(Bloomberg) -- Kevin Warsh Federal Ehtiyat Sistemi nin yeni sədri kimi “rejim dəyişikliyi” vəd etsə də, Fed müşahidəçiləri onun təkbaşına nə qədər dəyişiklik edə biləcəyinə dair məhdudiyyətlər olduğunu və hətta geniş islahatlar edə biləcəyi sahələrdə belə, geri çəkilməsinin daha ağıllı ola biləcəyini deyirlər. Bloomberg-dən ən çox oxunanlar Ən mühüm qərarlarda, məsələn, faiz dərəcələrinə və ya Fed -in 6.7 trilyon dollarlıq balans hesabatına dəyişikliklər etmək üçün Warsh Federal Açıq Bazar Komitəsi nin dəstəyinə ehtiyac duyacaq. Fed sədri bəzi məsələlərdə, məsələn, mətbuat konfranslarının tezliyi üzərində tam səlahiyyətə malik olsa da, mərkəzi bankın kommunikasiya və siyasətinin digər əsas aspektlərinə böyük dəyişikliklər edilməzdən əvvəl digər rəsmilər adətən öz fikirlərini bildirirlər. Keçmiş Fed əməkdaşları deyirlər ki, əgər Warsh geniş dəstək olmadan böyük dəyişikliklər etməklə bu ənənəni pozmağı seçsə, özünü az müttəfiqlə və əhəmiyyətli məqamlarda azaldılmış təsir gücü ilə tapa bilər. Keçmiş sədrlər Jerome Powell , Janet Yellen və Ben Bernanke -nin müşaviri kimi çalışmış Jon Faust dedi: “Onun əsas işlərindən biri, ehtimal ki, faiz dərəcələrini azaltmaq üçün, lazım gəldikdə, konsensus yaratmağa çalışmaq olacaq.” Faust əlavə etdi: “Əgər bu, əsas prioritetdirsə, o, FOMC -ni özündən uzaqlaşdırmaq istəməyəcək. O, mümkün qədər xoş niyyət qazanmaq üçün stimul sahibi olacaq.” Faiz dərəcələri Prezident Donald Trump Warsh -ın faiz dərəcələrini azaltmasını gözlədiyini gizlətməyib. Warsh pul siyasətini siyasətdən müstəqil saxlamağa söz verib, lakin faiz endirimlərini təşviq etmək istəyirsə, FOMC -dəki digər 11 səs verən üzvün əksəriyyətini inandırmalı olacaq. Hal-hazırda bu, çətin bir vəzifə kimi görünür. ABŞ-İsrail müharibəsi ilə İran arasında inflyasiyanın sürətlənməsi və əmək bazarının sabitləşmə əlamətləri göstərməsi ilə siyasətçilər faiz dərəcələrini sabit saxlamaqda rahatdırlar. Bəziləri hətta Fed -in növbəti addımının faiz artımı qədər endirim də ola biləcəyini bildirməsini tələb edirlər. Balans hesabatı Warsh uzun müddətdir Fed -in aktiv portfelinin kiçildilməsinin tərəfdarı olub. Lakin onun aktivlərini azaltmaq üçün hər hansı bir plan bazar pozğunluqlarının qarşısını almaq üçün yavaş-yavaş həyata keçirilməlidir. Faiz dərəcəsi qərarlarında olduğu kimi, balans hesabatı siyasətindəki dəyişikliklər də FOMC -nin təsdiqini tələb edir. Fed balans hesabatının son azaldılma dövrünü dekabrda dayandırıb və qısamüddətli maliyyə bazarlarının rəvan fəaliyyətini təmin etmək üçün kifayət qədər likvidliyin olmasını təmin etmək məqsədilə Xəzinədarlıq vekselləri alırdı. Aktivlərin yenidən azaldılmasına başlamaq üçün FOMC Fed əməkdaşlarına müxtəlif strategiyaları araşdırmağı tapşırmalı olacaq. Rəsmilər daha sonra öz variantlarını müzakirə edəcək və bir yanaşma üzərində səs verəcəklər.