(Bloomberg) -- Bitcoin -in ETF -lərdən çıxışları kripto bazarının strukturunda narahat edici bir dinamikanı üzə çıxarıb: alıcıları geri cəlb etməli olan qiymət səviyyəsi eyni zamanda ən güclü satışlara səbəb olur. K33 Research -ə görə, ABŞ spot-Bitcoin ETF-ləri 2024-cü ilin əvvəlində istifadəyə verildikdən bəri doqquzuncu ən böyük həftəlik çıxışı qeydə alıb, bazar ertəsinə qədər beş gün ərzində fondlardan 1.7 milyard dollar çıxıb. Vaxt təsadüfi deyildi: satışlar Bitcoin 83,000 dollar a yaxınlaşdıqda baş verdi — bu, ETF sahiblərinin investisiyalarında təxminən sıfır nöqtəsidir. K33 bu cür qiymət səviyyəsinə yaxınlığın çıxışlara səbəb olub-olmadığını araşdırdı. Bəli, səbəb olur. Bitcoin əksər ETF investorlarının onu aldığı qiymətə yaxın ticarət etdikdə, güclü çıxış gününün ehtimalı 10% -dən yuxarı qalxır — qiymətlər rahat şəkildə daha yüksək olduqda isə bu rəqəm cəmi 3% -dir. Qiymətlər sıfır nöqtəsinə nə qədər yaxınlaşsa, bir o qədər çox insan çıxışa yönəlir. K33 -ün tədqiqat rəhbəri Vetle Lunde dedi: “Başqa sözlə, BTCUSD öz maya dəyərinə yaxın ticarət etdikdə güclü çıxış günləri daha çox rast gəlinir.” “Biz bunu bazar iştirakçılarının zərərlərdən qaçmaq istəyi ilə əlaqələndiririk.” Ağrı hər iki istiqamətdədir. Yuxarıdan sıfır nöqtəsinə yaxınlaşan investorlar zərərdən qaçmaq üçün satırlar. Aşağıdan yaxınlaşan investorlar isə böyük bir enişdən sonra zərərləri azaltmaq üçün satırlar. Hər iki halda, maya dəyəri bir tavan kimi deyil, bir döşəmə kimi çıxış edir, yəni bərpa başqa cür sürət qazana biləcəyi bir vaxtda satışların cəmləşdiyi bir səviyyədir. Lakin 83,000 dollar bazarda yaxından izlənilən başqa bir səviyyəni təmsil edir: bu, Bitcoin -in 200 günlük hərəkətli ortalaması nın hazırda dayandığı yerdir. CryptoQuant analitiklərinin “əsas ayı bazarı tavanı” adlandırdığı bu həddə, 2022-ci ilin mart ayında olduğu kimi, sikkə tarixən bu həddə çatana qədər yüksəlməyə meylli olub. Bu tapıntılar Bitcoin -in daha geniş impuls üçün ruhdan salıcı bir anda ortaya çıxır. 2024-cü il i əsas legitimlik dalğasında keçirən aktiv — yeni ETF qablaşdırmaları, Wall Street təsdiqləri, maliyyə məsləhətçisi menyusunda yer — 2026-cı il i illərdir cəlb etməyə çalışdığı auditoriyanı sakitcə itirərək keçirib. Pərakəndə investorlar çıxış ediblər. Arbitraj ticarəti ləğv edildikcə institusional axınlar azalıb. Və bu, sikkənin hazırda 77,600 dollar ətrafında ticarət etməsinə səbəb olub ki, bu da 126,000 dollar dan çox olan bütün zamanların ən yüksək səviyyələrindən xeyli aşağıdır. Bloomberg tərəfindən tərtib edilmiş məlumatlara görə, bu həftə də çıxışlar davam edib, investorlar çərşənbə gününə qədər fondlardan təxminən 1.1 milyard dollar çıxarıblar. Bir vaxtlar kripto və ənənəvi maliyyə arasında körpü kimi qeyd olunan ETF , həm də sahiblərin daxil olduqları kimi səmərəli şəkildə çıxdıqları bir vasitəyə çevrilib. Qalan isə bir tərəfdən döşəməni dəstəkləyən böyük bir mexaniki alıcı ilə, digər tərəfdən isə hər hansı bir bərpa zamanı satışa meyllilik arasında sıxışan bir bazardır — bu kombinasiya hər iki istiqamətdə impulsun qeyri-adi dərəcədə çətin saxlanmasına səbəb olur. Ayrı-ayrılıqda, K33 -ün məlumatları göstərdi ki, institusional iştirakçılar birinci rübdə Bitcoin ETF -ə məruz qalmalarını 26,733 token azaldıblar, pərakəndə investorlar isə 19,395 token əlavə ediblər. İnstitusional azalma əsasən Millennium və Jane Street kimi fondlar tərəfindən idarə olunub ki, K33 bunu kripto gəlirlərinin və başqa yerlərdəki imkanların sıxılması ilə əlaqələndirib. -- Isabelle Lee -nin köməkliyi ilə. (Qiymətlər yenilənib.) Bu kimi daha çox hekayə bloomberg.com saytında mövcuddur.