Bu məqalədə SSNHZ HXSCL Sevdiyiniz səhmləri izləyin PULSUZ HESAB YARADIN SK Hynix bayrağı (R) və Cənubi Koreya milli bayrağı (L) 26 yanvar 2024-cü ildə Seongnam dakı şirkətin Bundang ofisi qarşısında dalğalanır. Jung Yeon-je | Afp | Getty Images London — Yaddaşla əlaqəli səhmlər üçün həddindən artıq gəlirlər son illərdə ABŞ və Cənubi Koreya səhm bazarlarında əhəmiyyətli qazanclara səbəb olub — lakin bazar müşahidəçiləri investorları bazarın dövriliyini öz riskləri ilə unutmamağa çağırır. Yaddaş sənayesi 2022-ci ilin dekabrında ChatGPT -nin istifadəyə verilməsindən bəri davamlı böyümə dövründədir, bu da yüksək bant genişliyinə malik yaddaşa, yəni HBM -ə böyük tələbat yaratmışdır. Samsung və SK Hynix ən böyük HBM çip istehsalçıları arasındadır və onların səhm qiymətləri ilin əvvəlindən müvafiq olaraq 114% və 186% artıb. ABŞ -da yerləşən Micron Technology və SanDisk 2026-cı ildə hər biri 141% və 156% irəliləyib. Yaddaş səhmlərindəki yüksəlişi dəstəkləyən əsas tezis, sənayenin keçmiş dövriliyindən qurtulduğu inancıdır, burada saxlama tələbatı əhəmiyyətli dərəcədə dəyişir, təklif isə əsasən sabit qalır. Rəhbərlər iddia edirlər ki, süni intellekt sənayenin bum və tənəzzül tarixini alt-üst edib və struktur təklif çatışmazlığı qiymətlərin illərlə yüksək qalması deməkdir. İndi izləyin BlueBox Asset Management -in portfel meneceri William de Gale çərşənbə günü CNBC -nin Europe Early Edition -a bildirib ki, sənaye “böyük enişlər və yüksəlişlər” yaşamağa meyllidir. “Uzunmüddətli perspektivdə bu, olduqca dəhşətli bir sənayedir,” o dedi. “Şübhələnirəm ki, yaddaş dövrünün bitdiyini və indi uzunmüddətli dəyər yaradan bir sənaye olduğunu iddia edən hər dəfə vəziyyət belədir – hər şey dəhşətli dərəcədə səhv getməzdən əvvəl.” Yeni innovasiyalar Yaddaş çipi təklifi hazırda son dərəcə məhdud olsa da, Alphabet -in Google şirkəti martın 24-də TurboQuant adlı yeni sıxılma metodunu təqdim etdi ki, bu da böyük dil modellərini işlətmək üçün tələb olunan yaddaş miqdarını altı dəfə azalda bilər. Bu, süni intellekt modellərini daha səmərəli etmək üçün nəzərdə tutulub ki, bu da aparıcı laboratoriyaların əsas məqsədidir. Bu cür inkişaflar Google , OpenAI və Anthropic kimi şirkətlərin böyük LLM -lərini öyrətmək üçün kritik bir komponent olan süni intellekt yaddaş çiplərinə tələbatı azaltmaq potensialına malikdir. Deutsche Bank çərşənbə axşamı qeydində yazıb ki, investorlar “davamlı süni intellekt lə əlaqəli pozulmalara hazır olmalıdırlar”, bu da TurboQuant tərəfindən sübut olunur ki, bu da buraxıldıqdan sonra ən böyük yaddaş təminatçılarının səhm qiymətində kəskin azalmaya səbəb olub. Analitiklər əlavə etdilər ki, TurboQuant texnikasının tələbatda struktur dəyişiklik yaradıb-yaratmayacağı “hələ görünməlidir”. JM Finn sərvət idarəçiliyinin investisiya ofisinin rəhbəri Jon Cunliffe CNBC -yə bildirib ki, növbəti üç il ərzində istehsalın əhəmiyyətli dərəcədə artması, təklif məhdudiyyətlərini yüngülləşdirmək üçün imkanlar var, “xüsusilə də süni intellekt tələbatı daha normal templə böyüyərsə.” “Bugünkü səhm qiymətləri qiymətlərin uzun müddət yüksək qalacağını, şirkətlərin həddindən artıq investisiya etməməkdə çox intizamlı olacağını və mənfəət marjalarının keçmişdən daha yaxşı qalacağını nəzərdə tutur,” o əlavə etdi. “Biz həmçinin qeyd edərdik ki, sektor son həftələrdə yüksək dərəcədə momentum sıxlığı yaşamışdır ki, bu da onu sarsıntıya qarşı həssas etmişdir.” Yaddaş təklifinin tələbatı nə vaxt üstələyəcəyini proqnozlaşdırmaq qeyri-mümkün bir vəzifə olsa da, investorlar “tarixən orta kapital gəlirləri olan və gələcəkdə çox yüksək gəlirlər əldə etmək üçün qiymətləndirilən” bir sənayeyə investisiya edərkən ehtiyatlı olmalıdırlar, Ranmore Fund Management -in baş investisiya direktoru Andrew Lapping -ə görə. “Bəbir tez-tez ləkələrini dəyişmir,” Lapping yaddaş sektorunda struktur dəyişikliyi potensialı haqqında dedi. Cənubi Koreya konsentrasiya riski Samsung və SK Hynix 2025 və 2026-cı illər ərzində Cənubi Koreya nın Kospi -ni stratosferik yüksəkliklərə çatdırmaqda məsuliyyət daşıyırlar. Birlikdə, səhmlər bütün indeksin 50%-dən çoxunu təşkil edir. Standard Chartered -in qlobal baş investisiya direktoru Steve Brice mayın 13-də CNBC -nin Squawk Box Asia -ya bildirib ki, o, Koreya səhmləri ətrafında pik optimizmin “çox da uzaqda olmadığına” inanır. “Keçən həftə Koreya da idim və müştərilərə portfellərinin bəzi hissələrindən mənfəət götürməyi və qlobal şəkildə şaxələndirilmiş portfelə keçməyi məsləhət görürdük,” o dedi. Buna baxmayaraq, bəzi banklar iki şirkətin perspektivlərinə nikbin yanaşır, Nomura SK Hynix səhminin növbəti 12 ay ərzində 4 milyon vona, Samsung Electronics -in isə 590,000 vona çatacağını təxmin edir. Bu, Samsung -un səhm qiymətində 20% artım və cari qiymətlərə əsasən SK Hynix -in ikiqat artması demək olardı. İndi izləyin