Son həftələrdə yüksək neft qiymətləri inflyasiyanı artırdığı üçün istiqraz bazarında böyük satışlar müşahidə olunub, lakin ABŞ -ın pisləşən fiskal sağlamlığı getdikcə dominant amilə çevrilir, Bank of America analitiklərinə görə. Cümə günü verdiyi qeyddə, BofA “istiqraz vigilantesi” adlanan treyderlərin geri döndüyünü elan etdi; bu, böyük kəsirlərə etiraz edərək istiqrazları sataraq gəlirləri artıran treyderlərə aiddir. Bu, çərşənbə axşamı yüksək inflyasiya məlumatları, Hörmüz boğazı nın yenidən açılması üçün razılaşmanın olmaması, güclü istehlakçı xərcləri və əmək bazarında davamlı dayanıqlılıq səbəbindən uzunmüddətli gəlirlərin Böyük Maliyyə Böhranı ndan bəri ən yüksək səviyyəyə çatması ilə əlaqədardır. Analitiklər yazırdılar: “Bizim fikrimizcə, qeyri-sabit fiskal dinamika reflasiya hekayəsi ilə birləşərək qısamüddətli problemi uzunmüddətli satışa çevirir.” Lakin bu, bütün hekayə deyil. BofA qeyd etdi ki, daha çox inflyasiyanı göstərən iqtisadi məlumatlar, eləcə də İran müharibəsi ilə bağlı davam edən qeyri-müəyyənlik istiqraz bazarındakı satışlardan əvvəl baş verib. Üstəlik, yüksək inflyasiya və dayanıqlı böyümə adətən bazarları Federal Ehtiyat Sistemi ndən faiz artımlarını qiymətləndirməyə vadar edərək, qısamüddətli faizlərin uzunmüddətli faizlərdən daha çox artması ilə gəlir əyrisini düzləşdirərdi. Lakin əksinə oldu, uzunmüddətli faizlər artıma rəhbərlik etdikcə gəlir əyrisi daha dik oldu. Əslində, 30 illik gəlir çərşənbə axşamı 5.18% -ə çatdı ki, bu da 2007 -ci ildən bəri ən yüksək göstəricidir. BofA bəyan etdi ki, “Fiskal siyasət otaqdakı fildir”, əlavə edərək ki, ABŞ -ın pisləşən fiskal dinamikası satışların əsas səbəbi idi. Federal hökumət artıq gözləniləndən daha çox borc buraxmalı olduğunu bildirib, çünki Prezident Donald Tramp ın vergi endirimləri bu vergi mövsümündə daha böyük geri ödəmələr təmin etdiyi üçün pul axını zəifləyir. Bu arada, son aylarda gəlirlərin artması ABŞ borcu üzrə faiz ödənişlərini daha baha edir. Məsuliyyətli Federal Büdcə Komitəsi bu həftə təxmin etdi ki, əgər faizlər gəlir əyrisi boyunca Konqres Büdcə Ofisi nin proqnozlarından təxminən 55 baza bəndi yuxarıda qalarsa, onda borc növbəti on ildə daha 2 trilyon dollar artacaq. Bundan əlavə, faiz xərcləri 2025 -ci ildə 970 milyard dollar dan ( ÜDM -in 3.2% -i) 2036 -cı ilə qədər 2.5 trilyon dollar a ( ÜDM -in 5.3% -i) qədər artacaq. Bu, həmçinin o deməkdir ki, CFRB -yə görə, borc xidməti 2025 -ci ildə 19% -dən 2036 -cı ilə qədər federal gəlirin 30% -ni istehlak edəcək. Beləliklə, əgər Fed inflyasiyanı cilovlamaq üçün faizləri artırarsa, istiqraz bazarı ABŞ borcu nun perspektivlərinə təsir edən yan təsirləri nəzərə ala bilər. BofA bildirdi: “Fed-in potensial olaraq masada ola biləcəyi və artan borc xidməti xərcləri fonunda daha böyük fiskal kəsirlərin sürücüsü ola biləcəyi bir mühitdə, əyrisinin uzun ucu əsasən qısamüddətli faizlərdəki hərəkətə daha həssas olur.”