Bazar eksperti Sunil Subramaniam artan geosiyasi qeyri-müəyyənlik, xammal xərclərinin təzyiqləri və davam edən qlobal münaqişənin korporativ qazanclara təsirinin inkişafı fonunda investorlara yaxın müddətdə ehtiyatlı olmağı tövsiyə edib. O, istehlak malları, premium istehlak və kapital malları kimi seçilmiş daxili mövzulara konstruktiv yanaşsa da, bazarın gələn aylarda, xüsusilə də artan xam neft və xammal xərclərinin təsirinin Q1 qazanclarında əks olunmağa başlaması ilə artan dəyişkənliyə şahid ola biləcəyinə inanır. ET Now -a danışan Subramaniam , əczaçılıq səhmlərindəki son rallinin qismən ixrac yönümlü şirkətləri gücləndirən rupi dəyərsizləşməsi ilə dəstəkləndiyini söylədi. Lakin o, son rüblük qazancları gələcəyə ekstrapolyasiya etməkdən çəkinməyi tövsiyə etdi, çünki mövcud rəqəmlər, xüsusilə də aktiv əczaçılıq inqrediyentləri ( API ), yük və geosiyasi gərginliklərin səbəb olduğu qlobal təchizat pozulmaları üçün yüksək xammal xərclərinin təsirini tam əks etdirmir. “Əvvəlki rüb mövcud vəziyyəti əks etdirmir,” deyərək, investorların son qazanc elanlarına çox əhəmiyyət verməməli olduğunu əlavə etdi. Onun fikrincə, qlobal münaqişənin tam təsiri yalnız iyun rübünün qazanc mövsümündə görünəcəkdir. Nəticədə, o, hazırda əczaçılıq sektoruna xüsusilə buğa və ya ayı kimi yanaşmır və gözləmə mövqeyini üstün tutur. İstehlak malları yaxşı nəticə verəcək, FMCG marja təzyiqi altında. İstehlak mövzusunda Subramaniam , istehlak mallarının yaxın müddətdə FMCG şirkətlərini üstələyəcəyini gözləyir. O, güclü yay mövsümü və kondisionerlər, soyuducular və premium avtomobillər kimi məhsullara olan güclü tələbatın istehlak malları şirkətlərinə həcm artımı vasitəsilə artan xammal xərclərini kompensasiya etməyə kömək edə biləcəyinə inanır. O izah etdi ki, bu seqmentdəki şirkətlər adətən yüksək əməliyyat rıçaqına malikdirlər, yəni güclü gəlir artımı yüksək xammal qiymətlərinin təsirini yumşalda bilər. Lakin artan xam neft qiymətlərinin şinlər, boyalar, polad və qablaşdırma materialları kimi xammal üçün xərcləri artıracağı gözlənilir. FMCG şirkətləri üçün o, palma yağı, gübrələr və digər xam neftlə əlaqəli xammalın qiymətlərinin artması səbəbindən cari rübdə marja təzyiqlərinin güclənəcəyini gözləyir. O qeyd etdi ki, əvvəlki rübün qazancları nisbətən qorunmuşdu, çünki şirkətlər ilin əvvəlində yığılmış daha aşağı qiymətli inventardan istifadə etmişdilər. Subramaniam , bir çox FMCG firmalarının artıq reklam xərclərini azaltmaq və marjaların daha yüksək olduğu premium məhsullara daha çox diqqət yetirməklə cavab verdiyini söylədi. Lakin o, şirkətlərin, xüsusilə də qeyri-bərabər musson səbəbindən kənd tələbatı zəifləyərsə, yüksək xərcləri kütləvi bazar istehlakçılarına ötürməkdə çətinlik çəkə biləcəyi barədə xəbərdarlıq etdi. O, həmçinin Hindistanın davam edən premiumlaşma trendindən faydalanan yüksək səviyyəli pərakəndə satış və rəqəmsal-ilk platforma şirkətləri barədə nikbinliyini ifadə etdi. O, seqmentdə fərdi səhmləri izləməsə də, varlı istehlakçılar arasında artan istəklərin və daha güclü diskresion xərcləmənin premium pərakəndə satış bizneslərində böyüməni davam etdirə biləcəyinə inanır. Hazırda üstünlük verdiyi sektorlar arasında Subramaniam , istehlak mallarını və kapital mallarını əsas investisiya mövzuları kimi qeyd etdi. Onun fikrincə, kapital malları şirkətləri ani geosiyasi şoklardan nisbətən təcrid olunmuşdur və davamlı hökumət və özəl sektorun kapital xərclərindən faydalanacaqlar. O, hökumətin fiskal təzyiqlərə baxmayaraq infrastruktur xərclərini kəskin şəkildə azaltmayacağını, özəl kapital xərclərinin də tədricən yaxşılaşdığını söylədi. O, həmçinin münaqişədən sonra Körfəz regionunda yenidənqurma tələbatının Hindistan kapital malları ixracatçıları üçün əlavə imkanlar yarada biləcəyini qeyd etdi. Niyə dövlət bankları özəl bankları üstələyə bilər? Bankçılıq sahəsində Subramaniam , özəl kredit təşkilatlarından daha çox dövlət sektoru banklarına ( PSB ) müsbət yanaşır. O, özəl banklardakı son rallinin xarici institusional investorların ( FII ) həqiqi alış inamından daha çox qısa satışların bağlanması ilə əlaqəli olduğunu iddia etdi. Onun fikrincə, FII -lər Hindistana qarşı ehtiyatlı qalırlar və onların axınları böyük özəl bankların performansının müəyyən edilməsində əsas rol oynayır. O əlavə etdi ki, Hindistan Mərkəzi Bankının yaxın müddətdə faiz dərəcələrini azaltmayacağı — və hətta mümkün faiz artımları ətrafında müzakirələrin ortaya çıxması ilə — mühit özəl banklar üçün əlverişli olmaya bilər. PSB -lər isə daha güclü CASA depozitləri, yaxşılaşan aktiv keyfiyyəti və kapital xərcləri dövrü ilə daha böyük uyğunlaşma səbəbindən daha yaxşı mövqedədirlər, dedi. Orta və kiçik kapitallı səhmlərin rallisi qazanclarla idarə olunur. Subramaniam , orta və kiçik kapitallı səhmlərdəki daha geniş bazar rallisi barədə də fikirlərini bölüşdü. O, artımın güclü qazanc artımı, bol daxili likvidlik və bu ilin əvvəlində geosiyasi satışlar zamanı müşahidə olunan kəskin korreksiyadan sonra pərakəndə investor nikbinliyinin birləşməsi ilə idarə olunduğunu söylədi. O qeyd etdi ki, bir çox orta və kiçik kapitallı şirkətlər əvvəlki rübdə 30-40% qazanc artımı bildirdilər, bu da qismən xammal xərclərinin artımının hələ marjalara tam təsir etməməsi ilə əlaqəli idi. Eyni zamanda, güclü qarşılıqlı fond axınları və artan pərakəndə iştirak daha geniş bazarda qiymətləndirmələri dəstəkləməyə davam etdi. Lakin o, geosiyasi gərginliklər pisləşərsə və ya RBI qarşıdan gələn siyasət iclasında sərt mövqe tutarsa, bu impulsun təzyiq altına düşə biləcəyi barədə xəbərdarlıq etdi. İyun rübü qazancları bazarın istiqamətini formalaşdıracaq. Subramaniam -a görə, iyul ayında başlayacaq iyun rübü qazanc mövsümü bazarın növbəti istiqamətini müəyyən etməkdə kritik olacaq. Əgər müharibə davam edərsə və yüksək xərclər marjalara əhəmiyyətli dərəcədə zərər verməyə başlarsa, daha geniş bazarlar təzyiqlə üzləşə bilər. Lakin, əgər geosiyasi vəziyyət o vaxta qədər sabitləşərsə, investorlar zəif rüblük qazanclara göz yuma bilər və bunun əvəzinə gələcək bərpa perspektivlərinə diqqət yetirə bilərlər. Bu qeyri-müəyyənliyi nəzərə alaraq, o, mülayim investorlara böyük kapitallı və orta/kiçik kapitallı səhmlərə təxminən bərabər məruz qalma ilə balanslı portfellər saxlamağı tövsiyə etdi. Daha aqressiv investorlar daha uzun investisiya üfüqü ilə orta və kiçik kapitallı səhmlərə məruz qalmanı artıra bilərlər, lakin yüksək dəyişkənliyə hazır olmalıdırlar. O, həmçinin mövcud mühitdə çəkinməli olduğu sektorları müəyyən etdi. Onun fikrincə, enerji səhmləri xam neft qiymətlərinin hərəkətləri və geosiyasi inkişaflarla əlaqəli həddindən artıq dəyişkənlik səbəbindən “idarə etmək üçün çox isti”dir. O, həmçinin süni intellektin sektorun uzunmüddətli böyümə perspektivinə təsiri ilə bağlı davamlı narahatlıqlar səbəbindən informasiya texnologiyaları səhmlərinə qarşı ehtiyatlı qalır. Avtomobillər sahəsində Subramaniam müsbət uzunmüddətli baxışını qorudu, lakin yaxşı xəbərlərin çoxunun son rallidən sonra səhmlərə artıq daxil edildiyinə inanır. O, investorlara mövcud mövqelərini saxlamağı, lakin yeni məruz qalma əlavə etməzdən əvvəl aylıq satış tendensiyalarını, xüsusilə kənd tələbatını, iki təkərli nəqliyyat vasitələrinin satışlarını və giriş səviyyəli avtomobil tələbatını izləməyi tövsiyə etdi.