Ekspert rəyi: HDFC Securities -in Baş Tədqiqat rəhbəri Devarsh Vakil hesab edir ki, bazarlar yaxın gələcəkdə dəyişkən qalacaq, lakin korreksiyanın ən ağır mərhələsi hələlik bitmiş görünür. Mint -ə verdiyi müsahibədə Vakil , indiyə qədər gəlir mövsümünün gözləniləndən daha güclü olduğunu, şirkətlərin nəticələrinin əsasən gözləntilərə uyğun və ya bir qədər yuxarı olduğunu və geniş bazarda əhəmiyyətli mənfi sürprizlərin olmadığını vurğuladı. Müsahibədən redaktə edilmiş hissələr: Hindistan fond bazarı artan geosiyasi gərginliklər fonunda yüksək dərəcədə dəyişkən qalıb. Düşünürsünüz ki, ən pis eniş geridə qalıb? Yaxın gələcəkdə istiqamət geosiyasi gərginliklərin necə inkişaf edəcəyindən, xam neft qiymətlərinin nəzarətdə qalmasından və xarici fond axınlarının sabit olub-olmamasından asılı olacaq; bunlar yaxın həftələrdə bazar üçün əsas monitorinq obyektləridir. Yaxın Şərqdə inkişaf edən vəziyyət və müharibənin struktur makro təsiri nəzərə alınmaqla, bazarlar yaxın gələcəkdə dəyişkən qala bilsə də, korreksiyanın ən pis hissəsi hələlik geridə qalmış görünür. Təsəlliverici odur ki, indiyə qədər gəlir mövsümü qorxulandan daha yaxşı olub, şirkətlər əsasən gözləntilərə uyğun və ya bir qədər yaxşı nəticələr göstəriblər və geniş bazar səviyyəsində böyük mənfi sürprizlər olmayıb. Bu, aşağı riskləri məhdudlaşdırmağa kömək edir, çünki bazarlar artıq xeyli ehtiyatlılığı, xüsusilə yaxın gələcək artım və əhval-ruhiyyə ilə bağlı ehtiyatlılığı nəzərə almışdı. Əgər xammal qiymətləri nəzarətdə qalarsa və gəlir reviziyaları müsbət olarsa, bazar yaxın gələcəkdə, xüsusilə görünən artım olan sektorlarda geri dönə bilər. Davamlı bir bərpa, həm makro sakitlikdən, həm də davamlı gəlir dayanıqlığından təsdiq tələb edəcək. FII -lər bir ildən çoxdur ki, xalis satıcı olaraq qalıblar. Düşünürsünüz ki, STCG və LTCG -ni məhdudlaşdırmaq Dalal Street -ə ABŞ dolları axınının qarşısını almaqda kömək edəcək? FII davranışı əsasən ABŞ Xəzinədarlıq gəlirləri, dolların gücü, yüksək xammal qiymətləri və ümumi likvidlik şərtləri kimi qlobal göstəricilərlə idarə olunur. Vergi tənzimləmələri kapital axınlarının əsas hərəkətverici qüvvəsi olmasa da, əhəmiyyətsiz də deyil – qazanclar üzrə vergilərin azaldılması və ya ləğvi Hindistanın cəlbediciliyini əhəmiyyətli dərəcədə artıra bilər, xüsusilə qlobal şərtlər ümumilikdə neytral olduqda. Belə bir mühitdə, vergidən sonrakı gəlirlərdəki artımlar belə kapital bölgüsü qərarlarını Hindistanın xeyrinə dəyişə bilər. Daha da əhəmiyyətlisi, davamlı axınlar Hindistanın ardıcıl, yüksək keyfiyyətli gəlir artımı təmin etmək qabiliyyətindən asılıdır. Vergi güzəştləri, təklif olunduğu yerdə, müsbət əhval-ruhiyyəni gücləndirə və siyasət niyyətini göstərə bilər – lakin böyük qlobal fondlar üçün zəifləyən rupia , yüksək xammal qiymətləri və ya yavaşlayan gəlir dinamikası ilə bağlı narahatlıqları tamamilə kompensasiya etməsi ehtimalı azdır. Əsaslar aparıcı olmalıdır; əlverişli vergitutma vəziyyəti gücləndirə bilər, lakin onu yaratmaz. Hindistan rupiası rekord aşağı səviyyəyə düşdüyü və neft qiymətləri yüksəldiyi bir vaxtda, investorlar hələ də 'enmələrdə al' ticarət strategiyasını qəbul etməlidirlərmi? Hindistan rupiası rekord aşağı səviyyələrə düşdüyü və xammal qiymətləri yüksək səviyyələrdə qaldığı bir vaxtda, bu, əhəmiyyətli makroiqtisadi çətinliklər yaradır, ümumi 'enmələrdə al' strategiyasından yüksək dərəcədə seçici yığma yanaşması lehinə çəkinmək lazımdır. Qeyri-müəyyən geosiyasi mühitdə, bir çox sektorda korporativ mənfəət marjaları yaxın rüblərdə sıxılacaq, bu da bazar korreksiyalarını almaq üçün ümumi bir yanaşmanı yüksək riskli edir. Hər bazar enişini kor-koranə alan investorlar, xüsusilə yüksələn giriş və borclanma xərclərinə yüksək həssas olan premium qiymətli sektorlarda düşən bıçağı tutma riski ilə üzləşirlər. Bu dövrü uğurla keçmək üçün investorlar geniş bazar strategiyasından taktiki, sektora xas bir oyun planına keçməlidirlər. Əczaçılıq və Xüsusi Kimyəvi Maddələr kimi ixrac yönümlü sektorlar təbii hedcinq rolunu oynayır, çünki onlar gəlirlərini ABŞ dolları ilə əldə edirlər, bu da zəifləyən rupianın INR -ə çevrildikdə marjalarını aktiv şəkildə artırması deməkdir. Nəticədə, Hindistan iqtisadiyyatının struktur uzunmüddətli artım hekayəsi güclü olaraq qalır, lakin hazırkı vəziyyət investorlardan böyük birdəfəlik yerləşdirmələri dayandırmağı, pilləli Sistematik İnvestisiya Planlarından (SIP) istifadə etməyi və güclü balans hesabatına və qiymət gücünə malik şirkətlərə diqqət yetirməyi tələb edir. Hal-hazırda ən təhlükəsiz ticarət strategiyası nədir? 'Rallilərdə satmaq' yoxsa sadəcə kənarda oturub gözləmək daha yaxşıdır? Bazar davam edən geosiyasi gərginliklərdən, yüksələn xammal qiymətlərindən və zəifləyən rupia -dan gələn mənfi siqnallara aqressiv reaksiya verməyi dayandırıb. FII -lər indeks fyuçers seqmentində aqressiv qısa mövqelərini qoruyublar, uzun-qısa nisbəti 0.14-ə qədər düşüb. Belə həddindən artıq göstəricilər yaxın həftələrdə orta qiymətə qayıtma və ya qısa mövqelərin bağlanması ehtimalının yüksək olduğunu göstərir. Tarix göstərir ki, müharibələr və geosiyasi şoklar tez-tez bazar korreksiyalarından keyfiyyətli aktivləri yığmaq üçün istifadə edən uzunmüddətli investorlar üçün cəlbedici imkanlar yaratmışdır. Orta və kiçik kapitallı səhmlər böyük kapitallı səhmləri üstələyib. İnvestorlar risk etməli, yoxsa təhlükəsiz bahislərə investisiya etməlidirlər? Bazar 2026-cı ilin aprelində kəskin sıçrayış qeydə aldı. Bu rallidə Nifty Microcap250 və Smallcap100 indeksləri müvafiq olaraq 28%-dən və 25%-dən çox artdı, Nifty -də isə təxminən 11% artım müşahidə olundu. Böyük kapitalların zəif performansının əsas səbəbi FII -lərin Hindistan səhmlərindən likvidliyi geri çəkməsi olub. Bazar əsasən daxili qurumlar və pərakəndə investorlar tərəfindən dəstək tapıb, onlar adətən FII -lərin dominant olduğu böyük kapitallı seqmentdən daha çox orta kapitallara üstünlük verirlər. Kiçik şirkətlər yaxşılaşan artım fazalarında daha güclü yüksəliş təmin edə bilər, lakin onlar həm də böyük kapitallardan daha yüksək dəyişkənlik və biznes riski daşıyırlar. Məntiqli bir çərçivə, əsas ekspozisiyanı böyük kapitallarda saxlamaq və orta və kiçik kapitalları yalnız yüksək keyfiyyətli adlar vasitəsilə əlavə etməkdir. Bu yolla, bazarın ən kövrək hissəsində konsentrasiyalı risk götürmədən cari liderliyin yüksəlişində iştirak edirsiniz. Zəif korporativ gəlirlər fonunda 2026-cı ildə hansı sektorlara diqqət yetirməliyik? Bu gəlir mövsümündə seçilmiş sahələr müsbət sürprizlər göstərdi. Müdafiə və Aerokosmik sektorlar fərqləndi, şirkətlər çoxillik sifariş görünürlüyü ilə dəstəklənən güclü nəticələr bildirdilər – bu, bizim konstruktiv mövqe tutduğumuz bir sektordur. Genişlənən qlobal ixrac imkanı onsuz da cəlbedici orta müddətli perspektivə əlavə bir ölçü verir. Əczaçılıq sektoru hələ də üstünlük verilən bir sektor olaraq qalır, baxmayaraq ki, inam seçicidir. gRevlimid -in arxa küləklərinin zəifləməsi FY27 -də yüksək baza effekti yaradacaq, bu da bir neçə oyunçu üçün gəlirlərə təsir edə bilər. Bununla belə, valyuta küləkləri əhəmiyyətli bir əməliyyat kompensasiyası təklif edir və sektorun maliyyə gücü diqqətəlayiqdir – balans hesabatları əsasən borcsuz, pul ehtiyatları əhəmiyyətlidir və dəyər artırıcı M&A üçün şərtlər getdikcə daha çox mövcuddur. Geniş bazarda, Orta kapitallı və Kiçik kapitallı şirkətlər kifayət qədər sağlam rəqəmlər bildiriblər. Pik qiymətləndirmələrdən əhəmiyyətli bir korreksiyadan sonra və gəlir trayektoriyaları konstruktiv qaldıqca, xüsusilə orta kapitallar səbirli, seçici investorlar üçün cəlbedici bir giriş nöqtəsi təqdim edir. İmkanlar ən çox Müdafiə , Əczaçılıq , İT , FMCG , İnfrastruktur , Sement və Daşınmaz Əmlak sektorlarında cəlbedicidir – baxmayaraq ki, geniş ekspozisiya əvəzinə səhm seçimi əməliyyat intizamı olaraq qalır.