American Outdoor Brands son altı ayda təsirli bir yüksəliş nümayiş etdirərək səhmlərinin S&P 500 -ü 28.7% üstələməsinə səbəb olub. Səhm hazırda 9.80 dollardan ticarət olunur ki, bu da 38.4% qazanc deməkdir. Bu, qismən şirkətin möhkəm rüblük nəticələri sayəsində baş verib və bu yüksəliş investorları növbəti addımlarını düşünməyə vadar edə bilər. Niyə American Outdoor Brands -ın zəif performans göstərəcəyini düşünürük? Bu dinamikaya baxmayaraq, American Outdoor Brands -a çox güvənmirik. Budur, AOUT -dan daha yaxşı imkanların olduğunu göstərən üç səbəb və sahib olmaq istədiyimiz bir səhm. 1. Gəlirlər aşağı doğru spiralda. Bir şirkətin uzunmüddətli satış performansını nəzərdən keçirmək onun keyfiyyəti haqqında məlumat verir. İstənilən biznes qısamüddətli uğur qazana bilər, lakin ən yaxşı performans göstərənlər illərlə davamlı böyümədən zövq alırlar. American Outdoor Brands -ın tələbatı son beş ildə zəif olub, çünki satışları illik 4.3% sürətlə azalıb. Bu, bizim standartlarımızdan aşağı idi və onun aşağı keyfiyyətli bir biznes olduğunu göstərir. 2. Orta Sərbəst Pul Axını Marjası Yenidən İnvestisiya Potensialını Məhdudlaşdırır. Sərbəst pul axını şirkətin maliyyə hesabatlarında və gəlir açıqlamalarında çox önəmli bir göstərici olmasa da, biz onun çox şey dediyini düşünürük, çünki o, bütün əməliyyat və kapital xərclərini nəzərə alır və manipulyasiya etməyi çətinləşdirir. Nəğd pul kraldır. American Outdoor Brands son iki ildə rəqiblərinə nisbətən zəif nəğd pul gəlirliliyi göstərib ki, bu da şirkətə səhmdarlara kapital qaytarmaq üçün daha az imkan verir. Onun sərbəst pul axını marjası orta hesabla 1.3% təşkil edib ki, bu da istehlakçı diskresion biznesi üçün gözlədiyimizdən aşağıdır. 3. Yeni İnvestisiyalar ROIC Azaldıqca Bəhrə Vermir. Biz yüksək gəlirli bizneslərə investisiya etməyi sevirik, lakin şirkətin ROIC (İnvestisiya üzrə Gəlirlilik) tendensiyası gələcək biznes keyfiyyətinin erkən göstəricisi ola bilər. Biz yüksək gəlirli bizneslərə investisiya etməyi sevirik, lakin şirkətin ROIC tendensiyası tez-tez bazarı təəccübləndirir və səhm qiymətini hərəkətə gətirir. Son bir neçə ildə American Outdoor Brands -ın ROIC -i hər il orta hesabla 1.2 faiz bəndi azalıb. Artıq aşağı olan gəlirləri ilə birlikdə, bu azalmalar onun gəlirli böyümə imkanlarının az olduğunu göstərir. Yekun Qərar.