Ingersoll Rand son altı ayda 4.9% kiçik bir itki ilə 70.12 dollarda sabit qalaraq yerində saymışdır. Səhm bu dövrdə S&P 500 -ün 11.6% qazancından da geri qalmışdır. Niyə Ingersoll Rand maraqlı deyil? Biz Ingersoll Rand -a ehtiyatla yanaşırıq. IR ilə ehtiyatlı olmanız üçün üç səbəb və əvəzində sahib olmaq istədiyimiz bir səhm aşağıdadır. 1. Tələbat azaldıqca əsas biznes geri qalır. Qaz və Maye İdarəetmə şirkətlərini onların üzvi gəlirlərini təhlil edərək daha yaxşı başa düşə bilərik. Bu metrik Ingersoll Rand -ın əsas biznesinə aydınlıq gətirir, çünki o, birləşmələr, satınalmalar və satışlar kimi birdəfəlik hadisələri, həmçinin xarici valyuta dalğalanmalarını – gəlir hesabatını manipulyasiya edə bilən qeyri-fundamental amilləri istisna edir. Son iki ildə Ingersoll Rand -ın üzvi gəliri illik orta hesabla 1.4% azalmışdır. Bu performans qeyri-qənaətbəxş idi və məhsullarını, qiymətləndirməsini və ya bazara çıxış strategiyasını yaxşılaşdırmalı olduğunu göstərir. Bu həm də Ingersoll Rand -ın böyümək üçün satınalmalara yönəlməli ola biləcəyini göstərir ki, bu da ideal deyil, çünki M&A bahalı və riskli ola bilər (inteqrasiyalar tez-tez diqqəti yayındırır). 2. Proqnozlaşdırılan gəlir artımı cüzidir. Wall Street analitikləri tərəfindən proqnozlaşdırılan gəlirlər bir şirkətin potensialını göstərir. Proqnozlar həmişə dəqiq olmaya bilər, lakin sürətlənən böyümə adətən qiymətləndirmə əmsallarını və səhm qiymətlərini artırır, yavaşlayan böyümə isə əksinə təsir göstərir. Növbəti 12 ay ərzində satış tərəfi analitikləri Ingersoll Rand -ın gəlirinin 3.2% artacağını gözləyirlər ki, bu da son beş ildəki 8.2% illik artımına nisbətən bir qədər yavaşlamadır. Bu proqnoz qeyri-qənaətbəxşdir və onun məhsul və xidmətlərinin tələbatda bəzi çətinliklərlə üzləşəcəyini göstərir. 3. Əvvəlki böyümə təşəbbüsləri təsir bağışlamadı. Böyümə bizə bir şirkətin uzunmüddətli potensialı haqqında fikir verir, lakin bu böyümə kapital baxımından nə dərəcədə səmərəli idi? Bir şirkətin ROIC -i (Qoyulmuş Kapitalın Gəlirliliyi) bu sualı, qaldırdığı pula (borc və səhm) nisbətən nə qədər əməliyyat mənfəəti əldə etdiyini göstərərək izah edir. Ingersoll Rand tarixən gəlirli böyümə təşəbbüslərinə sərmayə qoymaqda orta səviyyədə iş görmüşdür. Onun beş illik orta ROIC -i 6.1% idi ki, bu da ardıcıl olaraq 20%+ gəlir əldə edən ən yaxşı sənaye şirkətləri ilə müqayisədə bir qədər aşağıdır. Yekun Qərar