Eyni sektordan iki səhmin bir ildə multibaggerə çevrilməsi nadir haldır. Lakin Hindistanın sürətlə inkişaf edən müdafiə sahəsində MTAR Technologies və Apollo Micro Systems məhz bunu bacarıblar. Ralli möhtəşəm olub. MTAR Tech son bir ildə heyrətamiz 395% , Apollo Micro Systems isə eyni dövrdə təxminən 185% artaraq investorları yaxşı mükafatlandırıb. Nifty India Defence indeksi İran müharibəsi başlayandan bəri yeni 52 həftəlik zirvəyə çatan cəmi beş sektoral indeksdən biridir və hər iki şirkət bu üstün performansı təmin etməkdə əsas rol oynayıb. Analitiklər deyirlər ki, müdafiə səhmləri artıq sadəcə qısamüddətli geosiyasi ticarət deyil. Əksinə, bazarlar Hindistanın müdafiə istehsal ekosistemində baş verən daha dərin və uzunmüddətli struktur transformasiyasını getdikcə daha çox qiymətləndirməyə başlayır. Bəs hansı səhmi seçməlisiniz? MTAR Tech vs Apollo Micro Systems : “ MTAR , yanacaq hüceyrə sistemləri indi AI məlumat mərkəzlərini gücləndirmək üçün istifadə olunan Bloom Energy -yə kritik komponentlər tədarük edir. Bu əlaqə səhmdə kəskin yenidən qiymətləndirməyə səbəb oldu. Həmçinin, rəhbərlik böyümə proqnozunu kəskin şəkildə artırdı. İnvestorların sərmayə qoyuluşunu davam etdirmək üçün hər cür səbəbi var idi,” Ravi Singh dedi. Motilal Oswal , MTAR Technologies üçün 8,000 Rs hədəf qiyməti ilə 'Al' reytinqini saxlayıb, bu səviyyəni səhm son rallidən sonra artıq rahatlıqla keçib. Brokerlik, MTAR -ın 2026-cı ilin mart ayına qədər təxminən 2,600 crore Rs dəyərində sifariş portfelinə malik olduğunu vurğuladı, bu da təmiz enerji, aerokosmik və müdafiə, nüvə və digər məhsul seqmentlərində güclü bir boru kəməri ilə dəstəklənir. Brokerlik əlavə etdi ki, ilk məhsulların tamamlanması və yeni müştərilər üçün həcmli istehsala keçid növbəti böyümə mərhələsini təmin edəcək. Motilal Oswal , bu təşəbbüslərin, əməliyyat rıçaqı ilə birlikdə, rəhbərliyin proqnozlarına uyğun olaraq güclü gəlir artımı və marja genişlənməsi ilə nəticələnə biləcəyinə inanır. O, həmçinin qeyd etdi ki, yaxşılaşdırılmış ödəniş şərtləri və kapital avansları sayəsində dövriyyə kapitalı narahatlıqları əhəmiyyətli dərəcədə azalıb, nəticədə daha güclü əməliyyat pul axınları yaranıb. Rəhbərlik, pul vəsaitlərinin cari səviyyədə saxlanılması üçün tədbirlərin görüldüyünü bildirib. Motilal Oswal , MTAR Tech -in FY26-FY28 dövründə gəlirdə 67% , EBITDA -da 86% və düzəldilmiş PAT -da 105% CAGR göstərəcəyini gözləyir. Brokerlik, hədəf qiymətinin 60x FY28 EPS -ə əsaslandığını və təxmin edilən FY26-28 EPS CAGR -ə əsasən təxminən 0.6x PEG nisbətinə çevrildiyini bildirdi. Geniş imkanlar: MTAR Tech bu yaxınlarda SLB -dən təxminən 35 crore Rs dəyərində ilk AI məlumat mərkəzi ixrac sifarişini təmin etdi və gələcəkdə təxminən 400-500 crore Rs dəyərində daha böyük bir fürsət görür. Neft və qaz seqmentində müştəri kvalifikasiyası və ilk məhsullar artıq uğurla tamamlanıb, yalnız bir müştəri fürsəti 35-40 milyon dollar olaraq qiymətləndirilir, bir neçə əlavə müştəri isə hələ də kvalifikasiya mərhələsindədir. Şirkətin yeni neft və qaz zavodunun təxminən 450-500 crore Rs pik gəlir gətirəcəyi gözlənilir. Şirkət həmçinin aerokosmik aktuator yığımlarında mövcudluğunu gücləndirir, bu da təxminən 130-150 crore Rs dəyərində bir fürsət təşkil edir, eyni zamanda AMCA struktur proqramları və nüvə təmir imkanları irəlidə çoxsektorlu böyümə görünürlüyünü təmin etməyə davam edir. Qiymətləndirmələr narahatlıq doğurur? Belə kəskin rallidən sonra analitiklər investorların qiymətləndirmələrə daha ehtiyatlı yanaşmalı olduğuna inanırlar. Ravi Singh xəbərdarlıq etdi ki, MTAR Technologies hazırda 200x -dən çox həddindən artıq yüksək PE əmsalı ilə ticarət edir, bu da onun təmiz enerji və AI məlumat mərkəzi ilə əlaqəli böyümə hekayəsi ətrafında çox yüksək gözləntiləri əks etdirir. Buradan etibarən, artım tamamilə yox olmaya bilər, lakin gələcək qazanclar daha yavaş olacaq və ardıcıl rüblük qazanc tədarükündən getdikcə daha çox asılı olacaq. MTAR , böyük sifariş portfeli və rəhbərliyin FY27 üçün 80% böyümə proqnozu ilə güclü qısamüddətli bir hekayədən zövq almağa davam edir, lakin qiymətləndirmə icra səhvləri üçün çox az yer buraxır. Singh , investorların son bir ildə müşahidə olunan qeyri-adi qazanclarla müqayisədə nisbətən mülayim gəlirlərə hazırlaşmalı olduğuna inanır. Apollo Micro Systems -in əsas manevri: Ekspertlər Apollo Micro Systems -in rallisinin sadəcə daha geniş müdafiə bumunun əksi olmadığına inanırlar. Şirkət əsaslı şəkildə biznesinin təbiətini dəyişdi. Apollo , yalnız Hindistan Hərbi Dəniz Qüvvələri üçün limpet minaları inkişaf etdirdi, raket mühərriki inkişafına başladı və partlayıcı maddələr şirkətini əldə edərək özünü müdafiə elektronikası təchizatçısından daha geniş silah sistemləri oyunçusuna çevirdi. Analitiklər deyirlər ki, kimlikdəki bu strateji dəyişiklik, rüblük qazanc momentumundan və ya hökumət xərclərinin dəstəyindən daha çox, səhmi həqiqətən yenidən qiymətləndirən şeydir. HDFC Securities , Apollo Micro Systems üçün 'Al' reytinqini saxladı və hədəf qiymətini 400 Rs -ə qaldırdı, bu səviyyəni səhm iki həftədən az müddətdə rahatlıqla keçdi. Brokerlik, Apollo Micro Systems -in FY26 və FY28 arasında 50% gəlir CAGR göstərəcəyini gözləyir, bu da mövcud 1,430 crore Rs sifariş portfeli, güclü silah boru kəməri və yeni istehsal lisenziyaları ilə dəstəklənir. O, əlavə etdi ki, iki əsas sifariş, təxminən 2,000 crore Rs dəyərində MIGM və QRSAM , irəlidə əsas monitorinq obyektləri olaraq qalır. Brokerlik həmçinin vurğuladı ki, Apollo , 12.7 mm -dən yuxarı kalibrli silahların istehsalı üçün lisenziya əldə edib, bu da onun gələcək sifariş imkanları boru kəmərini əhəmiyyətli dərəcədə genişləndirir və uzunmüddətli gəlir görünürlüyünü gücləndirir. Bu böyümə sürücülərini nəzərə alaraq, brokerlik indi FY26-FY28 dövründə 62% PAT CAGR gözləyir, bu da eyni dövr üçün əvvəlki 48% proqnozundan kəskin şəkildə yüksəkdir. Apollo Micro Systems , güclü böyümə perspektivlərinə baxmayaraq, son artımından sonra 115x -dən çox PE əmsalı ilə bahalı qiymətləndirmələrlə ticarət edir. Analitiklər xəbərdarlıq edirlər ki, icrada hər hansı bir yavaşlama, yeni sifariş axınları və ya marja genişlənməsi kəskin düzəlişlərə səbəb ola bilər. Gələcək gəlirlər, şirkətin bazar tərəfindən artıq təyin edilmiş aqressiv qiymətləndirmələri əsaslandırmaq üçün kifayət qədər sürətlə böyüyə biləcəyindən asılı olacaq. Arsenalda daha çox şey qalıbmı? İrəlidə, analitiklər hər iki səhmdə asan pulun artıq qazanıldığına inanırlar. Daha çox artım, hər rübdə davamlı icra və qazanc tədarükündən çox asılı olacaq. MTAR Tech , böyük sifariş portfeli və aqressiv FY27 böyümə proqnozu səbəbindən hələ də daha güclü qısamüddətli bir hekayədən zövq alır, lakin səhmin yüksək qiymətləndirməsi məyusluq üçün az yer buraxır. Lakin, Apollo Micro Systems -in hələ də nisbətən daha çox artım imkanı ola bilər. Hindistanın müdafiə istehsal dövrü, lokallaşdırma təşəbbüsləri, artan müdafiə büdcələri və sağlam sifariş boru kəməri ilə dəstəklənərək möhkəm şəkildə qalır. Yenə də, belə kəskin rallidən sonra konsolidasiya və dəyişkənlik mərhələləri demək olar ki, qaçılmazdır. Ravi Singh , hər iki şirkət üçün uzunmüddətli struktur hekayəsinin toxunulmaz qaldığına inanır. Rallinin buradan davam edib-etməyəcəyi sentimentdən daha az, icradan daha çox asılı olacaq. Həm MTAR Tech , həm də Apollo Micro Systems , artan müdafiə xərcləri, lokallaşdırma və genişlənən sifariş boru kəmərləri ilə dəstəklənən güclü uzunmüddətli dəstəkləyici amillərə malik sektorlarda fəaliyyət göstərirlər. Lakin, hər iki səhmdəki kəskin yenidən qiymətləndirmədən sonra, qiymətləndirmələr tələbkar hala gəlib, bu da ardıcıl qazanc artımını, vaxtında icranı və yeni sifariş axınlarını investor etimadını irəlidə saxlamaq üçün kritik edir.