ABŞ fond bazarı sarsılmaz görünür. Nə müharibə, nə inflyasiya, nə yüksək faiz dərəcələri, nə iqtisadi yavaşlama, nə qazanclar və ya texnologiyalarla bağlı şübhələr, nə şübhəli liderlik, nə də qurumlara dəyən zərər onu sarsıda bilməz. Lakin rallinin davamlılığına şübhə etmək üçün səbəblər var – əslində səkkiz səbəb. MarketWatch -dan ən çox oxunanlar: 1. İnvestorlar hələ də TACO (Trump həmişə qorxur) səbəbindən qısa İran müharibəsi güman edirlər – NACHO (Hormuzun açılması şansı yoxdur) riskini nəzərə almırlar. 2. Bazarın qazancları əsasən texnologiya ətrafındadır. Dəyəri 10 milyard dollardan çox olan yarımkeçirici şirkətlərinin ümumi dəyəri fevral ayından bəri 26% artıb. Bu arada, Stoxx Europe Total Market Semiconductors indeksi XX:T9576P həmin dövrdə təxminən 75% artıb. İnkişaf etməkdə olan bazarlar əsasən Tayvan və Koreya çip istehsalçıları, məsələn, TSMC TSM və Samsung Electronics KR:005930 tərəfindən idarə olunur. Bəzi investorlar müdafiə və əmtəə şirkətlərinə və ya HALO (yüksək aktivlər, aşağı köhnəlmə) səhmlərinə – sərt aktivlər quran, sahib olan və idarə edən ənənəvi darıxdırıcı şirkətlərə keçiblər. Bunlar İran müharibəsindən faydalansa da, onların qiymət hərəkətləri hərbi əməliyyatların yaxınlaşan sonu ilə bağlı narrativə uyğun deyil. Məsələn, yüksək neft qiymətləri tələbin azalmasına səbəb olur ki, bu da qiymətləri və qazancları azaldır. Bu HALO şirkətlərinin bir çoxu kapital tutumlu, dəyişkən, dövri mənfəətlərə malikdir. 3. İnvestorların güvəndiyi güclü korporativ qazanclar geriyə baxır və mühüm amilləri nəzərə almır. Məsələn, EBITDA indi “ İran , tariflər və Donald elanlarından əvvəlki qazanclar” mənasını verə bilər. Avtomobil istehsalçıları və ağır sənayelər yüksək əmtəə qiymətlərinin, yüksək dərəcələrin, iqtisadi fəaliyyətin yavaşlamasının və artan qeyri-müəyyənliyin mənfi təsirlərini hiss edirlər. İran münaqişəsi başlayandan bəri 70%-dən çox artan reaktiv yanacaq xərcləri aviaşirkətlərə təsir edib və Spirit Airlines -ın iflasında və onun 17,000 iş yerinin itirilməsində bir amil olub. Köklü texnologiya firmaları AI ilə bağlı müəssisələrə etdikləri böyük investisiyalardan təsirlənəcəklər ki, bu da böyük investisiyalardan nağd pul və gəlir əldə etməkdə çətinlik çəkə bilər. Bu, indi onların sərbəst pul axınının əksəriyyətini udur, paylamaları artırmaq və ya səhmləri geri almaq qabiliyyətini azaldır. 2026-cı ilin əvvəlindəki “ SaaSpocalypse ” AI -nin ənənəvi xidmət kimi proqram təminatı biznesinin gəlirliliyini necə azalda biləcəyini vurğuladı.