First Advantage səhmləri 14.91 dollar səviyyəsində ticarət olunur və bazarla eyni tempdə hərəkət edib. Son altı ayda onun səhmləri 16.9% gəlir gətirdiyi halda, S&P 500 13.2% artıb. Niyə First Advantage cəlbedici deyil? Bizim First Advantage -a çox inamımız yoxdur. FA ilə ehtiyatlı olmanız üçün üç səbəb və bizim daha çox sahib olmaq istədiyimiz bir səhm aşağıdadır. 1. EPS Çətinliklə Artır. Biz səhm başına qazancın ( EPS ) uzunmüddətli dəyişikliyini izləyirik, çünki bu, şirkətin artımının gəlirli olub olmadığını göstərir. First Advantage -ın tam illik EPS -i son dörd ildə illik mürəkkəb artım tempi ilə zəif 1.6% artıb ki, bu da daha geniş biznes xidmətləri sektorundan daha pisdir. 2. Sərbəst Pul Axını Marjası Azalır. Əgər bir müddətdir StockStory -ni izləyirsinizsə, bilirsiniz ki, biz sərbəst pul axınına xüsusi əhəmiyyət veririk. Niyə, soruşursunuz? Biz inanırıq ki, sonda pul kraldır və siz mühasibat mənfəətindən borcları ödəmək üçün istifadə edə bilməzsiniz. Aşağıda göründüyü kimi, First Advantage -ın marjası son beş ildə 7.9 faiz bəndi azalıb. Son vaxtlar bir qədər yüksəlmiş ola bilər, lakin səhmdarlar yəqin ki, onun marjasının ən azı tarixi səviyyəsinə qayıtmasına ümid edirlər. Əgər uzunmüddətli tendensiya qayıtsa, bu, artan investisiya ehtiyaclarını və kapital intensivliyini göstərə bilər. Son 12 ay üçün First Advantage -ın sərbəst pul axını marjası 10.3% təşkil edib. 3. Əvvəlki Artım Təşəbbüsləri Təsir Bağışlamayıb. Artım bizə şirkətin uzunmüddətli potensialı haqqında fikir verir, lakin bu artım nə qədər kapital səmərəli olub? Şirkətin ROIC -i (investisiya edilmiş kapitalın gəlirliliyi) qaldırdığı pulla (borc və səhm) müqayisədə nə qədər əməliyyat mənfəəti əldə etdiyini göstərərək bunu izah edir. First Advantage tarixi olaraq gəlirli artım təşəbbüslərinə sərmayə qoymaqda orta səviyyədə iş görüb. Onun beş illik orta ROIC -i 1.1% olub ki, bu da biznes xidmətləri şirkətləri üçün tipik kapital dəyərindən (pul toplamaq üçün nə qədər xərc çəkilir) aşağıdır. Yekun Qərar: First Advantage -dan daha çox bəyəndiyimiz səhmlər.