Wall Street -in əsas oyunçusu Morgan Stanley , ölkənin ən böyük zərgərlik pərakəndə satıcısı olan Titan Company -ni yeni əsas seçimi adlandırıb və səhmləri “Qızıl Gəlir Gətirən” kimi təsvir edib. Şirkət, potensial tənzimləyici məhdudiyyətlərlə bağlı son narahatlıqların şirkətin güclü əməliyyat performansını kölgədə qoyduğunu bildirib. Bu ayın əvvəlində, Baş nazir Narendra Modi , sürətlə zəifləyən rupi -ni sabitləşdirmək məqsədilə Hindistan lıları bir il müddətinə zərgərlik alışlarını təxirə salmağa çağırmışdı. İnvestorlar ən pisinin artıq qiymətə daxil olduğunu düşündükləri bir vaxtda, Mərkəz qızıl və gümüşə idxal rüsumlarını 15%-ə qaldıraraq zərgərlik səhmlərində yeni bir panikaya səbəb oldu. Nəticədə, Titan səhmləri son 1 ayda 8% azalıb. Morgan Stanley , 2027-2029-cu maliyyə illəri üçün gəlir proqnozlarını 4-5% azaltdıqdan sonra səhmlər üzrə hədəf qiymətini əvvəlki 5,212 rupidən 5,182 rupiyə (27% artım) yenidən nəzərdən keçirib. Brokerlik şirkəti, Tanishq , Mia və Zoya üçün 2027-ci maliyyə ili gəlir artımı proqnozlarını əvvəlki 20%-dən 18%-ə endirdiyini bildirib ki, bu da yeni elan edilmiş gömrük rüsumu artımının təsirini nəzərə alır. Brokerlik şirkəti, Titan -ın yaxın müddətli çətinlikləri idarə etmək üçün yaxşı mövqedə qaldığını və gəlir görünürlüyünün toxunulmaz qaldığını bildirib. Morgan Stanley -ə görə, mövcud qiymətləndirmə investorlar üçün cəlbedici giriş imkanı təklif edir. Qeyd edilib ki, səhm hazırda 12 aylıq irəli qiymət-qazanc nisbətinin 54 qatında ticarət edir ki, bu da onun beş illik və üç illik orta nisbətləri olan müvafiq olaraq 67 qat və 65 qatdan aşağıdır. Morgan Stanley , Titan -ın əsas biznes əsaslarının güclü qaldığını və onu uzun müddətə sahib olmaq üçün ardıcıl və proqnozlaşdırıla bilən bir biznesə çevirdiyini bildirib. Brokerlik şirkəti əlavə edib ki, qızıl tədarükünün məhdudlaşdırılması ssenarisində belə, səhmin təxminən 3,500 rupiyə qədər azala biləcəyini gözləyir ki, bu da cari səviyyələrdən təxminən 15% azalma deməkdir. Lakin, bu cür məhdudiyyətlərin şirkətin uzunmüddətli böyümə trayektoriyasına əhəmiyyətli dərəcədə təsir etməsi ehtimalı az olduğundan, bunun hələ də ayı ssenarisi fərziyyələrindən yuxarı qalacağını bildirib. Yapon brokerlik şirkəti Nomura da bununla razılaşır. May ayının əvvəlində verilən qeyddə, Titan -a təsirin müxtəlif kateqoriyalar üzrə nisbətən idarə oluna bilən olduğu bildirilib. Brokerlik şirkəti, qızıl qiymətlərindəki kəskin artımdan əvvəl satışların orta tək rəqəmli hissəsini təşkil edən, hazırda isə satışların təxminən 10-15%-ni təşkil edən sikkə seqmentində tələbatda ən böyük azalmanın müşahidə oluna biləcəyinə inanır. Lakin, bu seqment orta zərgərlik istehsal xərclərinin təxminən 20%-i ilə müqayisədə aşağı tək rəqəmli marjalarla fəaliyyət göstərdiyi üçün, sikkələrdən daha az töhfə əslində marjaları dəstəkləyə bilər. Satışların təxminən 40-50%-ni təşkil edən gündəlik zərgərlik, daha yüksək qiymət həssaslığı və alışların diskresion xarakteri səbəbindən müəyyən təzyiq görə bilər. Lakin, Titan -ın yüngül zərgərlik və daha aşağı qiymətli məhsullara artan diqqəti təsiri yumşalda bilər. Satışların təxminən 15-20%-ni təşkil edən toy zərgərliyinin, onun əsas və mədəni cəhətdən qeyri-diskresion xarakteri səbəbindən minimal təsir görməsi gözlənilir. Nomura , köhnə qızıl mübadilə sxemlərinin artan qəbulunun, daha yüksək qiymətlərə baxmayaraq, əlçatanlığı daha da dəstəkləyə biləcəyinə inanır. Brokerlik şirkəti, qızıl qiymətlərindən birbaşa asılılığın az olması və Titan -ın nisbətən varlı müştəri bazası nəzərə alınaraq, satışların təxminən 25-30%-ni təşkil edən almaz zərgərliyinə demək olar ki, heç bir təsir gözləmir. Nomura həmçinin inanır ki, Titan , daha yüksək rüsumlardan yaranan birdəfəlik inventar qazanclarının bir hissəsini strateji olaraq müştəri cəlb etmək, tələbatı dəstəkləmək və promosyon fəaliyyəti vasitəsilə bazar payını genişləndirmək üçün istifadə edə bilər. Hindistan da qızıl alışı, xüsusilə toylar və festivallar zamanı, tarixən dərin emosional və mədəni cəhətdən köklü qalmışdır. Ponmudi əlavə edib ki, təşkilatlanmış zərgərlik oyunçuları, qeyri-müəyyən dövrlərdə istehlakçılar etibarlı və şəffaf markalara getdikcə daha çox meyl etdikcə bazar payını qazanmağa davam edə bilərlər. (İmtina: Ekspertlər tərəfindən verilən tövsiyələr, təkliflər, baxışlar və fikirlər onların özlərinə məxsusdur. Bunlar The Economic Times -ın fikirlərini əks etdirmir)