Bu, Wall Street -də ticarətin bayram səbəbindən qısaldılmış həftəsi ola bilər. Lakin dörd gün bazarın ən böyük müzakirələri ilə doludur: Süni intellekt proqram təminatını yeyirmi? Amerika istehlakçısı yaxşıdırmı? Və inflyasiya ilə nə baş verir? Gəlin buna baxaq. 1. Gəlirlər: Salesforce çərşənbə axşamı hesabat verəcək. Təəssüf ki, fevralın sonundakı son gəlir hesabatından bəri səhm daha az mübahisəli olmayıb. Süni intellektin onun biznesini pozacağı qorxuları canlıdır və Bank of America -nın keçən həftə səhmə verdiyi satış çağırışı bunu göstərir. Səhm qrafiki də bunu göstərir. Reallıq budur ki, Salesforce bu ekzistensial narahatlıqları çərşənbə günü bir güclü gəlir hesabatı ilə aradan qaldırmayacaq. Lakin min millik səyahət tək bir addımla başlayır və Jim Cramer deyib ki, biz CEO Marc Benioff -a irəliləyiş göstərmək üçün şans verməyə hazırıq. Bəs doğru istiqamətdə atılan addım necə görünəcək? Bu, məhdud insan müdaxiləsi ilə hərəkət edə bilən süni intellekt agentləri yaratmaq üçün platforması olan Agentforce üçün güclü gəlir artımı ilə başlayır. Fevral ayında Agentforce -un illik təkrarlanan gəliri 800 milyon dollar idi, bu, ümumi gəlirinin təxminən 2% -ni təşkil edirdi və istifadəyə verildiyi gündən bəri 29,000 -dən çox müqavilə bağlanmışdı. Bu rəqəmlər indi haradadır? Cümə günü Workday -in rübünə verilən reaksiya bazarda yaxşı bir proqram təminatı rübünün qeyd edilə biləcəyini göstərir. Eyni zamanda, investorlar Salesforce -un köhnə biznesində, yəni yer əsaslı lisenziyalara əsaslandığı yerdə artımın yavaşlamasından narahatdırlar. Bu səbəbdən, Salesforce digər göstəricilər, xüsusilə növbəti 12 ay ərzində reallaşdırılması gözlənilən müqaviləli gəliri ölçən cari qalan performans öhdəliyi ( cRPO ) üzrə adekvat performans göstərməlidir. Keçən rübdə cRPO -da 9% -lik üzvi artım bir qədər məyusedici idi. Aprel rübü üçün proqnozu da üzvi olaraq 9% , və ya Informatica -nın alınmasından əldə edilən 4% fayda daxil olmaqla ümumilikdə 13% idi. Əməliyyat mənfəəti şirkətin ümumi sağlamlığının başqa bir göstəricisi olacaq, FactSet konsensusu 33.4% təşkil edir ki, bu da illik 1.2 faiz bəndi genişlənmə deməkdir. Qeyd etmək lazım olan daha bir şey: Salesforce bu buraxılışla yeni hesabat seqmentlərini tətbiq edir, beşdən ikiyə keçir. Hələlik rəqəmləri həm yeni, həm də köhnə formatda təqdim edəcək, lakin analitiklər rəhbərlikdən gəlir çağırışında onların əsaslandırmasını izah etmələrini istəyə bilərlər. Keçən həftə Nvidia seqment strukturunda dəyişiklik etdikdə də belə olmuşdu. LSEG tərəfindən tərtib edilmiş təxminlərə görə, Street -in gözləntiləri bunlardır: Gəlir: 11.05 milyard dollar , EPS: 3.12 dollar . Costco -nun rüblük nəticələri cümə axşamı axşam açıqlanacaq. Şirkət satış rəqəmlərini aylıq olaraq açıqlayır, buna görə də hesabat verdikdə əsas diqqət gəlirlərə yönəlmir. Bunun əvəzinə, əsas diqqət mənfəət marjaları, gəlirlər, üzvlük yenilənmə tendensiyaları, eyni mağaza satışları və rəhbərliyin istehlakçı alış-veriş tendensiyalarındakı hər hansı dəyişikliklər barədə çağırışda paylaşacaqlarına yönəlir. Xüsusilə ABŞ -da yenilənmə dərəcəsi izlənilməlidir, çünki şirkət daha gənc yaş qruplarına yönələn onlayn qeydiyyatları cəlb etdiyi üçün son rüblərdə azalıb. Problem ondadır ki, rəqəmsal olaraq qoşulan insanlar mağazada qeydiyyatdan keçənlərə nisbətən daha aşağı dərəcədə yenilənirlər. Costco , hədəfli marketinq kimi, müştəri saxlamağı yaxşılaşdırmaq üçün addımlar atıb və biz bunun nəticə verdiyini sübut etmək istəyirik. Yüksək neft qiymətləri istehlakçılara təsir edir, lakin Costco unikaldır, çünki bu dinamika şirkətin ərazisində adətən ən aşağı qaz qiymətini təklif etdiyi üçün onun yerlərinə trafik cəlb edə bilər. Costco -nun üzvlük modeli artıq sədaqəti təmin etməyə kömək edir, toplu satış strategiyası isə bu üzvlərin şəhərdə ən yaxşı dəyəri əldə etməsini təmin edir. Xüsusilə qaz qiymətlərinin yüksəldiyi dövrlərdə insanlar daha böyük şövqlə dəyər axtarırlar. JPMorgan analitiklərinin keçən ayki qeydində dediyi kimi, "Qaz qiymətləri yüksəldikcə, [Costco] üzvlüyü daha cəlbedici olur, həmçinin kredit kartı (qaz alışlarında 5%/4% nağd pul geri qaytarma)." Əlbəttə ki, əgər siz artıq çəni doldurmaq üçün Costco parkinqinə gedirsinizsə, digər endirimləri görərkən bəzi ərzaq və qida məhsullarını da yığa bilərsiniz. Şübhəsiz ki, artan yanacaq qiymətləri Costco -nun mənfəət marjalarını sıxa bilər, lakin bu, Wall Street -də başa düşülən bir dinamikadır. Vergi geri qaytarmaları rübdə müəyyən fayda vermiş ola bilər, buna görə də bu fayda azalmağa başladıqda alış-veriş modelləri haqqında eşitmək maraqlı olacaq. Nəticədə, istehlakçı nə qədər çox sıxılırsa, bir o qədər dəyər axtaracaq. Costco -nun üzvlük modeli və toplu satış strategiyası arasında, dəyər baxımından onu heç kim, ya da çox az adam üstələyə bilər. Budur LSEG konsensusu: Gəlir: 69.73 milyard dollar , EPS: 4.93 dollar . 2. İqtisadi məlumatlar: İnvestorların əsas diqqəti cümə axşamı açıqlanacaq fərdi xərclər və gəlir hesabatına yönələcək ki, bu da fərdi istehlak xərcləri ( PCE ) qiymət indeksini ehtiva edir. Bu, Federal Ehtiyat Sistemi nin inflyasiya üçün üstünlük verdiyi göstəricidir. Cümə gününə olan məlumata görə, FactSet -ə əsasən, iqtisadçılar əsas indeksdə illik 3.8% artım gözləyirlər. Daha dəyişkən enerji və qida qiymətlərini istisna edən əsas səviyyədə 3.3% artım gözlənilir. Neftin 100 dollar səviyyəsində qalması ilə, Fed -in bu il faiz dərəcələrini azaltma ehtimalı yox olub. İndi sual budur: heç olmasa artımdan qaça bilərikmi? Yanacaq xərclərinin artması və buna cavab olaraq istiqraz gəlirlərinin yüksəlməsi ilə, Fed çətin vəziyyətdədir, çünki bu inflyasiya siqnalları mərkəzi bankın inflyasiyanın yenidən nəzarətdən çıxmasının qarşısını almaq üçün dərəcələri artırmasa da, saxlamalı olduğunu göstərir. Bu dəfə vəziyyət daha da pis ola bilərdi, çünki müharibədən əvvəl inflyasiya artıq Fed -in 2% hədəfindən yuxarı idi və pandemiyadan sonrakı inflyasiya sıçrayışı hələ də yaxın tarixdir. Keçən həftə bir neçə böyük pərakəndə satıcıdan eşitdik ki, istehlakçı artıq stress altındadır və bu, alış davranışlarında dəyişikliklərə səbəb olur. Fed -in dilemması da bundadır. Sıxılmış istehlakçı, istehlak xərclərinin ABŞ -ın ümumi daxili məhsulunun təxminən üçdə ikisini təşkil etdiyini nəzərə alsaq, potensial olaraq yavaşlayan iqtisadiyyata işarə edir. Yavaşlayan iqtisadiyyat faiz dərəcələrinin azaldılmasını tələb edir, lakin artan inflyasiya ənənəvi olaraq artımları tələb edir. Hələlik, biz yaxşıyıq — işsizlik nəzarət altındadır və istehlakçılar idarə edirlər. Lakin, bu dinamika gələn həftəki inflyasiya hesabatının çox əhəmiyyətli olduğunu göstərir. Cümə gününə olan məlumata görə, CME FedWatch Tool -a əsasən, bazar ilin sonuna qədər faiz dərəcələrinin azaldılmaması ehtimalını 42% , dörddə bir faiz bəndi artım ehtimalını 41% və iki artım ehtimalını 15% olaraq qiymətləndirir. Gələn həftəki yüksək inflyasiya hesabatı artım ehtimalını daha da artıracaq — heç kimin görmək istəmədiyi bir şey. Nə Wall Street -də aktivləri qiymətləndirən investorlar, nə də ipoteka dərəcələri və neft qiymətlərində bir qədər rahatlama görməkdən başqa heç nə istəməyən Amerika lılar. Buna görə də həm Wall Street , həm də Main Street üçün ən vacib şey Hörmüz boğazının yenidən açılmasıdır. Bu tək hadisə neftin yenidən aşağı düşməsinə və istiqraz gəlirlərinin onu izləməsinə səbəb ola biləcək katalizator ola bilər, bu da Fed sədri Kevin Warsh -ı dərəcələri azaltmağa azad edər. Warsh cümə günü and içdi. Yaxşı xəbər budur ki, Prezident Donald Trump bu həftə sonu İran la danışıqların "konstruktiv" şəkildə irəlilədiyini bildirdi və neft qiymətləri bazar ertəsi buna cavab olaraq düşürdü ( ABŞ fond bazarı Memorial Günü üçün bağlı olsa da, əmtəələr ticarət olunur). Radarımızda olan digər iqtisadi hesabat cümə axşamı açıqlanacaq birinci rüb ÜDM -nin ikinci oxunuşudur. Bu, keçmişə baxan bir hesabatdır, buna görə də PCE hesabatı qədər təsirli olmayacaq. Lakin, İran la müharibədən əvvəl iqtisadiyyatın başlanğıc nöqtəsini daha yaxşı anlamağımıza kömək edəcək (texniki olaraq, müharibə mart ayında, birinci rübün son ayında davam edirdi, lakin aprel və indi may aylarındakı təsirlər daha əhəmiyyətlidir). Cümə axşamı açıqlanacaq yeni ev satışları hesabatı da izlənilməlidir. Klubda biz deyirik ki, mənzil bazarı iqtisadiyyatda öz çəkisindən daha çox təsirə malikdir, çünki yeni ev almaqla birlikdə gələn xidmətlər, məişət texnikası, mebel və s. kimi digər alışlar da var. Daha çox inventar və ya artan əlverişlilik əlamətləri məmnuniyyətlə qarşılanacaq. Təəssüf ki, ipoteka dərəcələrində real rahatlama əldə edənə qədər bu, az kömək edəcək. Home Depot , mənzil bazarı ilə ən çox əlaqəli Klub səhmidir. Keçən həftəki gəlir hesabatı göstərdi ki, biznes pis deyil, lakin mənzil dövriyyəsi artana qədər yaxşı olmayacaq. 3. Konfrans yeniləmələri: Biz Wall Street -də investor konfransı mövsümünə daxil oluruq — rüblük gəlir mövsümü ilə şirkətlərin sakit dövrlərdə olmadığı və bankların rəhbərləri və müştərilərini sual-cavab və təqdimatlar üçün gətirdiyi dövr. Klubda bizim üçün böyük olan Bernstein Strateji Qərarlar Konfransıdır . Konfransın veb-saytına görə, çərşənbə günü Boeing , Johnson & Johnson , GE Vernova və Wells Fargo çıxış edəcəklər. Eli Lilly və Starbucks cümə axşamı orada olacaqlar. Biz hər hansı diqqətəlayiq açıqlamalar və başlıqlar üçün gözümüzü açıq saxlayacağıq. Rəhbərlərdən çoxlu əsaslı yeniləmələr almasaq belə, analitiklərin sual-cavab sessiyalarında verdiyi suallar onların müştəriləri ilə hansı müzakirələr və söhbətlər apardığını göstərə bilər. Bunun da dəyəri var. Gələn həftə Bazar ertəsi, 25 may ABŞ fond bazarı Memorial Günü münasibətilə bağlıdır Çərşənbə axşamı, 26 may FHFA Ev Qiymət İndeksi saat 9:00 ET Zəngdən əvvəl: Elbit Systems (ESLT) , AutoZone (AZO) Zəngdən sonra: ZScalers (ZS) , Chemical & Mining (SQM) , BOX (BOX) Çərşənbə, 27 may Bernstein Strateji Qərarlar Konfransı Zəngdən əvvəl: Bath & Body Works (BBWI) , Bank of Nova Scotia (BNS) , Capri Holdings (CPRI) , Dick's Sporting Goods (DKS) , Pinduoduo (PDD) , Abercrombie & Fitch (ANF) , Bank of Montreal (BMO) , Dycom (DY) Zəngdən sonra: Salesforce (CRM) , Marvell (MRVL) , Snowflake (SNOW) , HP (HPQ) , Synopsys (SNPS) Cümə axşamı, 28 may Bernstein Strateji Qərarlar Konfransı Fərdi istehlak xərcləri ( PCE ) indeksi saat 8:30 ET. İlkin işsizlik iddiaları saat 8:30 ET Birinci rüb ÜDM -nin ikinci oxunuşu saat 8:30 ET Yeni ev satışları saat 10:00 ET Zəngdən əvvəl: Best Buy (BBY) , Hormel Foods (HRL) , Canadian Imperial Bank (CM) , Kohl's (KSS) , XPeng (XPDV) , Burlington (BURL) , Royal Bank of Canada (RY) Zəngdən sonra: Costco (COST) , Dell Technologies (DELL) , UiPath (PATH) , MongoDB (MDB) , Autodesk (ADSK) , SentinelOne (S) , Okta (OKTA) , Gap (GAP) , NetApp (NTAP) , American Eagle Outfitters (AEO) Cümə, 29 may ( Jim Cramer -in Xeyriyyə Fondu uzun müddətdir. Səhmlərin tam siyahısı üçün buraya baxın.) Jim Cramer ilə CNBC Investing Club -a abunəçi olaraq, Jim ticarət etməzdən əvvəl ticarət xəbərdarlığı alacaqsınız. Jim xeyriyyə fondunun portfelində səhm almadan və ya satmadan əvvəl ticarət xəbərdarlığı göndərdikdən sonra 45 dəqiqə gözləyir. Əgər Jim CNBC TV -də bir səhm haqqında danışıbsa, ticarət xəbərdarlığını verdikdən sonra ticarəti həyata keçirməzdən əvvəl 72 saat gözləyir. YUXARIDAKİ İNVESTİSİYA KLUBUNUN MƏLUMATLARI BİZİM ŞƏRTLƏR VƏ QAYDALARIMIZA VƏ MƏXFİLİK SİYASƏTİMİZƏ, HƏMÇİN İMTİNA BƏYANATIMIZA TABEDİR. İNVESTİSİYA KLUBU İLƏ BAĞLI HƏR HANSİ MƏLUMATIN ALINMASI NƏTİCƏSİNDƏ HEÇ BİR FİDUSİAR ÖHDƏLİK VƏ YA VƏZİFƏ YARANMIR VƏ YA MÖVCUD DEYİL. HEÇ BİR XÜSUSİ NƏTİCƏ VƏ YA MƏNFƏƏTƏ ZƏMANƏT VERİLMİR.