldi və proqnozları 25% üstələdi. Rübdə həmçinin daha yüksək işçi və digər xərclər, eləcə də 19 milyard rupi LPG subsidiyası dəstəyi qeydə alındı, kumulyativ LPG itkiləri subsidiyadan sonra 123 milyard rupi təşkil etdi. Daha ətraflı oxuyun: Indian Oil Corporation Səhm Qiyməti: Broker IOCL -in güclü Q4 performansından sonra reytinqi 'saxla' səviyyəsinə yüksəldir – Ən son hədəf qiymətini yoxlayın. BPCL Səhm Qiyməti Diqqət Mərkəzində: Emkay Bharat Petroleum Corporation Ltd haqqında. Emkay brokeri, Bharat Petroleum Corporation Limited üzrə 'Əlavə Et' reytinqini saxlayır və hədəf qiymətini (TP) 350 rupi olaraq müəyyənləşdirir ki, bu da cari səviyyələrdən təxminən 19.5% artım potensialı deməkdir. BPCL -in Q4FY26 SA tənzimlənmiş EBITDA/APAT -ı 91.0/50.3 milyard rupi təşkil edərək proqnozlarımızı 29%/41% üstələdi, bu da əsasən daha yaxşı marketinq marjaları (gecikmə effekti) və inventar qazancları ilə əlaqədar idi, baxmayaraq ki, daha aşağı inventar dövrü səbəbindən rəqiblərindən geri qaldı. Şirkətin bildirdiyi GRM 18$/bbl idi ki, bu da bizim 19$/bbl proqnozumuzdan bir qədər aşağı idi, lakin qarışıq marketinq marjası 4.2 rupi/kq olaraq 61% üstələmə idi. Təchizat pozulmalarına baxmayaraq, BPCL müxtəlif qarışıq vasitəsilə adekvat xam neft tədarükünü təmin etdi, təchizat iyul 26 -ya qədər təmin edildi. Spot tədarük 45% -dən 50–55% -ə yüksəldi, Rusiya xam neftinin payı isə Q3 -dəki 25% -dən 40–42% -ə artdı, Rusiya növləri hazırda premiumla ticarət olunur. Q1FY27 -nin yüksək xam neft qiymətləri, spot premiumlar ( 10-12$/bbl ) və daha yüksək yük daşımaları fonunda çətin olacağı gözlənilir. BPCL 19.0 milyard rupi LPG subsidiyası qeydə aldı və Braziliya yuxarı axınında 43.5 milyard rupi dəyərsizləşmə qeydə aldı. LPG -nin az bərpa olunması Q4 -də rüblük 4.7 milyard rupi dən 13.4 milyard rupi yə yüksəldi, cari az bərpa olunmalar isə 670 rupi/silindr təşkil edir. Aprel-26 MS/HSD bazar payı 30%/29.6% təşkil etdi; BPCL 32% -i hədəfləyir. Mozambik dən ilk yükün CY28 -in ortalarına qədər gözlənilir, əlavə kapital tələbi gözlənilmir. Motilal Oswal BPCL haqqında. Motilal Oswal brokeri, 265 rupi hədəf qiyməti ilə neytral reytinqini saxlayır. Səbəbi budur: Emal gücü/marketinq həcmləri proqnozlara uyğundur. Şirkət xam neft səbətini şaxələndirməyə davam edir, xam neft tədarükü iyul 26 -ya qədər təmin edilib. OMC -lərin böyük marketinq itkiləri ilə hökumət kompensasiyası/dəstəyi mümkündür. Yaxın müddətli zəif marketinq perspektivi və yeni capex dövrünün başlaması əsas narahatlıqlardır. Həmçinin oxuyun: WPIL səhm qiyməti hədəfi: Broker 'al' çağırışını saxlayır; 40% artım hədəfi – Səbəbi budur (İmtina: Yuxarıdakı məqalə yalnız məlumat məqsədlidir və investisiya məsləhəti kimi qəbul edilməməlidir. ET NOW DIGITAL oxucularına/auditoriyasına pul ilə bağlı hər hansı qərar verməzdən əvvəl maliyyə məsləhətçiləri ilə məsləhətləşməyi tövsiyə edir.)