Bill Gates və Paul Allen 1975-ci ildə Microsoft -u (NASDAQ: MSFT) təsis edərək dünyanın ən dominant şirkətlərindən birini qurdular. Microsoft illər ərzində inkişaf etsə də, Gates 2020-ci ildə direktorlar şurasından ayrılana qədər şirkətdə fəaliyyətini davam etdirdi. Gates -in ən böyük irslərindən biri Gates Fondu olmuşdur. Bu fond bir neçə böyük şirkətin səhmlərini saxlayan bir trasta malikdir, lakin birinci rübdə heyrətamiz bir addım atdı: bütün Microsoft səhmlərini satdı. Bu, açıq-aydın bəzi qırmızı bayraqları qaldırır, lakin investorlar panikaya düşməyə başlamalıdırlarmı? Fondun 2045-ci ilə qədər bağlanması planlaşdırılır. Qeyd etmək lazımdır ki, fondun 2045-ci ilə qədər bağlanması planlaşdırılır, buna görə də o vaxta qədər bütün vəsaitlərini bağışlamalıdır. Beləliklə, nəticədə bütün aktivlərini satmalı olacaq. Fond birinci rübdə Microsoft -dan tamamilə çıxsa da, Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA) (NYSE: BRKB) kimi digər əsas səhmləri də satdı. Nəticədə, satış o qədər də pis görünmür, lakin vaxtı şübhəsiz ki, pisdir. Microsoft son vaxtlar çətinlik çəkir və böyük texnologiya şirkətlərinin əksəriyyəti yeni rekord həddə çatdığı halda, Microsoft son yüksəlişlərindən 20%-dən çox aşağı düşüb. O, həmçinin uzun müddətdir görünməyən bir qiymətləndirmə minimumuna çatmışdır. Bir şirkət süni intellekt (AI) ilə olduğu kimi, ağır kapital qoyuluşu dövründən keçərkən, səhmləri qiymətləndirmək üçün əməliyyatlardan əldə olunan pul vəsaitləri metrikasından istifadə etmək faydalıdır. Bu metrika bir müəssisənin nə qədər pul vəsaiti istehsal edə biləcəyini ölçür və mən düşünürəm ki, hazırda böyük texnologiya şirkətləri ilə istifadə etmək üçün mükəmməl bir metrikadır. Bu ölçüyə görə, Microsoft 2019-cu ildən bəri bu qədər ucuz olmamışdı. Bu, böyük bir geri çəkilmədir və əgər Gates Fondu bunun yeni normal olduğuna inanırsa, satmaq ağıllı bir addım ola bilər. Lakin, mən bunun belə olduğunu düşünmürəm. Microsoft , süni intellekt xərclərinin böyük həcmindən faydalanmaq üçün əla mövqeyə malikdir və onun bulud hesablama platforması, Azure , AI modellərini qurmaq və idarə etmək üçün ən yaxşı yerlərdən birinə çevrilir. Bu, artıq güclü qısamüddətli artıma səbəb olur və bu böyük kapital qoyuluşları pul inəklərinə çevrildikcə, böyük uzunmüddətli artıma çevriləcəkdir. Mən düşünürəm ki, Gates Fondu Trust -ın Microsoft səhmlərini satması siqnaldan daha çox səs-küydür, çünki Gates -in şirkətlə heç bir əlaqəsi yoxdur. Beləliklə, sadəcə Microsoft -u təsis etdiyi üçün onun fondunun addımını izləməyiniz lazım deyil.