Son altı ayda The Toro Company əla ticarət olub, S&P 500 -ü 15.5% üstələyib. Onun səhm qiyməti 88.74 ABŞ dolları na yüksələrək sağlam 26.8% artım nümayiş etdirib. Bu, qismən onun möhkəm rüblük nəticələri ilə əlaqədar idi və bu yüksəliş investorları növbəti addımlarını düşünməyə vadar edə bilər. Niyə The Toro Company Həyəcan Verici Deyil? Bu dinamikaya baxmayaraq, The Toro Company -yə çox etibar etmirik. Budur, TTC -nin bizi niyə həyəcanlandırmadığının üç səbəbi və əvəzinə sahib olmaq istədiyimiz bir səhm. 1. Uzunmüddətli Gəlir Artımı Məyus Edir Bir şirkətin uzunmüddətli performansını araşdırmaq onun keyfiyyəti haqqında ipuçları verə bilər. İstənilən biznes qısa müddətli uğur qazana bilər, lakin yüksək səviyyəli bir biznes illərlə böyüyür. Təəssüf ki, The Toro Company -nin son beş ildəki illik gəlir artımı 5.5% zəif olub. Bu, sənaye sektoru üçün müəyyən etdiyimiz meyarı ödəmir. 2. Əməliyyat Marjasının Kiçilməsi Əməliyyat marjası gəlirliliyin ən yaxşı ölçülərindən biridir, çünki o, şirkətin məhsullarını tədarük edib istehsal etdikdən, bu məhsulları bazara çıxarıb satdığından və ən əsası, tədqiqat və inkişaf vasitəsilə onları aktual saxladıqdan sonra nə qədər pul qazandığını göstərir. Gəlirlilikdəki tendensiyaya baxsaq, The Toro Company -nin əməliyyat marjası son beş ildə 2.4 faiz bəndi azalıb. Bu, şirkətin xərc bazası ilə bağlı suallar doğurur, çünki onun gəlir artımı sabit xərcləri üzərində ona rıçaq verməli, nəticədə daha yaxşı miqyas iqtisadiyyatı və gəlirlilik təmin etməli idi. Son 12 ay üçün onun əməliyyat marjası 9.2% təşkil edib. 3. Yeni İnvestisiyalar ROIC Azaldıqca Bəhrə Vermir Yüksək gəlirli bizneslərə sərmayə qoymağı sevirik, lakin şirkətin ROIC -dəki tendensiya bazarı tez-tez təəccübləndirir və səhm qiymətini hərəkətə gətirir. Son bir neçə ildə The Toro Company -nin ROIC -i təəssüf ki, azalıb. Rəhbərliyin keçmişdə etdiklərini bəyənirik, lakin onun azalan gəlirləri bəlkə də daha az gəlirli böyümə imkanlarının bir əlamətidir. Yekun Qərar