Düzgün investisiya qərarı vermək üçün bir şirkətin səhm qiymətini proqnozlaşdırmağa çalışmalısınız. Satışlar kimi müəyyən maddələri və müvafiq qiymət-satış (P/S) nisbətini proqnozlaşdırmaq lazım gələcək. Bu sadə səslənir, lakin bir şirkətin beş ildən sonra necə fəaliyyət göstərəcəyini proqnozlaşdırmaq çətindir. Buna baxmayaraq, bu, uzunmüddətli investorlar üçün zəruridir. Əlbəttə ki, bu proqnozlarla bağlı deyilsiniz. Yeni məlumatlar (məsələn, rüblük nəticələr) daxil olduqca onları yeniləyə bilərsiniz və etməlisiniz. Chewy'nin ( NYSE: CHWY ) səhm qiyməti çətin bir yol keçib. 2021-ci ilin əvvəlində səhmlər təxminən 120 dollar ilə bütün zamanların ən yüksək səviyyəsinə çatdı. Onlar hazırda bu qiymətdən 80%-dən çox aşağı satılır. Beş ildən sonra səhm qiyməti haraya çatacaq? Satış artımı Tarixi satış və gəlir artımına baxmaq faydalıdır. Pandemiyanın ilk günlərində, bir çox insan ev heyvanları qəbul etdiyi və şirkətin onlayn platformasından ev heyvanları məhsulları sifariş etmək üçün istifadə etdiyi üçün Chewy'nin satışları sürətlə artdı. 2022-ci maliyyə ilində satışlar 2020-ci ildəki 7.1 milyard dollardan 41%-dən çox artaraq 10.1 milyard dollara çatdı. Chewy həmçinin ümumiyyətlə qəbul edilmiş mühasibat prinsiplərinə (GAAP) əsasən, 2020-ci ildəki 0.23 dollar seyreltilmiş səhm başına zərərlə müqayisədə, seyreltilmiş səhm başına 0.12 dollar mənfəət bildirdi. 2022-ci maliyyə ili 29 yanvar 2023-cü ildə başa çatdı. Lakin, bu satış tempi davamlı olmadı. Daha yeni dövrlər Chewy'nin böyümə sürətini daha çox əks etdirir. Keçən ilin satışları hər iki ildə eyni sayda həftəyə əsasən 8.3% artdı. Rəhbərlik autoship müştərilərindən (2025-ci il satışlarının 83.3%-i, 79.2%-dən yuxarı) və aktiv müştərilərdən (son bir ildə ən azı bir dəfə məhsul və ya xidmət sifariş edənlər) satışları artırmaqda yaxşı iş görüb, bu da 4% artaraq 21.3 milyona çatdı. Yüksək tək rəqəmli ilə aşağı iki rəqəmli satış artımı hədəfi var. Chewy 2026-cı ili 12.6 milyard dollar satışla, yəni səhm başına 29.59 dollarla başa vurdu. 8% artım sürətindən istifadə edərək, bu rəqəm beş ilin sonunda 43.48 dollara yüksələcək. Dəyişkənliyə görə gələcək seyreltilmiş səhm başına gəliri hesablamaq daha çətindir. Məsələn, 2025-ci il rəqəmi 0.91 dollardan 0.52 dollara düşdü, lakin azalma əsasən daha yüksək gəlir vergisi xərcləri ilə əlaqədar idi. Buna görə də, qiymət proqnozu edərkən satışlardan istifadə etməyin daha yaxşı olduğunu düşünürəm. Gələcək qiymətləndirmə Chewy'nin P/S nisbəti 0.7-dir , bu da beş illik median olan 1.3 dəfədən aşağıdır. Bu, əsas dəyər səhmi kimi görünə bilər, lakin növbəti addımı ataraq gözlənilən satışlara bir əmsal tətbiq etməklə proqnozlaşdırılan qiyməti müəyyən etməlisiniz.