BlackRock (NYSE: BLK) böyük bir şəxsi kredit fondundan pul çıxarışlarını məhdudlaşdırıb. Blue Owl Capital (NYSE: OWL) bəzi şəxsi biznes inkişaf şirkətləri (BDC) ilə eyni şeyi edib. Bu qərarlar Wall Street -in şəxsi kredit bazarları ilə bağlı narahat olduğunu göstərir. Buna baxmayaraq, JPMorgan Chase (NYSE: JPM) bu sahədə 50 milyard dollar riskə malik olmaqdan məmnundur. Siz bununla razı olmalısınızmı? Hər şey nisbidir. Tamamilə daxil olmaq vs. sadəcə daha böyük bir biznesin bir hissəsi olmaq. Biznes inkişaf şirkətləri, əslində, 100% şəxsi kreditə yönəlmişdir. Əgər Wall Street bu sektordan üz döndərsə, BDC-lər böyük ehtimalla zərər çəkəcəklər. Böyük pul çıxarış tələblərinin şəxsi BDC-ləri pul çıxarışlarını məhdudlaşdırmağa vadar etməsi yaxşı əlamət deyil. JPMorgan -ın baş direktoru Jamie Dimon hesab edir ki, kredit dövrü nəticədə dəyişəcək və qaldırılmış kreditlər üzrə itkilər əhəmiyyətli olacaq. O, həmçinin investorların bu sahədə qabağa getməyə çalışmasına təəccüblənmir, çünki şəxsi kreditlər haqqında məlumat bir qədər qeyri-şəffafdır. Lakin Dimon bir BDC idarə etmir. O, 800 milyard dollar bazar kapitallaşmasına malik, yüksək dərəcədə şaxələndirilmiş nəhəng bir maliyyə qurumu idarə edir. Onun firmasının şəxsi kreditə olan 50 milyard dollarlıq riski, şirkətin ölçüsü ilə müqayisədə olduqca mülayimdir, baxmayaraq ki, bu risk Wells Fargo (NYSE: WFC) və Citigroup (NYSE: C) kimi rəqiblərindən xeyli böyükdür, onların riskləri müvafiq olaraq təxminən 36 milyard dollar və 22 milyard dollar təşkil edir. Burada başqa bir miqyas fərqi də var: Citigroup və Wells Fargo -nun bazar kapitallaşmaları 200 milyard dollara yaxındır. JPMorgan , kiçik rəqiblərindən daha çox şəxsi kredit riskini öz üzərinə götürmək üçün miqyasa malikdir. Lakin bununla dayanmayın. Dimon qeyd edir ki, şəxsi kredit bazarının ölçüsü təxminən 1.8 trilyon dollar dır. Bu, yüksək gəlirli istiqraz və qaldırılmış kredit bazarlarının ölçüsü ilə təxminən eynidir. Və onların hamısı hər biri 13 trilyon dollar olan ipoteka krediti və investisiya dərəcəli istiqraz bazarlarının ölçüsü ilə müqayisədə solğun görünür. Buna görə də Dimon şəxsi krediti sistem riski kimi görmür və 50 milyard dollar səsləndiyi qədər də böyük deyil. İzələyin, lakin çox narahat olmayın. Şəxsi kredit bazarından əsas nəticə incədir. Əgər bir BDC-yə sahibsinizsə, şəxsi kredit sahəsindəki inkişaflara daha yaxından diqqət yetirmək istəyə bilərsiniz. Risk səviyyənizi azaltmaq məntiqli ola bilər, çünki narahatlığın kiçik bir işarəsi belə bu səhmlərin kəskin düşməsinə səbəb ola bilər. Dimon -a görə, bazarın dinamikası nəzərə alınmaqla, kredit riskində əhəmiyyətli bir dəyişiklik olmasa belə, investor əhval-ruhiyyəsi pisləşə bilər.