Bu, Wall Street -də bayram səbəbindən qısaldılmış ticarət həftəsi ola bilər. Lakin dörd gün bazarın ən böyük müzakirələrindən bəziləri ilə bağlı yeniliklərlə doludur: Süni intellekt proqram təminatını yeyirmi? Amerika istehlakçısı yaxşıdırmı? Və inflyasiya ilə nə baş verir? Gəlin buna baxaq. 1. Gəlirlər: Salesforce çərşənbə axşamı hesabat verəcək. Təəssüf ki, səhm fevralın sonundakı son gəlir hesabatından bəri daha az mübahisəli olmayıb. Süni intellektin onun biznesini pozacağı qorxuları canlı və yaxşıdır, keçən həftə Bank of America -nın səhm üzrə satış çağırışı bunu göstərir. Səhm qrafiki də bunu göstərir. Reallıq budur ki, Salesforce çərşənbə günü bir güclü gəlir hesabatı ilə bu ekzistensial narahatlıqları aradan qaldırmayacaq. Lakin min millik bir səyahət tək bir addımla başlayır və Jim Cramer deyib ki, biz CEO Marc Benioff -a irəliləyiş göstərmək şansı verməyə hazırıq. Bəs, doğru istiqamətdə bir addım necə görünərdi? Bu, məhdud insan müdaxiləsi ilə hərəkət edə bilən AI agentləri qurmaq üçün platforması olan Agentforce üçün güclü gəlir artımı ilə başlayır. Fevral ayında Agentforce illik təkrarlanan gəlirdə 800 milyon dollar qazanırdı ki, bu da ümumi gəlirinin təxminən 2% -ni təşkil edirdi və istifadəyə verildiyi gündən bəri 29,000 -dən çox müqavilə bağlanmışdı. Bu rəqəmlər indi haradadır? Cümə günü Workday -in rübünə olan reaksiya bazarın yaxşı bir proqram təminatı rübünü qeyd edə biləcəyini göstərir. Eyni zamanda, investorlar Salesforce -un köhnə biznesində, yəni yer əsaslı lisenziyalara güvəndiyi yerdə artımın yavaşlamasından narahatdırlar. Bu səbəbdən, Salesforce digər göstəricilər, xüsusilə də növbəti 12 ay ərzində reallaşdırılması gözlənilən müqaviləli gəliri ölçən cari qalan performans öhdəliyi ( cRPO ) üzrə adekvat performans göstərməlidir. Keçən rübdə cRPO -da 9% üzvi artım bir qədər məyusedici idi. Aprel rübü üçün proqnozu da üzvi olaraq 9% , və ya Informatica -nın alınmasından 4% fayda daxil olmaqla ümumilikdə 13% idi. Əməliyyat mənfəəti şirkətin ümumi sağlamlığının başqa bir göstəricisi olacaq, FactSet konsensusu 33.4% təşkil edir ki, bu da illik 1.2 faiz bəndi genişlənmə deməkdir. Qeyd etmək lazım olan daha bir şey: Salesforce bu buraxılışla yeni hesabat seqmentləri tətbiq edir, beşdən ikiyə keçir. Hələlik rəqəmləri həm yeni, həm də köhnə formatda təqdim edəcək, lakin analitiklər rəhbərlikdən gəlir çağırışında əsaslandırmalarını izah etmələrini istəyə bilərlər. Keçən həftə Nvidia seqment strukturunda dəyişiklik etdikdə də belə oldu. LSEG tərəfindən tərtib edilmiş təxminlərə görə, Street -in gözləntiləri bunlardır: Gəlir: 11.05 milyard dollar , EPS : 3.12 dollar . Costco -nun rüblük nəticələri cümə axşamı açıqlanacaq. Şirkət satış rəqəmlərini aylıq olaraq yayımlayır, buna görə də hesabat verdikdə əsas diqqət satış həcminə yönəlmir. Bunun əvəzinə, hər şey mənfəət marjaları, gəlirlər, üzvlük yenilənmə tendensiyaları, eyni mağaza satışları və rəhbərliyin istehlakçı alış-veriş tendensiyalarındakı hər hansı dəyişikliklər barədə çağırışda paylaşacağı məlumatlarla bağlıdır. Xüsusilə ABŞ -da yenilənmə dərəcəsi izlənilməlidir, çünki şirkət daha gənc yaş qruplarına yönəlmiş onlayn qeydiyyatları cəlb etdiyi üçün son rüblərdə azalıb. Problem ondadır ki, rəqəmsal olaraq qoşulan insanlar mağazada qeydiyyatdan keçənlərə nisbətən daha aşağı dərəcədə yenilənirlər. Costco , hədəfli marketinq kimi, müştəri saxlamağı yaxşılaşdırmaq üçün addımlar atıb və biz bunun nəticə verdiyini sübut etmək istəyirik. Yüksək neft qiymətləri istehlakçılara təsir edir, lakin Costco unikaldır, çünki bu dinamika şirkətin adətən öz bölgələrində ən aşağı qaz qiymətini təklif etməsi səbəbindən onun yerlərinə trafik cəlb edə bilər. Costco -nun üzvlük modeli artıq sədaqəti təmin etməyə kömək edir, toplu satış strategiyası isə bu üzvlərin şəhərdə ən yaxşı dəyəri əldə etməsini təmin edir. Xüsusilə qaz qiymətlərinin yüksəldiyi dövrlərdə insanlar daha böyük şövqlə dəyər axtarırlar. JPMorgan analitiklərinin keçən ayki qeydində dediyi kimi, “Qaz qiymətləri yüksəldikdə, [Costco] üzvlüyü daha cəlbedici olur, kredit kartı da (qaz alışlarında 5%/4% nağd pul geri qaytarma) belədir.” Əlbəttə ki, əgər siz artıq çəni doldurmaq üçün Costco parkinqinə gedirsinizsə, digər endirimləri görərkən bəzi ərzaq məhsulları və baqqal malları da ala bilərsiniz. Əlbəttə ki, artan yanacaq qiymətləri Costco -nun mənfəət marjalarını sıxa bilər, lakin bu, Wall Street -də başa düşülən bir dinamikadır. Vergi geri qaytarmaları rübdə bəzi faydalar təmin etmiş ola bilər, buna görə də bu fayda azalmağa başladıqca alış-veriş modelləri haqqında eşitmək maraqlı olacaq. Nəticədə, istehlakçı nə qədər çox gərginləşsə, bir o qədər dəyər axtaracaq. Costco -nun üzvlük modeli və toplu satış strategiyası arasında, dəyər baxımından onu heç kim, ya da çox az adam üstələyə bilər. Budur LSEG konsensusu: Gəlir: 69.73 milyard dollar , EPS : 4.93 dollar . 2. İqtisadi məlumatlar: İnvestorların diqqətinin əsas hissəsi cümə axşamı şəxsi xərclər və gəlirlər hesabatına yönələcək ki, bu da şəxsi istehlak xərcləri ( PCE ) qiymət indeksini ehtiva edir. Bu, Federal Ehtiyat Sistemi nin inflyasiya üçün üstünlük verdiyi göstəricidir. Cümə gününə olan məlumata görə, FactSet -ə əsasən, iqtisadçılar əsas indeks üçün illik 3.8% artım gözləyirlər. Daha dəyişkən enerji və qida qiymətlərini istisna edən əsas səviyyədə 3.3% artım gözlənilir. Neftin 100 dollar səviyyəsində qalması ilə, Fed -in bu il faiz dərəcəsini azaltma ehtimalı yox olub. İndi sual budur: ən azından artımdan qaça bilərikmi? Yanacaq xərclərinin artması və buna cavab olaraq istiqraz gəlirlərinin yüksəlməsi ilə Fed çətin vəziyyətdədir, çünki bu inflyasiya siqnalları mərkəzi bankın inflyasiyanın yenidən nəzarətdən çıxmasının qarşısını almaq üçün dərəcələri artırmasa da, saxlamalı olduğunu göstərir. Bu dəfə vəziyyət daha da pis ola bilərdi, çünki müharibədən əvvəl inflyasiya artıq Fed -in 2% hədəfindən yuxarı idi və pandemiyadan sonrakı inflyasiya sıçrayışı hələ də yaxın tarixdir. Keçən həftə bir neçə böyük pərakəndə satıcıdan eşitdik ki, istehlakçı artıq stress altındadır və bu, alış-veriş davranışlarında dəyişikliklərə səbəb olur. Fed -in dilemması da bundadır. Gərgin istehlakçı potensial olaraq yavaşlayan iqtisadiyyata işarə edir, çünki istehlakçı xərcləri ABŞ -ın ümumi daxili məhsulunun təxminən üçdə ikisini təşkil edir. Yavaşlayan iqtisadiyyat faiz dərəcələrinin azaldılmasını tələb edir, lakin artan inflyasiya ənənəvi olaraq artımları tələb edir. Hələlik, biz yaxşıyıq — işsizlik nəzarət altındadır və istehlakçılar idarə edirlər. Lakin, bu dinamika o deməkdir ki, gələn həftəki inflyasiya hesabatından çox şey asılıdır. Cümə gününə olan məlumata görə, CME FedWatch Tool -a əsasən, bazar ilin sonuna qədər faiz dərəcələrinin azaldılmaması ehtimalını 42% , dörddə bir faiz bəndi artım ehtimalını 41% və iki artım ehtimalını 15% olaraq qiymətləndirir. Gələn həftəki yüksək inflyasiya hesabatı artım ehtimalını daha da artıracaq — heç kimin görmək istəmədiyi bir şey. Nə Wall Street -də aktivləri qiymətləndirən investorlar, nə də ipoteka dərəcələri və neft qiymətlərində bir qədər rahatlama görməkdən başqa heç nə istəməyən Main Street -dəki Amerikalılar . Buna görə də həm Wall Street , həm də Main Street üçün ən vacib şey Hörmüz boğazının yenidən açılmasıdır. Bu tək hadisə neftin yenidən aşağı düşməsi və istiqraz gəlirlərinin onu izləməsi üçün lazım olan katalizator ola bilər, bu da Fed sədri Kevin Warsh -ı dərəcələri azaltmağa azad edər. Warsh cümə günü and içdi. Yaxşı xəbər budur ki, Prezident Donald Trump bu həftə sonu İran la danışıqların “konstruktiv” şəkildə irəlilədiyini bildirdi və bazar ertəsi neft qiymətləri buna cavab olaraq düşürdü ( ABŞ fond bazarı Memorial Günü münasibətilə bağlı olsa da, əmtəələr ticarət olunur). Radarımızda olan digər iqtisadi hesabat cümə axşamı birinci rübün ÜDM -nin ikinci oxunuşudur. Bu, keçmişə baxır, buna görə də PCE hesabatı qədər təsirli olmayacaq. Lakin, İran la müharibədən əvvəl iqtisadiyyatın başlanğıc nöqtəsini daha yaxşı anlamağımıza kömək edəcək (texniki olaraq, müharibə mart ayında, birinci rübün son ayında davam edirdi, lakin aprel və indi may aylarındakı təsirlər daha əhəmiyyətlidir). Cümə axşamı yeni ev satışları hesabatı da izlənilməlidir. Klubda biz deyirik ki, yeni ev almaqla gələn xidmətlər, məişət texnikası, mebel və s. kimi bütün digər alışlar sayəsində mənzil iqtisadiyyatda öz çəkisindən yuxarıdır. Daha çox inventar və ya artan əlverişlilik əlamətləri məmnuniyyətlə qarşılanacaq. Təəssüf ki, ipoteka dərəcələrində real rahatlama əldə edənə qədər bu, az kömək edəcək. Home Depot mənzil bazarı ilə ən çox əlaqəli Klub səhmidir. Keçən həftəki gəlir hesabatı göstərdi ki, biznes dəhşətli deyil, lakin mənzil dövriyyəsi artana qədər yaxşı olmayacaq. 3. Konfrans yenilikləri: Wall Street -də investor konfransı mövsümünə daxil oluruq — rüblük gəlir mövsümü ilə bankların rəhbərləri və müştərilərini sual-cavab və təqdimatlar üçün gətirdiyi, şirkətlərin sakit dövrlərdə olmadığı dövr. Klubda bizim üçün böyük olan Bernstein Strateji Qərarlar Konfransıdır . Konfransın veb-saytına əsasən, çərşənbə günü Boeing , Johnson & Johnson , GE Vernova və Wells Fargo çıxış edəcəklər. Eli Lilly və Starbucks cümə axşamı orada olacaqlar. Hər hansı diqqətəlayiq açıqlamalar və başlıqlar üçün gözlərimizi açıq saxlayacağıq. Rəhbərlərdən çoxlu əsaslı yeniliklər almasaq belə, analitiklərin sual-cavab sessiyalarında verdiyi suallar onların müştəriləri ilə hansı müzakirələr və söhbətlər apardığını göstərə bilər. Bunun da dəyəri var. Qarşıdakı həftə: Bazar ertəsi, 25 may: ABŞ fond bazarı Memorial Günü münasibətilə bağlıdır. Çərşənbə axşamı, 26 may: FHFA Ev Qiymət İndeksi 9:00 ET. Zəngdən əvvəl: Elbit Systems (ESLT) , AutoZone (AZO) . Zəngdən sonra: ZScalers (ZS) , Chemical & Mining (SQM) , BOX (BOX) . Çərşənbə, 27 may: Bernstein Strateji Qərarlar Konfransı . Zəngdən əvvəl: Bath & Body Works (BBWI) , Bank of Nova Scotia (BNS) , Capri Holdings (CPRI) , Dick's Sporting Goods (DKS) , Pinduoduo (PDD) , Abercrombie & Fitch (ANF) , Bank of Montreal (BMO) , Dycom (DY) . Zəngdən sonra: Salesforce (CRM) , Marvell (MRVL) , Snowflake (SNOW) , HP (HPQ) , Synopsys (SNPS) . Cümə axşamı, 28 may: Bernstein Strateji Qərarlar Konfransı . Şəxsi istehlak xərcləri ( PCE ) indeksi 8:30 ET. İlkin işsizlik iddiaları 8:30 ET. Q1 ÜDM -nin ikinci oxunuşu 8:30 ET. Yeni ev satışları 10:00 ET. Zəngdən əvvəl: Best Buy (BBY) , Hormel Foods (HRL) , Canadian Imperial Bank (CM) , Kohl's (KSS) , XPeng (XPDV) , Burlington (BURL) , Royal Bank of Canada (RY) . Zəngdən sonra: Costco (COST) , Dell Technologies (DELL) , UiPath (PATH) , MongoDB (MDB) , Autodesk (ADSK) , SentinelOne (S) , Okta (OKTA) , Gap (GAP) , NetApp (NTAP) , American Eagle Outfitters (AEO) . Cümə, 29 may ( Jim Cramer -in Xeyriyyə Fondu uzun müddətdir. Səhmlərin tam siyahısı üçün buraya baxın.) Jim Cramer ilə CNBC Investing Club abunəçisi olaraq, Jim ticarət etməzdən əvvəl ticarət xəbərdarlığı alacaqsınız. Jim xeyriyyə fondunun portfelində səhm almadan və ya satmadan əvvəl ticarət xəbərdarlığı göndərdikdən sonra 45 dəqiqə gözləyir. Əgər Jim CNBC TV -də bir səhm haqqında danışıbsa, ticarət xəbərdarlığını verdikdən sonra ticarəti həyata keçirməzdən əvvəl 72 saat gözləyir. YUXARIDAKİ İNVESTİSİYA KLUBUNUN MƏLUMATLARI BİZİM ŞƏRTLƏRİMİZƏ VƏ MƏXFİLİK SİYASƏTİMİZƏ, HƏMÇİN İMTİNA BƏYANATIMIZA TABEDİR. İNVESTİSİYA KLUBU İLƏ BAĞLI HƏR HANSI MƏLUMATIN ALINMASI NƏTİCƏSİNDƏ HEÇ BİR FİDUSİAR ÖHDƏLİK VƏ YA VƏZİFƏ YOXDUR VƏ YA YARADILMIR. HEÇ BİR XÜSUSİ NƏTİCƏ VƏ YA MƏNFƏƏTƏ ZƏMANƏT VERİLMİR.