CoStar -ın səhm qiyməti son altı ayda ciddi zərbə alaraq dəyərinin 49.2%-ni itirib və hər səhm üçün 34.42 dollar a düşüb. Bu, investorları növbəti addımlarını düşünməyə vadar edə bilər. Niyə CoStar Həyəcan Verici Deyil? Səhm ucuzlaşsa da, CoStar -a çox güvənmirik. Budur, CSGP -dən daha yaxşı imkanların olduğunu göstərən üç səbəb və əvəzinə sahib olmaq istədiyimiz bir səhm. 1. EPS -in Azalması Səhm başına gəlirdə ( EPS ) uzunmüddətli dəyişikliyi təhlil etmək, şirkətin əlavə satışlarının gəlirli olub olmadığını göstərir – məsələn, gəlir həddindən artıq reklam və promosyon xərcləri ilə şişirdilə bilər. Təəssüf ki, CoStar üçün son beş ildə EPS illik 1.6% azaldığı halda, gəlirləri 14.6% artıb. Bu, şirkətin genişləndikcə səhm başına daha az gəlirli olduğunu göstərir. 2. Sərbəst Pul Axını Marjasının Düşməsi Sərbəst pul axını şirkətin maliyyə hesabatlarında və gəlir açıqlamalarında çox önəmli bir göstərici olmasa da, bizcə bu, bütün əməliyyat və kapital xərclərini nəzərə aldığı üçün manipulyasiya etmək çətin olduğundan çox şey deyir. Nağd pul kraldır. Aşağıda göründüyü kimi, CoStar -ın marjası son beş ildə 17.4 faiz bəndi azalıb. Son vaxtlar bir qədər yüksəlmiş ola bilər, lakin səhmdarlar yəqin ki, marjanın ən azı tarixi səviyyəsinə qayıtmasını ümid edirlər. Yanlış istiqamətdə demək olar ki, hər hansı bir hərəkət arzuolunmazdır, çünki onun nisbətən aşağı nağd pula çevrilmə qabiliyyəti var. Əgər uzunmüddətli tendensiya qayıtsa, bu, böyük bir investisiya dövrünün ortasında olduğunu göstərə bilər. CoStar -ın son 12 ay üçün sərbəst pul axını marjası 4.8% təşkil edib. 3. ROIC Azaldıqca Yeni İnvestisiyalar Nəticə Vermir Yüksək gəlirli bizneslərə investisiya etməyi sevirik, lakin şirkətin ROIC -dəki tendensiya gələcək biznes keyfiyyətinin erkən göstəricisi ola bilər. Yüksək gəlirli bizneslərə investisiya etməyi sevirik, lakin şirkətin ROIC -dəki tendensiya tez-tez bazarı təəccübləndirir və səhm qiymətini hərəkətə gətirir. Təəssüf ki, CoStar -ın ROIC -i son bir neçə ildə əhəmiyyətli dərəcədə azalıb. Onsuz da aşağı olan gəlirləri ilə birlikdə bu azalmalar, onun gəlirli böyümə imkanlarının az olduğunu göstərir. Yekun Qərar