Morgan Stanley , Spotify (SPOT) üçün nikbin mövqeyini qoruyur, "overweight" reytinqini və 590 dollar qiymət hədəfini təkrarlayır ki, bu da cari səviyyələrdən 30%-dən çox artım deməkdir. Şirkətin "İnvestor Günü Önizləməsi: İnanmağı Dayandırmayın" başlıqlı qeydində, Spotify -ın 2022-ci ildəki son böyük investor tədbirindən bəri investorlar arasında əhəmiyyətli dərəcədə daha çox etibar qazandığı iddia edilir. Spotify , 21 may tarixində EST vaxtı ilə saat 1:30-a qədər, rəhbərliyin şirkətin 1 milyard abunəçiyə necə çatacağına dair planlarını bölüşdüyü İnvestor Günündən sonra artıq 16% bahalaşıb. Spotify investorlardan başqa bir böyük investisiya dövrünə inanmalarını xahiş etdi. Bu dəfə söhbət süni intellektdən (AI) gedir. Morgan Stanley , Spotify -ın bunu bacaracağına nikbindir. Spotify gəlirliliyi artırmaqda uğurludur. Morgan Stanley -in əsas arqumenti sadədir: QuiverQuant -a görə, Spotify 2022-ci ildə iddialı marja və gəlirlilik hədəflərinə çatacağını bildirmişdi. Və bunu vaxtından əvvəl etdi. O zaman şirkət orta müddətli ümumi marja və EBIT marja hədəflərini müvafiq olaraq 30% və 10% olaraq müəyyən etmişdi və bazar şübhəli idi. Spotify hər ikisinə iki-üç il ərzində çatdı. Spotify -ın son Q1 gəlirləri gəlirliliyi hekayənin mərkəzinə çevirdi. Gəlirlər illik müqayisədə 14% artaraq 4,5 milyard avroya çatdı, ümumi marja 33,0% -ə yüksəldi, əməliyyat gəliri 750 milyon avroya qalxdı və sərbəst pul axını 824 milyon avroya çatdı. Bu rəqəmlər vacibdir, çünki Spotify indi artan səmərəliliyin böyük gəlir artımına səbəb olması üçün kifayət qədər miqyasa malikdir. 293 milyon premium abunəçi ilə marja yaxşılaşmaları, tək abunəçi artımından daha çox əməliyyat gəlirini və pul yaradılmasını hərəkətə gətirə bilər. Növbəti sınaq, Spotify -ın AI və məhsul inkişafını maliyyələşdirməyə davam edərkən ümumi marjaları 33% -dən yuxarı saxlaya biləcəyini görmək olacaq. Əgər bunu edərsə, marja genişlənməsi zamanla modeli orta-yüksək 30% diapazonuna doğru itələmək üçün yer olan struktur gəlir sürücüsü ola bilər. Spotify -ın premium qiymətləri abunəçi itkisi olmadan qalır. Spotify -ın yanvar ayında ABŞ -da qiymət artımından sonra, Q1 -də premium ARPU illik müqayisədə 5,7% artdı, proqnozlar Q2 -də 7% -dən 7,5% -ə qədər artım göstərir. Rəhbərlik abunəçi itkisində heç bir sürpriz olmadığını bildirdi. 293 milyon abunəçi bazasında artan ARPU ilə sabit saxlamağın birləşməsi, Morgan Stanley -in Spotify -ın vahid iqtisadiyyatı haqqında nikbin olmasının başqa bir səbəbidir. Trenddə olan Səhm Xəbərləri: Əhəmiyyəti sadədir. Əgər ARPU abunəçi artımından daha sürətli artırsa və saxlama sabit qalırsa, Spotify çox böyük quraşdırılmış bazada hər istifadəçi üçün gəliri və ümumi mənfəəti genişləndirir.