Hindistan səhm bazarları Yaxın Şərq sülh dividenti ümidlərinə reaksiya verdikcə, Quantum Advisors -dan portfel meneceri Nilesh Shetty investorları rallidən kənara baxmağa çağırdı. El Niño riskləri, mümkün İT iş itkiləri və mənimsənilməmiş xərc artımlarının korporativ marjalara təzyiq göstərməsi ilə Shetty , növbəti üç-altı ay ərzində mənfi qazanc sürprizinin mümkün olduğuna inanır və cari qiymətləndirmələrin artıq əsas göstəriciləri qabaqladığını düşünür. Makro ehtiyatlılığa baxmayaraq, Shetty müəyyən sahələrdə dəyər tapır. O, əsas sektorlarda necə mövqe tutur. Shetty deyir ki, növbəti üç-altı ay ərzində qazanclarda mənfi sürpriz mümkündür və qiymətləndirmələr bəlkə də bundan bir qədər irəli gedib. Sektor Anket 131310065Shetty1.jpg Shetty həm ümumi, həm də həyat sığortası şirkətlərində böyük mövqeyə malikdir və sektoru illərlə tənzimləyici və paylama çətinliklərindən keçmiş kimi təsvir edir. Şirkətlərin əksəriyyətinin qiymət-daxili dəyər nisbətinin 1x ilə 1.5x arasında ticarət etməsi ilə o, üç-beş illik struktur imkanı görür. Onun üstünlüyü dövlətə məxsus LIC üzərində qəti şəkildə özəl sektor oyunçularına aiddir, çünki dövlət sektorundakı şirkətlərdə sığorta intizamı və risk nəzarəti ilə bağlı narahatlıqları qeyd edir. Özəl banklar: 20 illik ən aşağı qiymətləndirmələr səbir tələb edir. Özəl sektor bankları Shetty -nin ən böyük aktivlərindən biri olaraq qalır. O qeyd edir ki, onlar Covid sonrası rallidən bəri ən böyük zəif performans göstərənlər olublar – hətta onların balans dəyərləri və qazancları artsa da. Gözlədiyi təkan: kredit artımının sürətlənməsi, bunun sektorun əhəmiyyətli dərəcədə yenidən qiymətləndirilməsinə səbəb ola biləcəyinə inanır. İT : 5% divident gəliri ilə miras və Süni İntellekt imkanına mərc. Əks bir çağırışda, Shetty böyük kapitallı İT səhmlərinə tədricən əlavələr edir. Sektor əhəmiyyətli dərəcədə dəyərdən düşüb, bir neçə yüksək səviyyəli şirkət indi iki onillikdən çox müddətdə görünməyən divident gəlirləri təklif edir. Onun tezisi: müəssisələr heç vaxt yoxlanılmamış Süni İntellekt tərəfindən yaradılan kodu istehsal sistemlərinə daxil etməyəcəklər, bu da təcrübəli İT xidmət təminatçılarının təhlükəsizlik, texniki xidmət və sistem modernləşdirilməsi üçün vacib olaraq qalmasını təmin edir. O, Süni İntellekt məhsuldarlıq qazanclarından qısa müddətli gəlir deflyasiyasının zamanla İT büdcələrinin daha geniş genişlənməsi ilə kompensasiya olunacağını gözləyir. Heç bir müəssisə heç vaxt “vibe-coded” proqram təminatının öz sistemlərinə qoşulmasına icazə verməyəcək. Shetty deyir ki, təhlükəsizlik, texniki xidmət və təkmilləşdirmələr üçün xidmət təminatçısına ehtiyacınız var – Süni İntellekt bunu əvəz edə bilməz. O, dəyər zəncirindəki ilk dörd İT şirkətinə sadiq qalır, iddia edir ki, yalnız onların Süni İntellekti effektiv şəkildə inteqrasiya etmək üçün balans hesabatları, sahə təcrübəsi və miqyası var. Coforge , Mphasis və Persistent kimi orta kapitallı İT adları – fərdi nişlərə malik olsalar da – hələ də onun cəlbedici hesab etdiyi səviyyələrə düzəlməmiş qiymətləndirmələrlə ticarət edirlər. Nə satır: metallar, avtomobil və enerji səhmləri. Shetty güclü yüksəlişlər yaşayan sektorlardakı mövqelərini azaldır. Balans hesabatı stressi dövründə topladığı metallar, əmtəə qiymətləri yeni rəqabət və tutumu cəlb edən səviyyələrə yüksəldiyi üçün indi azaldılır. 2022–23 -cü illərdə böyük mövqe tutan avtomobil də 24 aylıq rallidən sonra azaldılıb. Tək rəqəmli artıma baxmayaraq, balans dəyərinin üç qatına ticarət edən enerji səhmləri, hər hansı ağlabatan tarixi ölçü ilə ona həddən artıq qiymətləndirilmiş görünür – və hər hansı mənfi hadisə baş verərsə, kəskin korreksiyaya həssasdır.