Hindistanlılar zərgərlik mağazalarına axın etdilər, birja ticarət fondlarını (ETF) almağa tələsdilər və qızıl alışına tətbiq edilən idxal rüsumunun və əlaqəli verginin demək olar ki, ikiqat artması səbəbindən e-ticarət platformaları, zərgərlər və emalçılar vasitəsilə rəqəmsal qızıl vahidləri (hazırda tənzimlənməyən) aldılar. 2026-cı il mayın 13-dən etibarən qızıl üzrə əsas gömrük rüsumu 10%-ə (əvvəl 5%) qaldırıldı, kənd təsərrüfatı, infrastruktur və inkişaf vergisi isə 5%-ə (əvvəl 1%) yüksəldildi. Bu, ümumi qızıl idxal rüsumunun 15%-ə qədər artmasına səbəb oldu ki, bu da 2022-ci ildəki dərəcə idi. Bu, Baş Nazirin ölkənin ağır neft idxalı səbəbindən gərgin olan xarici valyuta ehtiyatlarını qorumaq və Hindistan valyutasının dəyərsizləşməsinin qarşısını almaq üçün bir il müddətinə qızıl alışından çəkinməyə dair əvvəlki çağırışından sonra baş verdi. Lakin Hindistanlı istehlakçılar qiymət həssaslığı, aşağı əlçatanlıq və toy öncəsi alışlar səbəbindən fiziki və elektron formada qızıl istehlak edərək qızıla olan bağlılıqlarını nümayiş etdirdilər. Hindistan hər il 700-800 ton qızıl istehlak edir – bunun 90%-i xaricdən idxal olunur və bu da onu ikinci ən çox idxal olunan məhsul mövqeyinə gətirir. Bu, xəzinəyə 9% boşalmağa səbəb olur ki, bu da 2025-26-cı maliyyə ilində 72 milyard dollara çatıb. All India Gems and Jewellery Domestic Council sədr müavini Avinash Gupta deyir: “Qızıl və zərgərlik Hindistanın iqtisadiyyatı , ənənələri və əmanət mədəniyyəti ilə dərin əlaqəlidir.” May ayında qızıl almaq üçün böyük bir uğurlu festival olmasa da, idxal rüsumunun artırılması tələbat hadisəsinə çevrildi. Əgər qızıl almısınızsa, idxal rüsumunun dəyişməsi yerli qızıl alışınıza necə təsir etdi? İdxal rüsumu qiymətləri zərgər tərəfindən qızıl qiymətlərinə daxil edilir ki, bu da digər şərtlərə əsasən dəyişir. Fiziki formada zərgərlik və ya qızıl sikkələr alarkən qızılın qiymətindən əlavə olaraq idxal rüsumunu ayrıca ödəmək lazım deyil. Hindistanda qarşılıqlı fondlar tərəfindən təklif olunan qızıl ETF-lərinin qiymətləri isə idxal rüsumunun artımını əks etdirmək üçün gecikmə ilə yenidən qiymətləndirilməyə davam edəcək. İdxal rüsumlarının artması ilə qiymətli metalların rupi ilə ifadə olunan qiymətləri əhəmiyyətli dərəcədə yüksəldi. Əgər kimsə 10 qram 24K qızılı ₹1,47,160-a alırdısa, idxal rüsumu elanından sonra qızılın qiyməti 10% artaraq 10 qram üçün ₹1,62,120-yə yüksəldi, baxmayaraq ki, 2026-cı il mayın 13-ü üçün günün alışı ölkədəki mövcud ehtiyatlardan istehlak edilirdi. “Rupinin devalvasiyası və yüksək idxal rüsumlarının birgə təsiri daxili qızıl qiymətlərində kəskin artıma səbəb olaraq pərakəndə bazarda qeyri-müəyyənlik yaratdı. Popley Group-un direktoru Rajiv Popley deyir: “Qızıl Hindistanlı istehlakçılar üçün etibarlı bir aktiv olaraq qalmaqda davam etsə də, xüsusilə qeyri-vacib və lüks kateqoriyalarda ixtiyari alışlarda yavaşlama müşahidə olunur.” Sarı metalın qiymət artımı həm də qızılı yaxşı bir investisiya seçimi kimi gücləndirir və metala investisiya tələbatını artırır. Malabar Group-un sədri M P Ahammad deyir: “Rüsumun yenidən nəzərdən keçirilməsi yaxın gələcəkdə pərakəndə zərgərlik qiymətlərini qaldıra bilər və müştərilər – xüsusilə ilk dəfə alanlar və investisiya yönümlü alıcılar – yenidən qiymətləndirmək üçün bir anlıq dayanacaqlar.” Yüksələn qiymətlər və perspektiv Fərdi şəxslər və mərkəzi banklar tərəfindən qlobal qızıl alışları valyutalara inamın sarsılması səbəbindən tarixi yüksəkliklərdə olub. 2025-ci ildə təxminən 1,237 ton qlobal xalis qızıl alışından sonra, World Gold Council 2026-cı ildə daha 750–850 ton alış gözləyir. Popley deyir: “Tarixən, Hindistanlı investorlar metalın dəyəri artdıqda və bir çox digər əmtəə və ənənəvi investisiya yolları ilə müqayisədə daha yüksək gəlir gətirdikdə iştiraklarını artırmağa meyllidirlər.” Bəs belə yüksək səviyyələrdə qızıl almaq lazımdırmı? Fond menecerləri metalda hələ də potensialın olduğunu və enişlər zamanı toplamaq mümkün olduğunu göstərir. Mirae Asset Investment Managers (India) şirkətinin ETF biznes rəhbəri Hardaman Singh Seth deyir: “Yaxın gələcəkdə qızıl geosiyasi qeyri-müəyyənlik, böyük ABŞ fiskal kəsirləri və mərkəzi bankların dollara etibarı azaltması səbəbindən risk-mükafat nöqteyi-nəzərindən cəlbedici görünür ki, bu da dolların davamlı gücünün qeyri-mümkün olduğunu göstərir. Həll olunmamış Rusiya-Ukrayna gərginlikləri, Qırmızı dəniz nəqliyyat dəhlizində davam edən qeyri-sabitlik və davamlı ABŞ-Çin strateji rəqabəti (ticarət, texnologiya və Tayvan ilə bağlı risklər) qızılın risklərə və siyasət səhvlərinə qarşı sığorta rolunu gücləndirməyə davam edir.” Yüngül zərgərlik Lakin yüksək qiymətlər nəzərə alındıqda, əlçatanlıq bir problemdir. Buna görə də, zərgərlər ixtiyari alışlarda yaxın gələcəkdə mülayimləşmə və daha yüngül zərgərlik alışlarına keçid gözləyirlər. All India Gem and Jewellery Domestic Council sədri Rajesh Rokde deyir: “Aşağı karatlıq parçaların davamlılığı və təkrar satış dəyəri 22k və ya 24k zərgərlikdən fərqlənir, buna görə də alıcılar investisiyalarını qorumaq üçün düzgün damğalama və sertifikatlaşdırmaya əmin olmalıdırlar.” Zərgərlik yüngül olsa da, funksional olmalı və sıradan çıxmamalıdır. Buna görə də, alış zamanı diqqətli olmaq lazımdır. “Müştərilər parçanın struktur bütövlüyünü yoxlamalıdırlar – qıfıllar, dırnaqlar və birləşmələr möhkəm olmalıdır. Dizaynın uzunmüddətli istifadəyə uyğun olduğundan və işlənmənin yüksək keyfiyyətli olduğundan əmin olmaq da vacibdir. Yaxşı hazırlanmış yüngül bir parça daha ağır bir parça qədər etibarlı hiss etməlidir,” deyə Zen Diamond India-nın idarəedici direktoru Neil Sonawala bildirir. Köhnə qızılın dəyişdirilməsi Köhnə qızılın yeni zərgərliklə dəyişdirilməsi əsas alış rejimi olsa da, köhnə qızılı satmaq üçün məcburi sənədlər olmadan hər hansı bir zərgərə getməyin. “Təkrar satış və ya geri alış üçün zərgərlik adətən müəyyən şərtlərə cavab verməlidir – orijinal fakturalar, sertifikatlar və parçanın yaxşı vəziyyətdə olması əsas tələblərdir. Qızılın saflığı və almazların orijinallığı da böyük rol oynayır. Əksər zərgərlərin aydın şəkildə müəyyən edilmiş geri alış şərtləri var ki, bu da istehsal xərcləri və cari bazar qiymətləri üzrə endirimləri əhatə edə bilər,” deyə Sonawala bildirir. Almaz zərgərlikləri ilə ehtiyatlı olun Festival mövsümü və toy alış dövründə zərgərlər qızılla müqayisədə almaz zərgərliklərinə böyük endirimlər təklif edirlər. Tez-tez almaz zərgərlikləri üzrə sıfır istehsal xərci variantları da olur. “Almaz zərgərlikləri qiymətləndirmədə daha çox çevikliyə imkan verir, çünki ümumi xərc yalnız metalı deyil, həm də dizaynı, sənətkarlığı əhatə edir. Xalis qızıl zərgərlikləri gündəlik qızıl qiymətləri ilə sıx bağlıdır, bu da marjalara təsir etmədən endirimlər üçün məhdud imkanlar yaradır,” deyə Sonawala izah edir. Lakin daha yaxşı “istehsal xərci” endirimi almaz zərgərlikləri almaq üçün yaxşı bir cəlbedici vasitə hesab edilməməlidir. Qızıl və almazların mübadilə dəyərləri fərqli olduğu üçün ehtiyatlı olmaq lazımdır. Məcburi damğalama ilə, 280-dən çox rayonda zərgərlər artıq xalis qızıl zərgərliklərini dəyişdirməyə və geri almağa rahat olsalar da, eyni şey almaz zərgərliklərinə şamil edilmir. Sonawala deyir: “Təbii və laboratoriyada yetişdirilmiş almazların qarışığını ehtiva edən zərgərlik həmişə standart geri alış üçün uyğun olmaya bilər və ya qiymətləndirmə əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənə bilər.” Vergi Təsiri Lakin köhnə qızıl zərgərlikləri yeni alışa çevirmək üçün satarkən, metal qiymətlərindəki bütün dəyər artımını özünüzə aid etməyin. Köhnə qızıl zərgərlikləri və ya ETF vahidlərini fiziki qızıl zərgərliklərinə çevirmək üçün satarkən əhəmiyyətli vergi təsiri var. Əgər qızılı alışdan bir il ərzində satırsınızsa, bütün qazanc gəlirinizə əlavə edilir və gəlir vergisi dərəcəsi ilə vergiyə cəlb olunur. Tətbiq olunan vergi üzrə əlavə vergi də tətbiq edilir. Lakin fiziki qızıl iki ildən çox saxlanılırsa, dərəcə dəyişir. KPB and Associates-in partnyoru Paras Savla deyir: “Miras qalmış və ya uzun müddət saxlanılan qızıl zərgərlikləri və sikkələri satmaq, bir çox vergi ödəyicisinin tamamilə nəzərdən qaçırdığı kapital qazancı vergisi öhdəliyinə səbəb ola bilər. Əgər aktiv 24 aydan çox saxlanılıbsa, qazanc Uzunmüddətli Kapital Qazancı kimi qiymətləndirilir və indeksasiya faydası olmadan 12.5% ilə vergiyə cəlb olunur – bu, 2024-cü il Maliyyə Aktı ilə gətirilən bir dəyişiklikdir ki, bu da 2024-cü il iyulun 23-dən əvvəl saxlanılan qızıl üçün hesablamaları əhəmiyyətli dərəcədə dəyişdirdi.” Savla vergi ödəyicilərini sənədlər – o cümlədən qəbzlər, qiymətləndirmə hesabatları və ya miras qeydləri – barədə diqqətli olmağa çağırır. “Alış dəyərinin sübutunun olmaması bütün satış gəlirlərinin gəlir kimi qəbul edilməsinə səbəb ola bilər,” deyir. Yaxşı xəbər odur ki, səhm bazarları zərərlə işləyir və fərdlər öz adlarına əmlak sifariş edirlər. Qızıl və gümüş satışlarından əldə edilən müstəsna qazancları kompensasiya etmək üçün qazancları yenidən investisiya etmək və qiymətli metal satışlarından əlaqəli vergiləri azaltmaq olar. Savla deyir: “Yalnız bir yaşayış mülkiyyətinə sahib olanlar, qızıl satışından əldə edilən bütün xalis satış dəyərini iki il ərzində yaşayış evi almağa və ya qızıl zərgərliklərin satışından üç il ərzində ev tikməyə yenidən investisiya edə bilərlər, bu zaman bütün uzunmüddətli kapital qazancı azad edilir.” Lakin investisiya üzrə ümumi ₹10 crore məhdudiyyəti var. Kağız qızıl satışları Lakin bu vergi qanunları, birja ticarət fondlarında (ETF) və ya fondların fondlarında (FoF) saxlanılan qızıl qarşılıqlı fond vahidlərini satmısınızsa və ya satmağı planlaşdırırsınızsa tətbiq edilmir. Savla deyir: “Birjada listelenən qızıl və gümüş ETF-ləri digər listelenən qiymətli kağızlarla bərabər tutulur və uzunmüddətli kapital qazancı müalicəsi üçün cəmi 12 aylıq saxlama müddəti kifayətdir.” Lakin qızıl və ya gümüş FoF-ları saxlayanlar, bunları ən azı 24 ay saxlamalıdırlar, çünki bunlar listelenməmiş qiymətli kağızlar hesab olunur və yalnız 24 aydan sonra uzunmüddətli olacaqlar.